Gate 深度報導與加密市場分析

香港金融管理局成立專家小組，以支持代幣化債券的發展，包括 JPMorgan Securities、HSBC、Standard Chartered Bank、UBS、Ant Digital 與 HashKey Group。該小組於 5 月舉行首次討論，聚焦於代幣化債券發行與交易的法律及監管框架。此舉建立在香港先前代幣化債券計畫之上，包括 2023 年 2 月價值 8 億港元的綠色債券發行，以及 2024 年價值 60 億港元的多幣別數位綠色債券發行；該發行在當時是規模最大的數位債券發行，且首度整合 e-CNY 與 e-HKD。 HKMA 測試 2021 年至 2024 年的代幣化債券 香港已多年致力於債券代幣化。2021 年，HKMA 與國際清算銀行合作，研究債券的代幣化。2023 年 2 月，香港政府發行了 8 億港元、約 1.02 億美元的代幣化綠色債券。其後在 2024 年，推出 60 億港元、約 7.66 億美元的多幣別數位綠色債券發行，以港元、人民幣、美元與歐元計價。2024 年這筆交易被描述為當時規模最大的數位債券發行，並且也是首度整合 e-CNY 與 e-HKD 的發行。

比特幣在 6 月 5 日短暫跌破 60,000 美元，這也是該加密貨幣自 2024 年 10 月 10 日以來首次跌至該水準之下。此次下跌發生在整體金融市場風險趨避拋售的背景下，投資者因應強勁的美國就業數據以及持續的資金外流做出反應。比特幣在交易時段於 Coinbase 對美元最低觸及 59,750 美元、於 Binance 對美元最低觸及 59,799 美元。此舉打破了一個自 2026 年大多時期皆維持的心理支撐水準；根據 CoinShares 的說法，過去四週數位資產投資產品約出現 58 億美元（5.8 billion 美元）的外流。 比特幣在 Coinbase 跌至 59,750 美元，支撐水準崩塌 比特幣在週五交易期間跌至 60,000 美元以下，打破一個自 2026 年大多時期皆維持的心理支撐水準。該加密貨幣在 Coinbase 對美元最低觸及 59,750 美元、在 Binance 對美元最低觸及 59,799 美元。以 USDT 計價，比特幣在交易時段於 Binance 最低觸及 59,786 美元。 此次下跌代表自 2024 年 10 月 10 日以來首次確認跌破 60

創新加密貨幣委員會（Crypto Council for Innovation,）於週五推出「Vault Coalition」，由 Galaxy 與 Morpho 領導背書，並有 BitGo、a16z、Avalanche Policy Coalition 與 Sharplink 共同加入。該聯盟旨在推動就加密貨幣保管庫（crypto vaults）的監管清晰度進行倡議，儘管採用持續成長，但這些保管庫仍面臨監管定義不明的情況。美國監管機構近期在更友善的政府施政下，為數位資產打開了大門，證券交易委員會（Securities and Exchange Commission, SEC）推出代幣分類（token taxonomy），且 SEC 主席 Paul Atkins 在上個月的一場演說中呼籲就加密貨幣保管庫的監管清晰度作出釐清。 CCI 以 Galaxy 與 Morpho 背書成立 Vault Coalition Vault Coalition 於週五由創新加密貨幣委員會推出。Galaxy 與 Morpho 牽頭背書，BitGo、a16z、Avalanche Policy Coalitio

眾議員 Brad Sherman（D-CA-32）在週四眾議院（House）金融服務委員會聽證會上反對政府以穩定幣進行支付，並表示這將「使以美元（U.S. dollar）替代方案神聖化」，其目的是「促成一個逃稅經濟」。他的回應是在美國國家信用合作社管理局（NCUA）主席 Kyle Hauptman 提出穩定幣可在週日或假日提供退稅、並以「更即時且更安全的方式」透過 24 小時結算提供緊急振興款之後。該聽證會檢視銀行監管機構在去年夏天通過的 GENIUS 法案穩定幣監理架構方面的進展。 Sherman 反對政府以穩定幣支付 Sherman 表示，在「審慎監理者（Prudential Regulators）」聽證會中，他「想不到比用穩定幣支付政府款項更糟的主意」。他主張此類支付將使一個「旨在促成逃稅經濟」的替代方案變得合理化。 這位國會議員警告說，「這個國家『最聰明的，或至少是最會拿高薪的』律師」已經在尋找規避穩定幣利息支付的漏洞。他敦促監督者「制定能夠抵禦這些情況的規範」。 Hauptman 為以美元主導地位辯護的穩定幣 Hauptman 將與美元掛鉤的代幣定位為在北京、德黑蘭與莫斯科的

Reid Hoffman，LinkedIn 共同創辦人，週二告知微軟董事會他決定不再競選連任為董事，終結了近十年的任期。Hoffman 將持續留在董事會，直到今年年底微軟的年度股東大會。此一離開讓 Hoffman 得以將重心放在他新創的 AI 原生生物製藥公司 Manas；Hoffman 告訴微軟執行長 Satya Nadella，他應該轉向「創辦人模式」。Hoffman 於 2017 年初加入微軟董事會，時間點在 2016 年他以 270 億美元將 LinkedIn 出售給這家軟體巨頭之後不久。 微軟於 2016 年以 270 億美元收購 LinkedIn Hoffman 於 2002 年創辦 LinkedIn，並將其打造為領先網站，讓專業人士得以彼此連結，也讓獵才人員能找到人才。微軟在 2016 年以 270 億美元收購該公司。根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，Hoffman（58 歲）於隔年初加入微軟董事會。 Hoffman 於 2023 年退出 OpenAI 董事會 Hoffman 是 OpenAI 在 2015 年以非營利組織啟動時的捐助者之一。隨著微軟透過投資與

Cypherpunk Technologies 週五股價暴跌 37%，因人們對 Zcash 隱私漏洞的疑慮衝擊了這家獲 Winklevoss 支持的公司。該公司持有價值 1.02 億美元的 Zcash，股價在更大規模的拋售中下滑至 59 美分；此次拋售由披露一項存在 4 年的弱點引發，該弱點與這種主打隱私的加密貨幣相關。該漏洞透過由 AI 輔助的稽核被發現，並由 Shielded Labs 公布，本週也促使緊急修復；但該組織表示無法保證該漏洞未被利用。 Cypherpunk Technologies 週五股價下跌 37% Cypherpunk Technologies 的股價週五下探至 3 月初以來的最低水準。根據 Yahoo Finance，該公司股價（CYPH）下跌 37% 至 59 美分，從盤中低點 53 美分反彈。此跌幅對 Winklevoss 兄弟的加密資產造成了突然打擊，這些資產主要圍繞加密貨幣交易所 Gemini。GEMI 股價在美國股市面臨更大壓力的跡象下下跌 4.4% 至 4.41 美元，納斯達克也預計將下滑超過 2%。 Cypherpunk Technologies

原油價格在週五企穩：此前一週內日跌幅最大，布蘭特原油期貨維持在每桶約 $93，原因是上一交易日下跌 2.8%；而美國 WTI 原油期貨則在下跌 3.1% 後於每桶約 $91 附近交易。此次企穩反映投資人正在調和對華府與德黑蘭之間外交進展的期待，與仍在持續的軍事緊張情勢，以及對黎巴嫩停火努力的相關不確定性。儘管近期出現回檔，布蘭特仍比本週高出超過 4%，顯示地緣政治因素持續影響能源市場。 川普稱伊朗談判進展良好 美國總統唐納·川普表示，與伊朗的談判進展順利，並暗示協議可能帶來相對快速重新開放霍爾木茲海峽。川普說，進展取決於德黑蘭是否接受一份旨在停止敵對行動的諒解備忘錄。 霍爾木茲海峽承擔了全球石油出口量的大約五分之一。任何顯示航運路線可能恢復正常的跡象，都傾向於降低反映在原油價格中的風險溢價，儘管目前尚未出現具體進展。 黎巴嫩總統 Aoun 就延長停火期間批評伊朗 黎巴嫩總統約瑟夫·Aoun 在公開場合批評伊朗，指控德黑蘭正把黎巴嫩當作其與美國及以色列更大規模對抗中的籌碼。據報導，以色列針對官員所描述的真主黨據點所進行的空襲，儘管延長了由美國斡旋的停火協議努力，仍造成數人死亡。 真主黨拒

美國股市在週五下跌，此前美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）發布了 5 月就業報告，顯示就業成長優於預期。標普 500 指數（S&P 500）下跌約 1%，那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下滑約 1.6%，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）則下跌約 150 點。市場反應反映投資人擔憂，若勞動市場依然強勁，可能降低美聯儲（Federal Reserve）放鬆貨幣政策的壓力，並可能重啟對於追加升息的討論。就業數據公布之際，投資人仍對會影響美聯儲政策決策的經濟指標高度敏感。 美國勞工統計局報告 172,000 人的 5 月非農就業增幅 美國勞工統計局表示，5 月非農就業（nonfarm payrolls）增加 172,000 個職缺，超過經濟學家對新增 80,000 個職缺的預期兩倍以上。失業率維持在 4.3%，符合預測。該數據優於預期，強化了「儘管借貸成本居高不下，美國經濟仍具韌性」的看法。投資人聚焦於更強勁的勞動市場可能減輕美聯儲放鬆貨幣政策壓力的含意。 就業數據出爐後，公債殖利率站上關鍵門檻

Chai Discovery 於 2026 年 06 月 05 日宣布與 Pfizer 達成授權協議，以將其 AI 平台整合至 Pfizer 的藥物研發工作流程。該合作使 Pfizer 能部署用於分子設計、抗體開發與生物製劑研究的 AI 模型。該協議反映了藥廠產業中 AI 採用的更廣泛趨勢，因為計算系統正從實驗性研究走向已建立的藥物開發管線。 Chai Discovery 開發用於分子發現的人工智慧模型，重點在於降低在藥物開發中對傳統試錯方法的依賴。公司的模型會分析生物結構與功能，生成新的分子候選物，並支援針對那些常難以使用傳統方式處理的目標的藥物研發。 Pfizer 取得客製化 AI 平台的早期存取 根據該協議，Pfizer 將把 Chai 的 AI 平台整合至其藥物研發工作流程，並取得對 Chai-3 模型的早期存取，同時也將取得一個經由 Pfizer 自有資料訓練、並根據其內部流程調整的客製化版本。Chai Discovery 研發具生成式 AI 能力的系統，可預測並工程化分子交互作用，讓可具備特定功能特性的生物分子得以被設計出來。 預期 Chai 的 AI 平台結合 Pfize

Amazon 於週四在倫敦舉辦的 Delivering the Future 活動中，揭露下一代 Proteus 倉儲機器人。這款自主移動機器人旨在理解來自工人的自然語言指令，並在倉庫中運送物品。此公告發布之際，公司持續推動由 AI 驅動的裁員行動；該公司在 10 月裁減 14,000 名企業員工，並且在 1 月進一步裁減 16,000 名員工。 Amazon 部署自然語言倉儲機器人 下一代 Proteus 讓工人能用純文字指示機器人，不需要技術指令或程式介面。最初的 Proteus 於 2022 年率先部署在 Amazon 的履約中心，以協助工人，包括運送重達最高 400 公斤的重型推車。目前該機器人用於美國 25 個履約中心，最新版本預計將於 2027 年上半年在歐洲推出。 Amazon 承諾在未來幾年投資 10 億歐元（11.6 億美元）以現代化歐洲的履約作業。其他機器人技術進展包括其首款具觸覺感知的機器人 Vulcan，以及名為 STARK 的機械式機器人託盤處理系統。 Amazon 使企業人力縮減 3 萬人 Amazon 在 10 月裁減 14,000 名企業員工，原因是其希

Anome Protocol 已與 4AIBSC、這個去中心化的 AI 市場合作，將由 AI 驅動的代理整合進其 Web3 生態系。此合作旨在透過智慧自動化來強化 Web3 作業，使使用者能更有效率地與去中心化應用互動，同時降低技術複雜度。該合作反映了區塊鏈產業的更廣泛趨勢：人工智慧正日益被整合到去中心化生態系之中，以提升可近性、精簡營運流程，並打造更使用者友善的體驗。 Anome Protocol 將 4AIBSC 的 AI 代理整合到 Web3 生態系 Anome Protocol 將把 4AIBSC 的 AI 驅動代理整合進其生態系。這些智慧工具旨在自動化各種流程、提升營運效率，並為在去中心化應用中穿梭的使用者提供個人化互動。Anome Protocol 已以互相連結的生態系來打造其平台，並整合 DeFi 服務、NFT 方案、社交互動功能，以及 GameFi 的機會。該平台由其原生 ANOME 代幣提供動力，目標是同時服務經驗豐富的區塊鏈參與者，以及尋求接觸去中心化服務的新人。 4AIBSC 運作方式為建置在 BNB Chain 上的去中心化市場，讓開發者與使用者能建立、提出需求

Aptos 基金會、HashKey MENA，以及非洲支付平台 Daya 已合作建立一條由穩定幣驅動的支付走廊，連接中東與非洲。該計畫旨在透過區塊鏈技術與受監管的穩定幣基礎設施，提升跨境交易效率，以解決傳統國際匯款所伴隨的高成本與延遲問題。根據世界銀行資料，向撒哈拉以南非洲匯款 200 美元，平均費率為 7.9%，使其成為全球匯款最昂貴的地區；新的支付框架希望透過穩定幣與區塊鏈結算來應對這一挑戰。 Aptos-HashKey-Daya 走廊實施試點支付流程 這項合作透過「走廊試點協議（Corridor Pilot Agreement）」運作，作為該支付路線的試行階段。該模式透過三階段流程，簡化阿拉伯聯合大公國境內企業與非洲市場之間的資金轉移。 在該工作流程下，阿聯境內的一家公司透過 HashKey MENA 將當地貨幣兌換為穩定幣。這些數位資產會在 Aptos 區塊鏈上跨境傳輸，以完成交易結算。接著 Daya 將穩定幣兌換為當地的非洲貨幣並交付給收款人。 HashKey MENA 是一家位於杜拜的虛擬資產服務提供商，受阿聯境內虛擬資產監管機構（UAE's Virtual Assets

策略執行董事長 Michael Saylor 於公開場合將比特幣跌勢重新定義為朝向 61,000 美元門檻的「結構性資本輪動」，轉向人工智慧基礎設施；他用此說法反駁看空情緒，因該加密貨幣正承受下行壓力。Saylor 表示，資本市場在過去六個月以前所未有的規模為全球 AI 建置提供資金，吸收了約 4,000 億美元；同時，自 5 月中旬以來，現貨比特幣 ETF 迄今出現約 40 億美元的淨流出，因而形成局部性拋售壓力。他總結稱，這種環境代表的是追求收益的機構進行資本輪動，而非比特幣本質上的受損，並指出結構性波動性必然會帶來世代性的機會。此聲明出現在機構型資產配置者將優先順序轉向 AI 硬體與基礎設施投資、並直接影響加密貨幣相關工具資金流向之際。 Saylor 透過社群平台 X 發表其對宏觀經濟版圖的解讀，以安撫市場配置者。他指出，過去六個月投入 AI 建置的 4,000 億美元，發生在同一期間內：自 5 月中旬以來，現貨比特幣 ETF 的淨流出約為 40 億美元。Saylor 斬釘截鐵地認為，這種正在轉變的環境代表收益導向機構的「乾淨」資本輪動，而非任何潛在的比特幣受損。 華爾街超級雲端

Strategy Inc.，原名 MicroStrategy，以及 Bitmine Immersion Technologies 在比特幣與以太坊急跌後，面臨巨額未實現損失。Strategy 預估其持有的比特幣帳面損失約 112 億美元到 113 億美元；而 Bitmine 則預估其以太坊金庫未實現損失約 89 億美元到 93.8 億美元。這些損失源自比特幣交易價格跌破 63,000 美元、以太坊跌破 1,800 美元，使資產價值落在兩家公司平均的收購成本之下。由於領導 Strategy 的比特幣累積計畫的 Michael Saylor 認為，這種弱勢反映的是資本輪動而非比特幣長期論點失敗。他指出，過去六個月資本市場約導入 4,000 億美元到人工智慧基礎建設，而自 5 月 14 日以來比特幣 ETF 約出現 40 億美元的資金流出。這波下跌考驗的是數位資產金庫模式，該模式依賴代幣價格上漲以及資本市場的資金通路來維持估值。 Strategy 持有 843,706 BTC，平均成本為 75,699 美元 Strategy 持有 843,706 BTC，單幣平均收購價格為 75,699 美

軟銀（SoftBank）執行長孫正義（Masayoshi Son）在週一接受 CNBC 訪談時表示，OpenAI 的下一個 AI 模型正在由另一個模型設計，他稱這項發展是人工智慧正邁向「super intelligence」（超級智能）的訊號。孫正義的公司是 OpenAI 最大股東之一，他表示自己已與 OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼（Sam Altman）以及工程師交談，對方確認 AI「模型正在設計」未來的模型。此番評論正值 Anthropic 發出警告之際，該警告稱 AI 的開發可能需要放慢，以因應遞迴式自我增強能力快速提升所帶來的影響。 孫正義將 ASI 時程修正為兩年 孫正義告訴 CNBC，他現在預測人工超級智能將在未來兩年內到來。他在 2024 年對 ASI 的描述是：比人類聰明 10,000 倍的 AI，並給出 10 年時間表。孫正義表示，當他幾乎兩年前提出這份時程時，他「試著保持保守，因為人們會被嚇到」。他說：「在我腦中，我認為它會在 4 年內到來，而不是 10 年。如今，我說它會在接下來兩年到來。」 軟銀執行長表示，他目前每天使用 OpenAI 的 ChatGPT 兩

XRP 在經歷約 15% 的每週下跌後，現報價為 $1.12，落在金融圖表分析師 Celal Kucuker 指出的 $1.20 到 $1.30 之間支撐區。技術分析師認為，這次回撤被解讀為對多年度突破結構的重新測試，而非下破。分析師 Evan Clegg 指出，XRP 的每週相對強弱指數（RSI）已跌破 30，這是罕見的超賣訊號，歷史上只在一次重大宏觀底部出現過。當前的價格走勢正在測試先前已翻轉為潛在支撐的舊阻力位；這種模式通常出現在重大突破之後，價格回訪先前阻力以驗證其成為新的底部。該情境正在以 Elliott Wave Theory（艾略特波浪理論）與斐波那契延伸進行分析，$1.20–$1.30 區域被認為在結構上具有關鍵意義，用來判斷更廣泛的看漲趨勢是否仍維持不變。 Kucuker 指出 $1.20–$1.30 支撐區與多年度突破重新測試 Celal Kucuker 表示，XRP 目前的走勢正在回訪一個先前的阻力區，該區現在已翻轉為潛在支撐。他將此描述為重大突破後常見的經典確認回測：價格回訪先前阻力以驗證其成為新的底部。根據 Kucuker，支撐集中在 $1.20 到 $1.3