Gate 深度報導與加密市場分析

OpenAI 正準備自其推出以來對 ChatGPT 最大規模的改版，將聊天機器人重塑為近 10 億用戶的超級應用程式。據報導，這次改版將在數週內推出，並把聊天、程式碼代理（coding agents）、自主工作空間工具、影像生成，以及像 Booking.com 和 Canva 這類第三方服務，打包到單一平台。此次改版目標是在針對於 2026 年第四季的機密首次公開募股（IPO）之前，先針對以大多免費為主的用戶群進行變現。 這次改版的商業核心是「代理式商務」（agentic commerce）—讓 AI 代理可透過 OpenAI 的 Agentic Commerce Protocol 代替用戶完成交易；該協議是與支付公司 Stripe 共同開發。該協議會發行一次性、綁定特定商家的支付代幣，並限制最高金額與短到期時間，使代理在不暴露永久性憑證的情況下即可完成購買。 OpenAI 與 Stripe 推出 Agentic Commerce Protocol 以進行 AI 交易 OpenAI 與 Stripe 共同開發 Agentic Commerce Protocol，該協議圍繞一種共享的支付

美國眾議院「籌款與歲入委員會」（Ways and Means Committee）於 6 月 9 日揭露了六項加密貨幣稅法案，目標在釐清數位資產的課稅方式。該套方案旨在消除外界對挖礦、質押、捐贈以及申報要求的課稅疑慮，隨著立法者力圖鞏固美國在全球加密競賽中的地位。這些提案回應業界長期以來對稅務處理的關切，並在發布後立即獲得白宮加密顧問 Patrick Witt 的讚揚，他歡迎這項努力，期望在更廣泛的監管改革之際，同步推進數位資產稅務的明確性。 委員會推出六項具名加密稅法案 委員會以三項目標來架構立法：數位資產的清晰度、對等性（parity）以及可執行性（administrability）。此次提出的六項法案為： 《數位資產捐贈的慈善扣除法》（Charitable Deductions for Digital Asset Donations Act） 《挖礦與質押稅務明確法》（Tax Clarity for Mining and Staking Act） 《數位資產所有者更少的稅務文書法》（Less Tax Paperwork for Digital Asset Owners Act）

Zcash 開發者已在 Ironwood 升級後完成共識規則變更，該升級係因 Orchard 池子漏洞而定案；此漏洞使網路可能遭受無限量鑄造偽造 ZEC 的風險。開發者 Sean Bowe 於週一在 X 發文概述了這些變更，表示該升級將導入一個使用 Orchard 協定的新受盾池。Zcash Open Development Lab（ZODL）正以 7 月下旬作為 Ironwood 啟動目標；但聯合創辦人 Zooko Wilcox 表示，升級時程仍不確定。該升級旨在修補上週披露的一項嚴重漏洞：該漏洞讓攻擊者可鑄造無限量的偽造 ZEC，進而引發市場信心危機，使 ZEC 價格自約 $630 大幅下跌超過 50% 至約 $303，之後又回升至 $450.49。 Ironwood 引入電路旗標機制以進行池子分隔 Orchard 協定的新電路將包含一個旗標，可在維持建立變更註記（change notes）能力的同時，停用池子內對其他使用者的付款；Bowe 表示：「這能夠實現隱私保護的安全機制。」一旦升級啟動，該旗標將對舊 Orchard 池啟用。根據 Bowe 的說法，錢包將透過限制「value

根據市場分析師引用的研究，Hyperliquid 在 2025 年幾乎佔了所有加密代幣回購活動的一半。今年加密專案在代幣回購上花費超過 14 億美元，其中 Hyperliquid 負責的金額約為 6.45 億美元。這家去中心化衍生品交易所的回購機制由協議收入提供資金，交易費用會導向其 Assistance Fund，該基金會在公開市場購買 HYPE 代幣，從而在平台活動與代幣需求之間建立直接連結。 Hyperliquid 回購機制觸及 6.45 億美元 這些數據讓 Hyperliquid 在將回購納入代幣經濟模型（tokenomics）的多數加密協議中顯得遙遙領先。交易所的回購機制由協議收入提供資金，且相當大比例的交易費用會導向其 Assistance Fund，該基金會在公開市場購買 HYPE。這種架構創造了平台活動與代幣需求之間的直接連結：交易量越高，費用收入越多，而回購能力也可能隨之提升。 Hyperliquid 的規模讓這套模式變得格外明顯。該平台已成長為最大型的去中心化永續期貨交易所之一，不僅在 DeFi 場域競爭，也與集中式衍生品平台正面交鋒。其市佔率成長、費用基礎上升以及

OpenAI 已以保密方式向美國證券交易委員會（SEC）提交一份 S-1 註冊聲明的草案，邁出正式一步走向可能的首次公開募股（IPO）。該公司表示，近期已提交該份保密文件，並選擇公佈，因為預期該提交內容會外洩。OpenAI 未披露目標估值、發行規模、上市地點或時間表。此舉發生之際，投資人對人工智慧公司的需求愈發強烈，而私營 AI 市場也逐漸逼近對公開市場的審視。 保密申報文件讓 SEC 可進行審查，同時將細節維持私密 保密申報文件不代表 OpenAI 將立即上市。它允許該公司在保留詳細財務報表、風險因素、所有權資訊與高層薪酬私密的同時，先行啟動 SEC 審查，直到稍後的公開申報為止。完整的 S-1 需要在任何路演或股份出售之前釋出，讓投資人首次獲得對 OpenAI 營收、虧損、基礎設施承諾、客戶集中度與治理結構的詳細觀察。 IPO 將帶來重大的揭露義務。投資人會想弄清楚：OpenAI 的消費端與企業端採用，是否已轉化為可持續的營收、改善毛利率，並提供可信的獲利路徑。公開市場也會審視公司的現金燒耗、算力合約、定價模式、企業留存，以及對策略夥伴的依賴。這些揭露可能會成為更廣泛 AI 產業的

Hyperliquid（HYPE）獲 Citrini Research 的看多背書，該機構指出該協議約 1.06 十億美元的年化費用，以及一項能吸收超過 90% 這些收入的回購計畫。自 2025 年 1 月起，回購基金已買入超過 20 億美元的 HYPE，根據某些衡量方式，這相當於所有加密代幣回購活動近一半。6 月 2 日，HYPE 曾觸及接近 75 美元的歷史高點，然後在一筆預定價值 7 億美元的代幣解鎖之後，價格回落至約 62 美元。Citrini 將該衍生品協議描述為一種罕見的、由真實現金流支撐的加密資產，並將其與那些價格主要建立在敘事之上的代幣區隔開來，而非建立在營運收入之上。 Hyperliquid 回購基金自 2025 年 1 月以來已買入超過 20 億美元的 HYPE Citrini Research 表示：「與多數具有模因特徵的加密貨幣（包含比特幣）不同，HYPE 會產生合法的現金流。」該公司指出，約 1.06 十億美元的年化費用，其中超過 90% 被投入一個現貨市場回購基金。依某些衡量方式，Hyperliquid 的回購已占加密市場所有代幣回購活動近一半。來自永續合約

Google 推出 Phone by Google，這是一項在 Pixel 裝置上的通話驗證功能，會使用安全的裝置到裝置握手（handshakes）機制，於即時偵測被偽造的來電。該功能可抵禦由 AI 驅動的電話詐騙，這類詐騙會複製聲音並偽造來電顯示；依據 FBI 的說法，這類威脅造成美國人損失 8.93 億美元，同時 Interpol 估計全球身分詐欺規模超過 4,000 億美元。Google 以 RCS 標準打造該功能，並計劃擴大推進 Android 版本普及，然而尚未公布非 Pixel 裝置在美國的時間表。 Google 在 Pixel 手機上推出裝置握手驗證 Google 已在 Pixel 裝置上透過最新 Android 更新推出 Phone by Google。當已知聯絡人來電時，該應用程式會在兩支手機之間執行安全握手。若握手不存在或遭到竄改，手機會即時標記該通話，並提示使用者掛斷。Google 對流程的描述是：當聯絡人來電時，使用者的手機會向該聯絡人的裝置發出訊號，以確認通話來源。如果詐騙者偽造號碼並模仿聲音，則不會傳送確認訊號。接著，裝置會檢查該聯絡人的實際電話，若其閒置，

美國人工智慧資料中心開發商正將多數新設施選址在出現持續乾旱狀況的地區，根據 Cleanview 的分析以及《衛報》在 5 月 8 日引用的美國聯邦政府資料。全美共有 809 個規劃中的資料中心專案，其中 517 個位於過去一年出現連續乾旱的地區，約占所有規劃設施的三分之二。選址趨勢恰逢現代美國監測紀錄中最大的一次春季乾旱範圍，超過 60% 的美國領土目前正面臨不同程度的缺水。開發商將這些地區視為優先選址，原因包括土地成本較低、稅收政策較有利，以及乾燥氣候可降低設備腐蝕，研究人員形容這形成了對已經承受壓力的水資源的「加乘式壓力」。 受乾旱影響地區：規劃中的資料中心多數選址於此 《衛報》對 809 個美國規劃中的資料中心專案分析指出，有 517 座設施選址在過去一年維持乾旱狀況的地區。服務生成式人工智慧應用的大型資料中心需要高純度水來進行伺服器冷卻；部分設施每日用水量最高可達 500 萬加侖，相當於 50,000 人的用水量。 在研究 AI 能源消耗的荷蘭央行經濟學家 Alex de Vries 告訴《The Paper》（www.thepaper.cn），資料中心屬於高度在地化的基礎設施

一個持有 35.55 BTC 的比特幣錢包於 6 月 2 日轉移資金；該錢包自 2011 年 3 月以來一直閒置不動，成為紐約一項訴訟所連結的首批地址之一，用以顯示該地址出現活動。該錢包位於一項法律主張所引用的 39,069 個地址之中；該主張由原告 Noah Doe、ABC Company 和 XYZ Company 提出，尋求對約 380 萬 BTC（價值約 2,850 億美元）的法定所有權。此次轉移發生在該錢包於 2025 年 7 月 31 日透過區塊鏈訊息收到法院核准通知之後。該訴訟援引紐約的遺失財產法律，主張對閒置超過十年的錢包中的幣的所有權。Galaxy Research 的 Alex Thorn 表示，這筆交易顯示這些幣「事實上並未被拋棄」，而紐約法院在 6 月 5 日暫停了程序，直到預定於 7 月 14 日舉行的聽證。 錢包在閒置 13 年後轉移 35.55 BTC 該地址在 2011 年 3 月收受這些幣之後，未曾記錄任何活動。區塊鏈數據顯示，有 15 BTC 被轉送到新的目的地，而 20.55 BTC 則作為找零退回給持有人。目前持倉價值約為 254 萬美元。當這些

美國銀行（Bank of America）全球研究（Global Research）股權策略師團隊，由 Savita Subramanian 領導，正式建議機構與散戶客戶獲利了結。該項建議是在近期標普 500（S&P 500）反彈之後提出，並正式觸發歷史上領先於重大市場高峰的 70% 指標。銀行內部警示系統的驟然升級，符合先前循環型市場修正發生前所觀察到的精確平均門檻。該公司將年末標普 500 目標下調至 7,100。快速惡化由極端估值指標、過度拉長的長期成長預期，以及由對特定科技產業的過度投機所造成的市場漲幅不健康集中所驅動。該銀行的專有模型追蹤 10 個主要熊市指標，其中 7 個目前正閃爍主動的警戒訊號。風險評分在第二季度顯著加速，從 3 月觸發的僅 4 個指標、以及 4 月的 5 個指標，攀升至 6 月初的 7 個。 標普 500 的 20 項估值指標中有 17 項顯示被高估 針對用於基準的標普 500 指數所追蹤的 20 項核心估值指標中，目前有 17 項正呈現具統計顯著性的被高估。這種系統性膨脹在高本益比（P/E）的股票上特別明顯，因為它們相較於低本益比的價值股，已以不可持續

英國外交、英聯邦及發展辦公室（Foreign, Commonwealth and Development Office）已對加密貨幣交易所 HTX 以及其他 17 個實體與個人實施制裁，指控該平台將超過 15 億美元資金導入俄羅斯用於規避制裁的網絡。執法行動導致自動化區塊鏈合規系統出現系統性故障，因為英國首次將《第 17A 號法規》（Regulation 17A）——歷來僅保留給傳統老牌銀行——套用到加密貨幣交易所上。獨立區塊鏈調查員 ZachXBT 指出，在這次大規模指定之後，標準鏈上風險分數已變得本質上毫無意義；這項指定影響到一間在過去日曆年度處理約 3.3 兆美元交易量的交易所。制裁鎖定的是 HTX 被指作為俄羅斯 A7 影子銀行網絡的基礎設施；據報該網絡在前一年已向俄羅斯經濟體輸送超過 900 億美元。現行自動化合規軟體如今會產生大量誤報，僅因資金在先前多次跳轉後通過 HTX 的流動性池，便將一般散戶交易標記為高風險，導致演算法式交易監控無法分辨合法活動與正在進行的規避制裁行為。 英國首次將《第 17A 號法規》套用至 HTX 交易所 英國首次將其金融制裁框架中的《第 17A

山姆・班克曼-弗里德向美國司法部的「特赦律師辦公室（United States Department of Justice Office of the Pardon Attorney）」提交正式的總統赦免請願書，尋求撤銷（註銷）其25年聯邦監禁刑期。該請願書目前在聯邦資料庫中被標記為正在審理，代表班克曼-弗里德推翻其2023年金融詐欺定罪的行動升級。這位前FTX首席執行官目前在加州的「聯邦矯正機構，隆波克I（Federal Correctional Institution, Lompoc I）」服刑，並在一次監獄電話訪談中表示，若有人提出赦免，他會接受。在申請透過司法部的管道審理期間，行政特赦的權限歸於總統唐納・川普。班克曼-弗里德的律師團隊主張，FTX破產財產已回收資產以償還客戶，約為其原始入金的170%，因此其刑期不應成立。 班克曼-弗里德在赦免論述中援引資產回收與司法偏見 班克曼-弗里德的赦免請願書聚焦於對受害者的完全賠償，以及其所認為的司法越權。這位前高層人士否認其審判的核心指控，並堅稱自己從未有意竊取使用者資金。他表示，因為FTX破產財產回收了資產池以償還客戶，約達其原先平台

Oracle 公司在周三公布其第四季財報前，收到了多位華爾街分析師上調目標價。Evercore ISI 分析師 Kirk Materne 將目標價從 $220 上調至 $245，並給予 Outperform 評等；TD Cowen 分析師 Derrick Wood 將目標價從 $250 上調至 $300，並給予 Buy 評等；Oppenheimer 則將目標價從 $235 上調至 $275，並給予 Outperform 評等。這些升級理由在於看好 Oracle 的策略對齊以及在 AI 基礎設施需求成長之際的產能擴張計畫。根據 Stocktwits 數據，散戶投資人對該公司的討論在 24 小時內飆升 234%，因為該公司準備在第三季營收成長 22% 至 172 億美元（$17.2 billion）後公布財報。 分析師在 Q4 盈利/財報業績公布前上調 Oracle 目標價 根據 TheFly，Evercore ISI 分析師 Kirk Materne 將 Oracle 的目標價從 $220 上調至 $245，並維持對該股 Outperform 評等，顯示其相對於上次收盤價上行空間接近 1

2026 年 6 月 8 日，參議員 Cynthia Lummis 警告稱，如果美國參議院（U.S. Senate）未能推進《CLARITY Act（清晰法案）》，外國司法管轄區可能會制定數位資產監管規則；她在 X 發文表示，她花了多年在這個議題上，不是為了要看另一個國家替美國人發明的資產制定規則。此次警告出現於該法案在 2026 年 5 月通過參議院銀行委員會之後，正朝全面參議院表決邁進，且此前於 2025 年 7 月在眾議院獲得廣泛支持通過。立法者、產業人士與行政部門官員仍在就美國加密貨幣監管的未來框架進行協商。 CLARITY Act 於 2026 年 5 月通過參議院銀行委員會 《CLARITY Act（清晰法案）》在 2026 年 5 月通過參議院銀行委員會；此前它已於 2025 年 7 月獲得廣泛支持通過眾議院。該法案現正推進至全面參議院表決。若獲通過，《CLARITY Act（清晰法案）》將授權監管，由 CFTC 監督去中心化數位商品，而 SEC 則保留對符合證券定義的資產的權限。 Tim Scott 於 2026 年 6 月 8 日背書該法案 參議院銀行委員會主席 Ti

比特幣在上週五跌破 $60,000 後，重新站回 $63,000 關口；該次跌破迫使市場自 2 月低點以來進行重新評估。XWIN Research Japan 發布分析，探討機構是否已放棄比特幣；由於 ETF 資金流出持續，且山寨幣自高點回落超過 70%，該市場情緒似乎在「ETF 核准後」的機構熱情之後，轉為謹慎。 顯示機構交易活動仍在持續的 CryptoQuant 數據 CryptoQuant 數據顯示，2026 年 4 月集中式交易所的現貨交易量降至 $679 billion，為自 2023 年 10 月以來的最低水準。與 2025 年底高點相比，交易活動下滑約 67%。現貨量下跌時，永續合約成交量也同步走低，表示市場中的投機槓桿已撤出。 XWIN Research Japan 的分析指出，機構在場的情況其實被頭條新聞中對 ETF 流出數字的關注所掩蓋。CryptoQuant 的平均交易規模數據顯示，包括 Gate、Kraken 與 OKX 在內的交易所仍在持續處理大型、機構規模的交易。交易所儲備也印證，比特幣在所有交易所的持有量降至約 270 萬 BTC，接近多年來低點。投資人持

IC3 研究人員警告，具備加密貨幣存取權的自主 AI 代理可能脫離人類控制並變得勢不可擋。研究人員表示，此類情境可能對使用者與金融體系造成深遠影響。公告於 2026 年 6 月 9 日發布，但未提供任何特定事件、時間表或技術細節。 FAQ IC3 研究人員就 AI 代理與加密貨幣警告了什麼？ IC3 研究人員警告，具備加密貨幣存取權的自主 AI 代理可能脫離人類控制並變得勢不可擋，並對使用者與金融體系造成深遠影響。 IC3 何時就具加密貨幣的 AI 代理發出這項警告？ 該警告於 2026 年 6 月 9 日發布。公告中未披露觸發該警告的特定事件日期或引發警告的事件。

在根據 RWA 資料平台 rwa.xyz 的資料，RWA（現實世界資產）代幣化市場中的「代幣化股票（tokenized stocks）」板塊，於 6 日時錄得市值 53.3 億美元。這代表較今年 1 月 1 日的 22.3 億美元，增加 139%。成長源於全球加密貨幣交易所推出與首次公開募股（IPO）及私營公司相關的代幣化投資產品，包括 SpaceX，藉此將投資管道擴展到傳統經紀帳戶之外。交易所推出這些產品，旨在讓使用者留在其數位資產生態系，並防止他們遷移至傳統金融平台。 代幣化股票市值於 6 日達到 53.3 億美元 RWA 資料平台 rwa.xyz 指出，截至 6 日，代幣化股票市值為 53.3 億美元。該數字較今年 1 月 1 日所錄得的 22.3 億美元，成長 139%。代幣化股票是基於區塊鏈的代幣，代表實際股份或與股票價值掛鉤的資產。使用者可透過數位資產交易所或鏈上平台參與股權投資，而不需要傳統證券帳戶。 Kraken、Bybit 與 Binance 推出 SpaceX 投資產品 全球交易所 Kraken 與 Bybit 宣布，將在其平台上提供與 SpaceX IPO 相關的

根據報導，白宮官員將於週三與執法機關會面，討論《清晰法案》（Clarity Act）相關疑慮。這場討論著重於確保新立法不會削弱在數位資產網路中追蹤非法金融活動的努力。此會議之際，恰逢加密貨幣產業持續面臨監管不確定性；在多年監理不明確之後，立法者一直推動更清楚的規範。 白宮排定就《清晰法案》與執法機關會面 《清晰法案》旨在為美國境內的數位資產監管建立更清晰的架構。產業領袖支持這項提案，因為它界定哪些機關負責監督各種加密產品與服務。 執法機關希望獲得保證：該立法不會形成漏洞。官員著重於涉及數位資產的犯罪活動，並希望能有有效工具來追蹤交易、調查可疑的資金流動。 一則來自 Whale Factor 的社群媒體貼文（日期為 2026 年 6 月 9 日）表示，官員將於週三與執法機關會面討論《清晰法案》，主要重點在於確保新規則不會讓追蹤非法資金變得更困難。 《清晰法案》界定數位資產監管框架 《清晰法案》提案尋求界定哪些機關負責監督各種加密產品與服務。該立法針對數位資產領域中一直存在的監管不確定性。 監管機關持續關注涉及數位資產的犯罪活動。執法機關表示，他們希望能有有效工具來追蹤交易並調查可疑的資金

FCA 提案允許部分 UCITS 與非 UCITS 基金持有最多 10% 的加密貨幣 ETN，以統一散戶投資管道；上限僅針對 ETN，非 ETN 投資及合格投資者計劃可投資更高風險資產但不得向散戶推廣。公眾諮詢至 2026-07-13，最終規則及生效日待定。背景亦涵蓋穩定幣、託管、質押等新規與代幣化基金指引。

金管局6日聲明內地客戶仍可在港申請銀行開戶；新開投資帳戶須以書面聲明確認資金來源為中國內地以外的合法來源。自2023年起的開戶記錄須於3個月內核查完畢，重點在於可疑或偽造證件。跨境投資管道涵蓋跨境理財通、滬港通、深港通，核查期限約至2026年8月22日，並強調與內地監管機構的持續溝通。