大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據上海金屬市場，電池級碳酸鋰（MMLC）現貨中間價於 5 月 27 日降至每噸 176,800 元，較前一日 4:30 p.m. 收盤下跌 500 元/噸。

根據 Guru Club，5 月 27 日蛋期貨主力合約上漲近 4%，報每 500 公斤 4,114 元人民幣。

截至 5 月 27 日北京時間 09:30，WTI 原油期貨下跌 1.07%，美國天然氣期貨則下滑 0.07%。

5 月 27 日上午，多檔商品相關 ETF 表現出現分歧。國聯安上海商品 ETF、建信能源化工期貨 ETF、華夏飼料豆粕期貨 ETF 與 CBPO 工業金屬期貨 ETF 全數上漲。與此同時，南方上海黃金 ETF、易方達黃金 ETF 與博時黃金 ETF 下跌。國泰瑞銀白銀期貨 ETF（LOF）下跌將近 1%。

比特幣再度走弱至約75,940美元；川普公開支持CFTC擴大預測市場管轄權，顯示對加密產業友好。XRP Ledger將於2026/5/27啟動fixCleanup3_1_3，著重數據清理與安全增強。白俄羅斯納入合格基礎資產、OpenSea推出ERC-8257、Base MCP網關等成為要聞。美股創高但BTC清算地圖顯示多方承壓，資金呈淨流出。今日前瞻為新西蘭利率決議。

上海集裝箱貨運指數歐洲航線主合約今日盤中上漲超過 2.00%，目前交易在 2986.0 點。

中國商品期貨今日開盤表現漲跌互現，5 月 27 日。雞蛋領漲，漲幅逾 2%；尿素、鎳、氧化鋁以及歐洲航運航線各自上漲超過 1%。在下跌方面，焦炭、碳酸鋰和瘦豬每項均下跌超過 1%。

根據 Jin10 在 5 月 26 日的說法，《華爾街日報》撤回了其先前的報導，該報導稱美國海軍護送一艘載有 200 萬桶石油的希臘超大型油輪，穿越霍爾木茲海峽，作為「Operation Freedom Guardian」重啟的一部分。美國中央司令部的一位發言人澄清，美國尚未恢復該行動，而先前的報導是不正確的。

根據 Jin10 Futures，5 月 27 日，美國與伊朗之間持續的分歧引發了市場擔憂，同時上游成本仍持續上漲。儘管面臨這些逆風，PX 市場仍主要由看跌情緒主導。

根據中信證券的說法，供給端政策約束正在系統性地加強鋼鐵產業去商品化的趨勢，估值修復的潛力預期將逐步釋放。該公司建議兩種配置策略：高端專用鋼與不鏽鋼管，因受益於高端產能稀缺程度提高；以及產業可能在各領先領域出現整併，由產業龍頭在 2028 年 4 月窗口期之前把握併購（M&A）催化劑。

根據中國海洋石油總公司（CNOOC）表示，作為中國最大的陸上淺層油田集團的肯利 10-2，已於今天（5 月 27 日）開始全面投產，日產原油超過 2,800 噸。該油田位於渤海灣南部，平均水深約 20 公尺；已探明地質儲量超過 1 億噸，為中國最大的原油生產基地——渤海油田的長期穩定生產提供關鍵支撐。

根據 Guru Club 的說法，原油期貨在 5 月 24 日北京時間早盤下跌逾 9%，WTI 與 Brent 合約在約 5:20 AM 時同步大幅下滑。拋售引發加密貨幣市場一波清算潮，超過 120,000 名交易者面臨被迫平倉。比特幣在動盪中上漲 1% 至 $76,655。川普總統於 5 月 23 日（美國東部時間）透過社群媒體宣布，美國與伊朗已就交易達成「基本框架」，並指出協議條款之一可能是霍爾木茲海峽的開放。

根據 Jin10，華爾街日報已在 5 月 26 日更正其先前報導，稱美國海軍並未恢復「Operation Freedom Eagle」（一項中東的航運保護計畫）。美國中央司令部的一位發言人進一步澄清，媒體先前的說法將一艘載運 200 萬桶原油的希臘超級油輪，通過距離阿曼外海的水域的事件，連結為該行動的重啟；但這一描述不正確。該媒體承認了錯誤，指出其較早版本錯誤地將與商業船隻的協調描述為計畫復甦的一部分。

根據報導，CBOT 豆油期貨週二（5 月 27 日）上漲 0.5%，追蹤了油價因美國軍方在伊朗境內目標發動隔夜軍事打擊而飆升的走勢。作為生質柴油生產的關鍵原料，豆油會跟隨原油價格走勢。支撐也來自馬來西亞棕櫚油上漲以及歐洲油菜籽期貨走強，儘管上行空間部分受到制約，原因是美國作物條件良好、以及美國中西部天氣改善，令整體大豆相關板塊走弱。

根據《中國證券報》，原油價格從 5 月 18 日的高點大幅下跌。截至 5 月 26 日，NYMEX WTI 與布倫特期貨均下跌超過 14%。截至 5 月 26 日，兩份合約均錄得盤中漲幅超過 1%。中東的地緣政治緊張局勢仍是油價波動的主要推動因素。 急劇下滑反映供需格局已被改變。全球原油產量已顯著收縮，庫存仍在下降；而需求下滑幅度仍有限，形成結構性供給缺口，從而在中期為油價提供支撐。

根據眾輝見投研究，中國燃氣渦輪發電機製造商（包含東方電氣、中國電力以及航空工業發動機）近期收到海外訂單增加，且整條供應鏈的報價持續上調。在 GEV 與杰瑞於 3 月宣布漲價之後，其他製造商也正在調高價格，以支撐利潤率擴張。該研究估計，全球燃氣渦輪需求將在 2028 年超過 150GW，而預測供給將低於 100GW，使供需缺口擴大。

根據《華爾街日報》的更正（美國中央司令部發言人已於 5 月 26 日確認），美國並未恢復「Liberty Plan」。該媒體先前報導稱，隨著為該計畫推出的新推動，一艘載有 200 萬桶原油的希臘超級油輪在美國海軍的指引下，通過一處阿曼水道。日報的更正進一步釐清：先前版本的報導錯誤地將美國與商業船隻之間的協調，描述為該計畫的復甦。

根據《華爾街日報》在 5 月 26 日的報導，該媒體機構撤回了一則先前報導，該報導稱美國海軍護送一艘懸掛希臘國旗的超級油輪，油輪上搭載 200 萬桶原油，作為更新版「Operation Prosperity Guardian」的一部分，透過阿曼沿海水域航行。美國中央司令部的一名發言人表示，美國尚未恢復該計畫，而關於其重啟的報導不準確。《華爾街日報》承認了其先前版本中的錯誤。

根據《華爾街日報》，美國貿易代表賈米森·格里爾（Jamieson Greer）週二表示，川普總統在 2 月根據《1974 年貿易法》第 122 條所課徵的 10% 全球關稅，可能會在其原定 7 月到期後被恢復。格里爾指出，關於總統是否有權在其為期 150 天的期限結束後恢復關稅，存在法律上的不明確之處。他表示，聯邦法律雖明定到期日，但並未清楚禁止重新啟動這些關稅。

根據 Jin10，5 月 26 日在紐約商品交易所與倫敦交易時段，原油期貨呈現相反走勢。7 月交割的 WTI 淡甜原油下跌 2.71 美元至每桶 93.89 美元，下跌 2.81%。7 月交割的布蘭特原油上漲 3.44 美元至每桶 99.58 美元，上漲 3.58%。