Gate 深度報導與加密市場分析

CNBC 投資俱樂部的 Jim Cramer 週四建議投資人考慮減碼在高盛（Goldman Sachs）和富國銀行（Wells Fargo）的部位，儘管原因各不相同。高盛股價週四上漲超過 4% 並創下歷史新高，促使 Cramer 建議把在該公司成為俱樂部最大持倉之一的這波行情中所獲得的漲幅鎖定。富國銀行雖然週四上漲，但截至目前仍是年內下跌，而 Cramer 表示願意減碼該部位，原因在於該銀行未能把握產業中的機會。這些建議是在週四「Morning Meeting」直播中提出的，當時股市表現參差不齊，因投資人正在從 AI 硬體類股輪動至醫療與金融股。 高盛因金融板塊輪動觸及歷史新高 高盛股價週四上漲超過 4% 觸及歷史新高，因投資人轉向金融類股票。Cramer 稱高盛是「當前環境下的領先金融股」，並指出其在即將到來的一波 IPO 浪潮中的領導地位。該股在強勁走勢之後，已成為 CNBC 投資俱樂部最大持倉之一。Cramer 承認考慮減碼並鎖定部分漲幅可能是合理的，因為其已出現顯著的升值。 富國銀行即使週四上漲仍落後 富國銀行股價週四上漲，但仍是年內下跌。Cramer 對這家銀行的態度更審慎，

由參議院共和黨人領銜的參議員 Cynthia Lummis 上週致函美聯儲監管副主席 Michelle Bowman、聯邦存款保險公司（FDIC）主席 Travis Hill，以及貨幣監理署（OCC）署長 Jonathan Gould，敦促他們為數位資產制定新的資本標準。立法者批評巴塞爾銀行監管委員會（Basel Committee on Bank Supervision）對數位資產採用的 1,250% 風險權重標準，並呼籲建立不以技術為導向（technology-neutral）的框架，能夠準確反映機會與風險。此項推動正值國會審議更廣泛的數位資產立法，將擴大銀行從事資產負債表內數位資產業務的能力。 立法者批評巴塞爾委員會 1,250% 風險權重標準 參議員們對外界指出，國際巴塞爾銀行監管委員會（Basel Committee on Bank Supervision）制定的資本標準，對數位資產分配了 1,250% 的風險權重。風險權重決定銀行必須就某項資產持有多少資本；風險較高的資產需要更大的資本緩衝。巴塞爾委員會隸屬於國際清算銀行（Bank for International Set

Integra 已選定 SettleMint 作為其數位資產生命週期平台合作夥伴，用於美國與阿拉伯聯合大公國的房地產代幣化。這些科技公司簽署了諒解備忘錄，以建立一個將區塊鏈式資產管理與法規遵循相結合的框架。Integra 專注於房地產產業的人工智慧與區塊鏈基礎建設，而 SettleMint 提供一個平台，旨在協助金融機構在多個區塊鏈網路中開發與管理數位資產解決方案。房地產代幣化正受到產業的廣泛關注：波士頓顧問公司（Boston Consulting Group）於 2026 年 5 月發布的一份報告預測，包括房地產與私募信貸在內的替代資產代幣化，到 2035 年可能占所有代幣化領域的 25% 至 30%。 Integra 與 SettleMint 簽署房地產代幣化框架之 MoU 根據諒解備忘錄，進入 Integra 生態系的專案將可使用 SettleMint 的科技平台、落地專業知識，以及在需要時的以法幣為基礎的授權能力。這些服務的範圍將依各個專案的商業與部署需求而定。此項合作建立了將 Integra 的房地產生態系與 SettleMint 的數位資產生命週期平台整合的框架，讓在阿聯酋

BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 出售其全部 Hyperliquid 與 Near 持倉，並指出包含能源成本上升、即將到來的 AI IPO，以及潛在的政治轉向等宏觀風險。鏈上追蹤器 Lookonchain 報導，Hayes 出售 247,334 HYPE，價值約 1,802 萬美元。Hayes 表示，他將在一篇名為《Reality Test》的文章中提供更完整的說明，該文章預計在下週二發布，並列出退出的三個原因：與伊朗戰爭及庫存補貨相關的更高能源價格、預期在第三季初之前將有三場大型 AI IPO，以及他認為唐納・川普（Donald Trump）可能在政治策略下轉而反對 AI。儘管 Hayes 先前曾預測該代幣可能觸及 150 美元，這筆出售仍代表在 HYPE 強勢反彈後，朝向降低風險的轉變。 Hayes：能源成本、AI IPO 與市場時機是其退出原因 Hayes 表示，市場可能在現在到 9 月之間達到高點，因此他決定對 HYPE 與 NEAR 獲利了結。他的評論發表之際，受到地緣政治不確定性、走弱的山寨幣行情，以及資金轉向 AI 相關股票的輪動影響，整體加密市場承壓。

聯合國開發計畫署（UNDP）於 2026 年 6 月 3 日在「Proof of Talk 2026」活動期間推出「區塊鏈諮詢小組」（Blockchain Advisory Group，BAG）。該小組的成立目的在於探討區塊鏈技術如何強化公共系統、提升數位公共基礎建設，並回應全球發展挑戰。此一倡議匯集來自區塊鏈產業的 26 家成員組織，審視在金融包容、數位身分、氣候融資與公共服務交付方面的應用。 UNDP 召開金融包容領域首次會議 首次會議由 UNDP 副署長徐灝量（Haoliang Xu）主持，主題聚焦於金融包容與數位金融。參與者檢視持續阻礙更廣泛採用數位金融服務的障礙，包括支付網路的分散、數位身分系統相關的限制、互通性疑慮，以及機構準備程度不一。徐表示，區塊鏈不應僅被視為一項技術進步，並強調更重要的考量是此類創新能否強化公共系統，並產生具意義的發展成果。 該次啟動建立在 UNDP 持續努力之上，該機構正於多個地區評估並落地區塊鏈式解決方案，包括非洲、拉丁美洲、中東、歐洲與亞太地區。透過與政府、機構以及產業利害關係人的夥伴關係，該組織一直在探索區塊鏈在數位支付、氣候融資、數位身分、公

一份追蹤 SpaceX 估值的永續期貨合約在 2026 年 5 月 28 日發生閃崩。原因是一筆單獨的大額賣出委託超過了流動性偏薄的市場承接能力。SPACEX-USDH 合約在 Ventuals 上架、並建立於 Hyperliquid 之上，價格在 30 分鐘內從 2,277 美元急跌至 1,254 美元，隨後又回升至約 2,169 美元，並導致 1,393 個部位中的 405 名用戶發生清算，刪除 151 萬美元的名目價值。此次崩盤發生是因為該合約僅在 5 月 18 日（事件發生前 10 天）才剛推出；當時它的市場深度有限，未平倉量低於 290 萬美元，事件當下 24 小時交易量為 487 萬美元。IPO 前的永續合約面臨更高的波動風險，因為 SpaceX 仍是私人公司，沒有可公開的股價作為合約價值錨定，使得合成市場在大單打入委託簿且流動性不足時，容易出現劇烈價格波動。 SPACEX-USDH 合約在崩盤前記錄 290 萬美元未平倉量 在崩盤發生時，SPACEX-USDH 合約的未平倉量低於 290 萬美元。該合約於 5 月 18 日推出，距離閃崩事件發生已 10 天。在崩盤前 24

美國股市在週四上午交易中呈現分歧走勢，因投資人將資金從晶片類股輪動至醫療保健、金融類股與通訊服務。道瓊工業平均指數大漲逾 800 點，盤中一度創下 52 週新高 51,502，後續才略為回吐漲幅；標普 500 指數持平，而那斯達克綜合指數下跌近 0.7%。此次輪動源於博通（Broadcom）決定不調高對財政 2026 與 2027 年的 AI 營收預期，令投資人感到失望並引發半導體板塊下跌。醫療保健類股在 BofA 將 UnitedHealth Group 升等為「買進」（Buy），且給出 450 美元的目標價後走強，BofA 指出醫療成本趨勢改善。 道瓊工業指數（DJIA）11 個成分板塊中有 9 個收在綠盤，資訊科技下跌 2.6%，能源下跌 0.5%。 UnitedHealth Group 升等為買進，醫療保健類股走強 UnitedHealth Group Inc.（UNH）股價在週四開盤交易中上漲近 6%，此前 BofA 分析師 Kevin Fischbeck 將 UNH 的評等由「中立」（Neutral）升至「買進」（Buy），目標價為 450 美元，高於 420 美元，依據

XRP 可能正經歷其歷史上最深度之一的相對強弱指數（Relative Strength Index, RSI）重置：根據加密貨幣市場分析師 EGRAG CRYPTO 以及 CryptoQuant 的數據，約 6,000 萬美元的未平倉量（open interest）在數天內從市場消失。此次下跌多半來自 Bybit，在那裡，槓桿過高的多頭部位面臨平倉清算。分析師認為，儘管動能驟然崩塌，XRP 的更廣泛市場結構仍保持完整：資產持續在 1.16 美元的關鍵長期支撐位附近守住（CoinCodex 資料）。從歷史上看，重大 XRP 週期往往以劇烈的 RSI 重置和投資人筋疲力盡為特徵，隨後才會轉向反彈；不過，目前的動能下滑似乎比先前案例更為極端。 EGRAG CRYPTO 指出 XRP 市場結構中的歷史性 RSI 重置 EGRAG CRYPTO 表示，XRP 的相對強弱指數已跌入異常偏弱的區域，標誌著該分析師所稱為該資產歷史上最深度動能重置之一。RSI 是一項常用指標，用於衡量價格走勢的強度與速度，現已大幅崩跌。不同於先前那些在價格行為遭受嚴重結構性破壞的情況下同步發生的下破，XRP 仍根據分析

FishWar，一個由 AI 驅動的 Web3 遊戲平台，宣布與 RATGPT（去中心化人工智慧網路）建立策略合作夥伴關係。此合作旨在透過將 RATGPT 的去中心化基礎設施整合進 FishWar 生態系，以提升 AI 驅動區塊鏈遊戲的可擴展性與效率。隨著由 AI 驅動的 Web3 遊戲持續發展，日益增加的運算需求凸顯傳統集中式基礎設施的限制。 FishWar 整合 RATGPT 的去中心化 AI 網路 FishWar 將人工智慧與區塊鏈式遊戲結合，讓使用者能夠體驗以策略為主的玩法，以及充滿動作的戰鬥體驗。透過整合 GameFi 元素，該平台使玩家能夠擁有遊戲內資產，並在參與沉浸式遊戲環境的同時賺取獎勵。 RATPGT 作為一個去中心化平台，讓使用者能夠建立、代幣化並交易 AI 代理（agent），同時利用去中心化物理基礎設施網路（Decentralized Physical Infrastructure Network (DePIN)）技術。於 2026 年 6 月 3 日，FishWar 透過社群媒體宣布合作，表示該合作結合了 AI、區塊鏈與代幣化經濟體。 RATGPT 提供 De

俄羅斯外交部於週三對 17 歲英國學生亞歷山大．布朗德（Alexander Browder）發布制裁，同時也對另外四名英國公民實施制裁。這些制裁看似是對布朗德在 2026 年 3 月提交報告的直接反擊，該報告揭露了涉及莫斯科支持網路的涉嫌加密貨幣洗錢行動。布朗德是「全球加密貨幣洗錢資料庫」（Global Cryptocurrency Laundering Database）的創辦人，被認為是普丁政權史上遭到制裁的最年輕人物。 俄羅斯制裁五名英國公民，包括十七歲研究員 亞歷山大．布朗德與另外四名英國公民一起被俄羅斯外交部點名。與布朗德同遭制裁的其他人士包括《華盛頓郵報》（Washington Post）記者凱瑟琳．貝爾頓（Catherine Belton）、「Committed to Good 管理董事」愛麗絲．瑪麗．勞赫（Alice Mary Laugher）、Chelsea Group 創辦人兼董事長理查德．尼古拉斯．韋斯伯里（Richard Nicholas Westbury），以及《The i Paper》記者理查德．霍姆斯（Richard Holmes）。 根據俄羅斯外交部的一

Flutterwave，非洲規模最大的支付公司，宣布與 Tempo 的合作。Tempo 是一個由 Stripe 與 Paradigm 支援的區塊鏈網路，旨在解決整個非洲跨境匯款成本高且速度慢的問題。此合作為國際付款引入並落地區塊鏈穩定幣支援的基礎設施，涵蓋非洲的跨境入境以及非洲境內支付。世界銀行數據顯示，寄款至撒哈拉以南非洲的手續費仍接近 7%，高於全球平均值，亦超出聯合國永續發展目標 3% 的設定值。 Flutterwave 將 Tempo 區塊鏈整合至 Send App 與商務平台 Tempo 的第一層區塊鏈網路將整合進兩款 Flutterwave 旗艦產品：Send App，這是一個面向美國、英國、加拿大與歐盟的非洲用戶服務的匯款平台；以及 Flutterwave for Business，該公司的企業導向支付解決方案。這些平台每年處理數十億美元的交易量。傳統的國際支付系統依賴通匯銀行網路，而完成結算可能需要數個工作日。此合作部署以穩定幣為基礎的支付通道，以降低交易成本並加速涉及非洲的跨境轉帳結算時間。 Tempo Network 使用 USDC 與 USDT 擴展穩定幣支付通道

SpaceX 於週一修改其首次公開募股（IPO）文件，指出水況—包含缺水、關於用水的法規，以及乾旱—可能會限制資料中心的開發。此舉反映科技公司之間對缺水可能如何影響其營運的擔憂日益加深。用水已成為資料中心最具爭議的議題之一；近期一份 Gallup 民調發現，10 位美國人中有 7 位反對在其所在地發展資料中心，並將缺水列為首要的資源顧慮。 對水的擔憂使公共反對率達 70% Gallup 民調顯示，民眾對資料中心擴建存在明顯抵制；在美國人中，缺水成為首要的資源顧慮。面對愈來愈激烈的反對聲浪，一些科技公司正忙著向公眾保證，他們正在正面處理這個問題。 蒸發式冷卻需以新鮮用水來控管伺服器熱量 資料中心主要使用水來冷卻會產生大量熱量的伺服器機架。一種廣為採用的技術稱為蒸發式冷卻，會用新鮮水來吸收熱量，接著再將熱水抽送至冷卻塔，讓水在外部蒸發。對大型科技公司而言，使用更多水可能省錢，並降低排放，因為可減少冷卻所需的電力；而這種冷卻依賴高耗能的泵來重新循環用水。 2024 年 Google 設施用水超過 10 億加侖 蒸發式冷卻的用水足跡可能非常可觀。使用蒸發式冷卻的 Google 位於愛荷華州 C

比特幣在週四交易時段接近 62,400 美元，因 Strategy 在 5 月下旬出售 32 BTC，且美國現貨比特幣 ETF 在連續三週錄得 42.1 億美元的資金外流，同時美國 4 月的職缺數上升至 7.62 百萬個，宏觀環境也出現轉變，導致其在一週內下跌 14%。儘管 Strategy 的出售規模在 32 BTC 層面上可謂微不足道，但因該公司先前被視為「結構性不賣出」的比特幣持有者，這次行動仍具象徵意義。機構端去風險化、宏觀條件收緊（包括 10 年期美債殖利率升破 4.45%）以及油價走高，共同促成了 Glassnode 在其每週鏈上報告中所稱的「並非真的牛市反彈」。 Strategy 在 5 月下旬出售 32 BTC 根據 The Block 報導的披露，Strategy 在 5 月下旬出售 32 BTC，用於支付優先股股息。QCP Group 在週三的備忘錄中寫道：「儘管此次出售規模微小，但訊號並不微弱。」並補充：「在市場中，象徵性通常不會帶來股息回報，但它確實能推動價格。」XS.com 的商務發展負責人 Simon-Peter Massabni 表示：「在不確定性升高的時

Visa 和 Brale 在周四發布的一份聲明中表示，已啟動一項概念驗證（proof-of-concept），以在 Canton Network 上，使用 SBC 評估以穩定幣為基礎的結算。SBC 是由 Brale 發行、以美元作為擔保的代幣。該計畫測試具備隱私能力的區塊鏈基礎設施如何支援機構支付流程，包括更快速且可程式化的結算，同時讓金融機構與支付公司能夠維持對敏感交易資料可見性的控制。Visa 認為，穩定幣代表了一種可擴展的下一代全球支付結算層。 Visa 在 Canton Network 上評估 SBC 作為機構結算 Visa 計畫將 SBC 作為機構結算使用案例的額外穩定幣選項進行評估，並透過 Canton Network 的原生支援，讓測試可覆蓋真實世界的支付流程。Visa 的加密主管 Cuy Sheffield 在聲明中表示：「透過我們與 Brale 的合作，我們正在探索 SBC 在 Canton Network 上如何支援同時需要可程式性與隱私控制的機構結算使用案例。這項合作有助於我們評估，要將這些能力導入量產環境，需要哪些條件。」 Visa 的穩定幣結算試點達到 70

大多數團隊長期以來都認為基礎設施只是次要的東西。有人有策略，也能取得交易所的接入——所以這就足夠了。但隨著時間推移，一種奇怪的感覺會出現：系統在運作，但結果有點「飄」。看起來一切都正確，卻沒有穩定性。 在這樣的時刻，注意力會從交易本身轉向其技術實作。而加密貨幣託管（crypto colocation）就成了一種消除這種不穩定因素的方法。透過類似加密貨幣託管的做法，基礎設施被移得更靠近交易所，進而帶來更可控的結果。 穩定性真正在哪裡流失 當系統在遠端伺服器上運行時，問題看起來並不明顯。一切似乎都在運作，但結果會在每一筆交易之間出現差異。在高峰負載期間，延遲很難預測。 這不是程式碼的 bug，也不是策略本身的問題。那是一堆小小的技術因素累積在一起，最終造成不穩定。 切換到加密貨幣託管之後，這種感覺會立刻改變。系統開始在相似條件下表現得更一致。結果變得更接近預期，而不會出現隨機偏差。 這裡第三方數據中心扮演了重要角色。這是一個已針對交易所進行優化的環境，從網路連線到穩定性等基本面，都能以可預期的方式運作。 從外部看來，託管似乎只與速度有關。但在實際運作中，很快就會清楚：更重要的其實是別的東西

在彼此相隔數日的時間內，兩家上市公司在其以太坊（Ethereum）金庫策略上出現了截然不同的發展。一家公司正在籌集新資本以擴大其持倉；另一家公司則報告損失超過 8500 萬美元。 這種差異凸顯了企業對以太坊金庫風險暴露的不同做法。 結構化押注 Bitmine Immersion Technologies Inc（全球最大以太坊金庫公司）於週三向美國證券交易委員會（SEC）提交文件，申請發行 A 系列永續優先股的公開發售 公司計劃以每股 100 美元的價格發售 300 萬股，並附帶固定的累積股息率為每年 9.50%，且在獲得批准後，打算將該等股份以股票代號 BMNP 在紐約證券交易所（NYSE）掛牌。 公司計劃主要動用發售所得資金，用於購買更多以太坊並擴大質押與驗證者（validator）運作。 Bitmine 的以太坊金庫策略包含質押，透過在以太坊網路上驗證交易來產生收益。這些獎勵可能有助於履行優先股的股息義務。 將優先股掛牌於 NYSE，使該發售納入受監管的資本市場，並提升對機構投資人的可及性。 另一種作法與損失 FG Nexus（納斯達克上市公司）採取了不同的策略，將以太坊作為金庫

Spacecoin 是一個以衛星為基礎的去中心化實體基礎設施網路（DePIN）專案，已與 DETI Technology（越南科技公司）簽署一份獨家諒解備忘錄，將在越南部署去中心化衛星電信、Sovereign Routing、區塊鏈與邊緣 AI 基礎設施。該合作目標是在專案進入商業化營運後，實現至少 1 億美元的年營收。部署計畫聚焦在越南的主要行動電信商 Mobifone 與 Gtel。由於其年輕、以行動為先的族群，以及政府支持數位基礎設施的投資，越南因此被選為推動去中心化連線與邊緣 AI 應用的有利環境。 Spacecoin 與 DETI Technology 建立獨家三年合作夥伴條款 根據諒解備忘錄的條款，DETI 將在專案取得官方營運核准後起算三年的期間，於越南擁有與合作、開發與分發相關技術的獨家權利。該安排為市場建立唯一的在地合作夥伴，並概述一份共同計畫，用於建設與商業化基於衛星的基礎設施。協議設定目標：在專案進入商業化營運後，年營收至少達到 1 億美元。 合作結合去中心化衛星、Sovereign Routing、區塊鏈與邊緣 AI 技術 此次合作將四項核心技術整合為一個系統。

CrowdStrike Holdings（CRWD）宣布進行 4 比 1 的股票分割，並設定 2026 年 6 月 25 日為除權（記錄）日，預計 2026 年 7 月 2 日開始以分割調整後的價格進行交易。該公告是在該股 3 個月內上漲 73% 之後出現；此前股價從約 $386 推升至接近 $670，然後在財報發布後回檔 12%。分析師質疑，儘管營運現金流年增 54%，且華爾街共識預測 2031 年前將出現 30% 的複合年增長率（CAGR），該公司的 86.5 倍營運現金流估值是否仍具合理性。 CrowdStrike 宣布 2026 年 7 月實施 4 比 1 股票分割 CrowdStrike Holdings（CRWD）表示，在其董事會核准針對 A 類普通股的股票股利後，宣布進行 4 比 1 的股票分割。根據公司說法，截至 2026 年 6 月 25 日的登記股東，每持有 1 股將獲得另外 3 股。新股預計在 2026 年 7 月 1 日市場收盤後發放。CrowdStrike 表示，預計 2026 年 7 月 2 日開始以分割調整後的基準進行交易。 股票分割將提高已發行股數，同時