鏈上數據

根據 Chainalysis 的說法，流向灰色市場肽類產品供應商的加密貨幣流入在 2026 年第 1 季達到 3200 萬美元，比上一季度成長 159%。年化運行率目前已超過 1 億美元，頂級供應商主要在交易中依賴比特幣與穩定幣。 Chainalysis 指出，在平均存款超過 1000 美元的供應商中，穩定幣的採用顯著增加，可能是為了在大型供應鏈訂單中降低對加密貨幣市場波動性的曝險。

根據 Lookonchain 分享的鏈上數據，納斯達克上市公司 FG Nexus 以約 8392 萬美元出售了 36,025 枚 ETH，平均售價為每枚代幣 2,330 美元。該公司在 2025 年 8 月至 9 月之間以約 1.96 億美元購入了 50,770 枚 ETH，平均購入價為每枚代幣 3,860 美元。由於在 2025 年底完成此次出售，現已實現的以太坊金庫策略損失超過 8500 萬美元。

根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 於週四發布的一份報告，這個由加密貨幣驅動的胜肽灰色市場（gray market）已超過每年 1 億美元的運行率，交易主要透過比特幣以及穩定幣支付進行。該市場經歷了 159% 的成長爆發，流向胜肽供應商的加密貨幣資金從約 1200 萬美元（2025 年第四季）躍升至 3200 萬美元（2026 年第一季）。爆發式成長與社群媒體上的「looksmaxxing」趨勢同步上升——這是一種聚焦於最大化外貌吸引力的運動——同時消費者對減重用胜肽作為處方藥替代品的興趣也在增加，替代對象包括 Ozempic 與 Wegovy。Chainalysis 的研究人員也指出，部分胜肽供應商與先前曾涉足銷售毒品前驅物的中國化學製造商之間存在關聯，包括芬太尼及安非他命成分。該灰色市場運作於傳統藥品管道之外，由海外供應商向消費者直接販售不貼品牌的胜肽產品，而消費者使用加密貨幣以繞過對未獲核准藥物化合物的銀行限制。 2026 年第一季流向胜肽供應商的加密資金躍升 159% Chainalysis 表示，流向胜肽供應商的加密資金從 2025 年第四季約 1200 萬美元，增加

根據 Chainalysis 於週四發布的報告，作為以加密貨幣驅動的胜肽灰色市場已超過 1 億美元的年化運行規模，主要由比特幣與穩定幣支付推動。加密資金流向胜肽供應商的金額從 2025 年第 4 季的 1,200 萬美元躍升 159% 至 2026 年第 1 季的 3,200 萬美元；預估 2026 年第 2 季將達 3,900 萬美元。這波激增由「 looksmaxxing 」的社群媒體趨勢驅動——透過健身、飲食、補充劑與美容手術來最大化身體吸引力——並且對像 Ozempic 這類受管制的減重藥物的更便宜替代品的需求不斷成長。

根據 CoinMarketCap，Hyperliquid 的 HYPE 代幣在 6 月 3 日飆升至創紀錄的 75.4 美元，憑藉 161.7 億美元的估值進入市值前 10 大加密貨幣。Dune Analytics 指出，此次反彈由於 Hyperliquid 在 5 月創下紀錄，拿下全球永續合約未平倉量（或交易量）的 6.63% 份額；且自成立以來，平台累計交易總量已超過 4.15 兆美元。 預定在 6 月 6 日解鎖 992 萬個 HYPE 代幣，價值約 6.84 億美元，佔流通供給量的 2.54%。Bitwise 推出現貨 HYPE ETF，並在 5 月 27 日錄得 1900 萬美元的單日資金流入；同時，Grayscale 以 HYPG 代號向 Nasdaq 提交了一項 Hyperliquid Staking ETF。

2026 年 6 月 4 日 18:00 至 18:15 UTC 期間，BTC 出現 -0.59% 報酬率，價格區間 63143.6-63575.9 USDT，振幅 0.68%。15 分鐘內價格快速回落，市場情緒急劇降溫，波動幅度明顯放大。 本次異動的主要驅動力是槓桿資金集中清算爆倉。6 月 3 日至 4 日，加密貨幣市場經歷大規模清算事件，兩日總清算規模合計超過 29.3 億美元，其中 BTC 多頭部位被平倉約 7.69 億美元。多頭平倉產生的拋壓在短時間內無法被承接，導致價格形成負反饋循環，跌勢從 6 月 3 日延續至 4 日 18:00-18:15 時間窗口。 此外，ETF 資金持續淨流出進一步加劇了現貨市場的賣壓。美國現貨比特幣 ETF 已連續 11 個交易日呈現資金淨流出，單週流出規模達 34 億美元，為 2024 年 ETF 推出以來的最大單週流出。同時，美伊地緣政治緊張局勢升溫導致油價突破 90 美元/桶，市場避險情緒升溫，資金從高風險資產流向傳統避險資產。美國 10 年期國債收益率升穿 4.5% 進一步收緊全球流動性，多重因素疊加放大波動。 目前 BTC 仍處於超賣區域

CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 在 Strategy 出售後辨識出一個潛在的比特幣市場底部訊號，該出售使 BTC 從 7 萬美元以上推升至 6.1 萬美元等級。Ki Young Ju 表示，持有比特幣少於 155 天的短期持幣者正轉向長期投資人。這種轉變發生在比特幣以兩年前相同的價格水準交易之際；而目前持有比特幣 6 個月到 2 年的地址，控制了約 53% 的供應量，相較之下，兩年前約為 15%。Ki Young Ju 將目前的市場狀況歸因於比特幣 OG 與先前礦工之間的所有權轉移，轉而由機構投資人與 ETF 持有。他認為，若現有持有者能吸引更高的流動性，機構投資人可能會為資產價值升值建立更強的需求基礎。 CryptoQuant 執行長辨識持幣者轉換模式 Ki Young Ju 表示，他在接受 X 的採訪時提到，持有比特幣少於 155 天的短期投資人正在轉向長期投資人。CryptoQuant 執行長指出，BTC 處在與兩年前相同的價格水準。根據 Ki Young Ju 的分析，目前持有比特幣 6 個月到 2 年的地址，現正持有約 53% 的供應量。這一比例在兩年

公司金庫持續從流動市場移除 BTC，支撐一個較長期的供應吸收敘事，儘管交易所活動仍在進行。 交易所流量的波動自 2 月以來已趨緩，而比特幣也反彈回更均衡的市場結構。 金庫在近年新增超過 411 BTC，反映在市場價格較高時仍有持續的機構性買盤。 隨著公司買家持續累積 BTC，「供應吸收」仍是市場的核心主題；同時，交易所流量數據顯示，在數月的波動與大量資金流動之後，穩定性正在改善。 公司金庫活動持續移除可用供給 Whale Factor 近期指出另一筆值得注意的公司比特幣收購。該貼文提到金庫持有量又增加了 411 BTC。 來源：WhaleFactor（透過 X） Arkham 的轉帳記錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計總價值超過 3,000 萬美元，約對應 411.277 BTC。 交易在執行時各約為 205 BTC。這種交易拆分結構通常與有組織的金庫管理流程相關。 這些採購發生在比特幣交易於較高的市場水位之際。該買入活動似乎並未連結到由恐慌驅動的市場狀況。 交易所流量趨勢顯示更均衡的環境 Coinglass 的圖表追蹤比特幣交易所淨流入/淨流出與市場價格走勢之間的變化。綠色

公司金庫的採購行為持續從流動性市場移除 BTC，儘管交易所活動仍在進行，仍支撐了較長期的供應吸收敘事。 自 2 月以來，交易所資金流動的波動已趨緩，且比特幣反彈回到更平衡的市場結構。 近年來，金庫新增超過 411 BTC，當市場價格較高時，這也反映出持續的機構性買盤。 在公司買家持續累積 BTC 的同時，交易所資金流數據顯示經過數月的波動與大額資本移動後穩定性正在改善，因此「比特幣供應吸收」仍是核心的市場主題。 公司金庫活動持續移除可用供應 Whale Factor 最近指出了另一筆值得注意的公司級比特幣收購。該貼文提到又有 411 BTC 被加入金庫持倉。 來源：WhaleFactor 透過 X Arkham 的轉帳紀錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計價值超過 3,000 萬美元，約相當於 411.277 BTC。 這些交易在執行時各約為 205 BTC。這種交易結構化做法，通常與有組織的金庫管理流程相關。 這些採購發生在比特幣接近較高的市場水位交易期間。該買盤活動看起來並未與由恐慌驅動的市場情況連動。 交易所資金流趨勢顯示更平衡的環境 Coinglass 圖表追蹤比特幣交

2026年6月4日17:15至17:30 UTC期間，比特幣在15分鐘內下跌0.58%，價格跌至63117.6-63593.3 USDT區間，振幅達0.75%。這次短線異動發生在比特幣本週已下跌4%、跌破關鍵支撐位的宏觀背景之下，市場情緒持續承壓。 本次異動的主要驅動力是機構持倉信心出現裂痕。Strategy於6月1日披露出售32枚BTC，這是該公司自2020年推行「永不出售」策略以來首次減持，儘管規模僅約250萬美元，但打破了市場對機構長期持有的預期，引發投資者對機構持倉穩定性的擔憂。 其次，現貨ETF持續淨流出加劇了買盤真空。數據顯示美國比特幣現貨ETF已連續11個交易日淨流出，累計流出約44億美元，6月3日單日流出高達7.33億美元。ETF買盤撤退使現貨市場承接力度薄弱，任何拋壓均被放大。同時，衍生品市場去槓桿尚未完成，6月3日全市場18億美元強制平倉後，高槓桿多頭倉位在價格逼近65,000美元支撐位時更易觸發連鎖平倉，形成拋壓共振。 宏觀層面同樣形成利空疊加，通膨高於預期削弱美聯儲降息預期，地緣局勢升溫推動油價突破90美元，資金進一步從風險資產撤離至避險資產，美股創新高亦吸引資

根據 Coinshares，專業的比特幣持倉在 2026 年第 1 季度減少了 52.5K BTC，為季度下滑 17%。這些持倉的總價值也下跌 35% 至 178 億美元。避險基金與經紀商約占曝險減少的 95%，其中避險基金削減 31,400 BTC（下滑 39%），經紀商則拋售 18,800 BTC（下降 53%）。 為了抵消這一趨勢，銀行將其曝險增加至約 15,200 BTC，摩根大通（JPMorgan Chase）增加 3,000 BTC，富國銀行（Wells Fargo）增加 4,000 BTC，花旗集團（Citigroup）則首次出現在申報文件中。阿布達比酋長國的穆巴達拉基金（Mubadala Fund）使主權持倉擴大約 1,100 BTC。

比特幣交易所買賣基金（ETF）在 6 月 3 日錄得 3.966 億美元淨流出，標誌該類別連續第 13 天出現贖回。以太坊、索拉納與 XRP 的 ETF 也同樣出現流出，投資人壓力蔓延至整體加密 ETF 市場。比特幣 ETF 的贖回集中在 Blackrock 的 IBIT（3.4234 億美元）與 Fidelity 的 FBTC（5426 萬美元）；而以太坊產品則將連跌紀錄延伸至連續第 17 個交易日，流出 5294 萬美元。索拉納與 XRP 基金則錄得超過一個月以來的首次流出，分別有 1274 萬美元與 534 萬美元離場。只有 HYPE ETF 抵抗整體回撤，透過 21Shares 的 THYP 增加 299 萬美元。 Blackrock IBIT 與 Fidelity FBTC 領導比特幣 ETF 的提款 比特幣 ETF 在 6 月 3 日錄得 3.966 億美元淨流出。Blackrock 的 IBIT 主導提款，流出 3.4234 億美元。Fidelity 的 FBTC 緊隨其後，流出 5426 萬美元。比特幣 ETF 的總成交價值為 26 億美元，而總淨資產降至 828.3

根據 Bitcoin.com News，6 月 3 日比特幣 ETF 記錄了 3.966 億美元的淨流出，表示該類別第 13 個連續交易日處於負值區域。Grayscale 的 IBIT 以 3.4234 億美元領先出現資金撤出，而 Fidelity 的 FBTC 則跟隨，為 5426 萬美元。以太坊 ETF 也出現 5294 萬美元的流出，使其連敗紀錄延伸至 17 個交易日。值得注意的是，Solana 和 XRP ETF 在超過一個月後首次出現流出，分別合計 1274 萬美元與 534 萬美元。HYPE ETF 則單獨透過 21Shares 的 THYP 以 299 萬美元吸金，隨著壓力持續蔓延至加密貨幣 ETF 市場。

2026年6月4日12:00至16:00（UTC）期間，BTC 報酬率為-0.03%，價格區間位於62388.2至62709.2 USDT，振幅0.51%。在比特幣已自2025年10月歷史高點126,000美元累計下跌約52%的宏觀背景下，此次小幅回調發生於市場正處於極端恐慌情緒週期之中。 本次異動的主要驅動力是加密市場恐懼與貪婪指數跌至歷史低點5-8區間，該數值甚至低於2022年Terra/Luna崩盤與FTX事件期間的6點低位。市場參與者信心嚴重不足，任何價格反彈均面臨沉重拋售壓力。與此同時，現貨ETF資金持續呈現淨流出狀態，6月3日單日淨流出高達7.33億美元，買盤出現真空狀態，缺乏承接力量。 其次，合約市場的過度槓桿在前期已觸發大規模強平。數據顯示過去24小時超16萬人爆倉，金額超9億美元，其中多頭佔比93%，比特幣合約爆倉3.63億美元。連環強平機制加劇了短線拋售動能。比特幣主導指數日線RSI驟降至5.56極低水準，市場廣度指標持續偏向負面，恐慌情緒已蔓延至替代加密貨幣領域。 當前市場波動風險仍存，需關注64,000美元附近關鍵支撐位的防守情況及ETF資金流向。若恐懼指數止穩

根據 Lookonchain 的說法，今天美國比特幣 ETF 出現 7,272 BTC 的淨流出（約 4.65 億美元），而以太坊 ETF 則出現 45,424 ETH 的淨流出（約 8045 萬美元）。

根據 Lookonchain，一個閒置三年的地址在一小时前轉帳了 10,000 ETH，隨後以每枚 ETH 平均 1,772 美元的價格出售持倉，收到約 1,772 萬美元的 USDC。