Gate 加密貨幣新聞與市場分析

nLIGHT Inc.（LASR）股票在近一年來最佳的一週正要到來，Craig-Hallum 在 nLIGHT 公布與 Joint Laser Weapon System（JLWS）相關的合約後，將公司的目標價從 $80 上調至 $100；該合約的最高潛在價值為 $627 million。目標價上調是在高功率雷射供應商拿下美國國防部的防禦合約之後，而該合約將從 4,400 萬美元的首筆獎勵開始。該交易強化了 nLIGHT 在不斷成長的定向能量防禦市場中的地位，因中東緊張局勢升溫之際，先進防禦技術的需求也在增加。 Craig-Hallum 因 JLWS 合約強勁而將 nLIGHT 目標價上調至 $100 Craig-Hallum 將 nLIGHT 的目標價從 $80 上調至 $100，並在公司公布 Joint Laser Weapon System（JLWS）合約後維持「買進（Buy）」評等。新的目標價意味著相對於該股最後收盤價有 34% 的上行潛力。 JLWS 專案將以 4,400 萬美元的合約起步，但若稍後獲准進行額外的研發、整合與生產工作，整體計畫規模可能擴大至最高 $627 mi

民主黨聯邦參議員伊莉莎白・華倫（Elizabeth Warren）一直堅決反對《CLARITY Act》，並稱該加密貨幣市場結構法案目前草案版本為「可通往規避制裁的通行證」。她的擔憂呼應了理查德・尼普休（Richard Nephew）的警告。尼普休曾是美國針對伊朗的前特別特使，並擔任美國國家安全委員會（National Security Council）中的「伊朗」主管。他批評該法案的 DeFi（去中心化金融）豁免，以及薄弱的反洗錢（AML）要求。反對聲浪出現於外界對該法案通往參議院院會表決之路的不確定性之際，同時也有越來越多辯論在於：這項立法是否足以處理非法金融風險，並在為加密產業建立監管清晰度的同時達成目標。 華倫與尼普休 提出規避制裁風險 參議員華倫的反對焦點在於她認為會讓規避制裁變得可行的條款。理查德・尼普休支持她的立場，並指出法案對去中心化金融（DeFi）更廣泛的豁免，以及薄弱的反洗錢（AML）要求，會造成漏洞。尼普休表示，該法案提出的 DeFi 法律豁免將使得美國財政部近期凍結超過 10 億美元以上的伊朗加密貨幣行動不可能實現。他補充說，該法案將使加密生態系統的部分環節容易

Solana 交易者面臨信心下降，因 SOL 的交易量降至約 22.7 億美元，創下 2026 年以來新低；同時負面情緒分數飆升至 14.05。這代表自 2025 年 11 月以來，該代幣周遭最大的一波負面浪潮。挫折來自於 Solana 不斷擴大的生態系——包含代幣化股票與真實世界資產敘事等發展——與其落後的價格表現之間的落差。儘管市場偏空情緒濃厚，但衍生品市場顯示約 74 億美元的多頭曝險，相較於約 31 億美元的空頭部位，為交易者營造了複雜的風險環境。 SOL 交易量與情緒觸及 2026 年低點 截至撰寫本文時，SOL 的交易量已跌至約 22.7 億美元，代表其在 2026 年的最低水平。負面情緒分數同時攀升至 14.05，標誌著自 2025 年 11 月以來，圍繞該代幣最顯著的一波負面情緒。 根據 Santiment Intelligence 的資料，許多交易者的挫折源自 Solana 不斷成長的生態系與其價格表現之間的落差。儘管代幣化股票與真實世界資產敘事周邊的活動增加，交易者尚未觀察到相應的價格改善。 衍生品市場顯示 74 億美元多頭曝險 Solana 的衍生品市場呈現偏向多

Uniswap 提出將 V4 流動性提供者手續費激勵最多降低 33%，這標誌著策略轉向以執行效率取代傳統的獎勵結構。該去中心化交易所協議的目標是透過更緊的點差和更低的執行成本所帶動的交易量增加，來抵銷較低的 LP 回報。截至發稿時，Uniswap 維持 30.2 億美元的總鎖倉量（TVL）與約 360 億美元的月度交易量，顯示在去中心化交易所之間競爭加劇的背景下仍持續保持市場領先地位；這也迫使各協議重新思考最初推動 DeFi 擴張的激勵模型。 Uniswap 於策略轉型期間維持 30.2 億美元 TVL 截至發稿時，Uniswap 的總鎖倉量為 30.2 億美元，而月度交易量徘徊在接近 360 億美元。這些指標顯示，儘管來自競爭型去中心化交易所的競爭日益增加，該協議仍具強勢的市場定位。其治理提案概述：相較於先前模型，V4 流動性提供者手續費激勵將最多降低 33%。 協議由 V3 高激勵模型轉向以執行為導向的做法 V3 模型將更高比例的每筆交易分配用於獎勵早期流動性提供者，使其能迅速在平台上展開資本部署。新的 V4 提案則建立在這樣的前提之上：較低的交易成本、更緊的點差以及更佳的資本效率

XRP 近期展現出市場疲弱，且多項指標下的活躍度都在放緩。所有交易所的未平倉量（Open Interest）降至約 7.735 億美元，較 5 月時超過 10 億美元的水準下滑；同時市值也跌至約 108.9 億美元。這一下跌反映出交易者在槓桿環境中持新部位的意願降低，但需求尚未回升。 XRP 未平倉量跌至 7.735 億美元 XRP 在所有交易所的未平倉量（Open Interest）降至約 7.735 億美元，較 5 月時記錄的超過 10 億美元水準出現明顯下滑。僅就 Binance 而言，未平倉量也跌至接近 3.506 億美元，顯示槓桿交易者可能正在降低曝險。 未平倉量走低的同時，市值也下滑至約 108.9 億美元，顯示沒有新資金進入市場。NVT 比率仍偏高，意味著網路活動尚未強到足以出現復甦。 Binance 儲備降至 26.2 億枚 XRP Binance 的儲備降至約 26.2 億枚 XRP。交易所儲備的下滑會降低平台上可用於拋售的代幣數量。 較低的交易所儲備有助於在短期內減輕拋售壓力。然而，這並不代表投資者正在買入，或價格復甦即將到來。市場中仍存在有限支撐。 鯨魚流入交易所

根據 CoinGecko 的資料，於 2026 年 7 月，約有 909 家去中心化交易所在加密領域運作，帶來約 54.7 億美元的總交易量。這些平台使用智慧合約來促進加密貨幣交易，讓交易不需透過中介進行，提供更強的隱私與使用者控制權。DEX 透過鏈上流動性池來消除中介，使使用者能夠直接交易，同時透過連接自己的錢包來保有資產託管權，並在不受地域限制的情況下促進透明度與抗審查能力。 去中心化交易所幾乎不需要個人資訊，並提供無需把關者的全球存取，使任何有網路連線與錢包的人都能參與。使用者在避免集中式系統面臨的單點故障的同時，仍保有對其資產的完全控制權。 Shadow Exchange 在 Sonic 上提供集中流動性 Shadow Exchange 是一個 Sonic 原生的集中流動性交易所，專注於透過集中流動性與創新的激勵模式來提升交易效率。平台讓流動性提供者能夠在特定價格區間內集中其資本，進而最佳化流動性利用率並降低交易者的滑價。 交易者可以在一個具有動態費率結構的系統中賺取費用並獲得投票激勵，該費率會透過演算法根據市場活動進行調整，並允許為創作者自訂費用拆分。 Uniswap 機制橫

Meta 於 2026 年 7 月 10 日發布 Muse Spark 1.1，這是其 Meta 超級智慧實驗室（MSL）部門最新的 AI 模型，標誌著該公司努力在前沿 AI 市場中建立具競爭力的實力。此次發布旨在透過結合先進的代理式（agentic）與編碼能力，加上激進的定價策略，來讓 Meta 在競爭中佔有一席之地。該推出也正好與本週更廣泛的 AI 公告浪潮同步進行，其中包括來自 OpenAI 與 xAI 的新模型家族，突顯整個產業競爭速度正在加快。 Meta 釋出具多模態能力的 AI 模型，提供百萬級 Token 上下文視窗 Muse Spark 1.1 被定位為多模態推理模型，並針對代理式任務進行最佳化——這些任務需要持續規劃、工具使用，以及在外部應用與服務之間進行多步執行。該模型支援百萬級 Token 上下文視窗，並接受訓練以主動管理該上下文：在延長的對話或作業過程中，能夠壓縮資訊並檢索相關細節，同時保持一致性。依 Meta 所述，該模型能以零樣本（zero-shot）方式泛化至新的原生工具、MCP 伺服器以及自訂技能，並且既能作為主要編排代理（orchestrating a

SK 海力士的美國 ADR 上市以及 Meta 和 Micron 的投資公告推動半導體股票在 7 月 10 日走高，緩解近期盤中創高帶來的擔憂。三星電子在韓國交易所收漲 2.52%，而 SK 海力士收跌 0.27%。兩檔股票在盤中一度大漲近 7% 後才因獲利了結而回落。上述動作緊接著 SK 海力士的 265.07 億美元 ADR IPO 定價（美國史上最大規模的外國公司發行）以及 Meta 和 Micron 總計達數千億美元的基礎設施擴張計劃。市場參與者將這些發展解讀為：在近期波動之後，仍將延續受 AI 驅動的半導體需求。這些公告發布之際，市場正就半導體股票是否已觸及景氣循環高點展開辯論，全球晶片類股在近期交易中出現修正。 三星電子與 SK 海力士：7 月 10 日收盤結果呈現複合 根據韓國交易所數據，三星電子在 7 月 10 日收漲 2.52%。SK 海力士截至收盤下跌 0.27%。兩檔股票盤中漲幅接近 7% 後，獲利了結壓低了最終的漲幅。這一時段反映出市場情緒複雜，投資人一邊權衡 ADR 上市動能，另一邊則關注估值疑慮。 SK 海力士 ADR IPO：每股 149 美元定價 SK

奈及利亞在最新的負責任人工智慧全球指標（Global Index on Responsible AI, GIRAI）中排名全球第 38 名，較 2024 年的第 80 名上升，並以 45.93 分成為非洲排名最高的國家。該排名反映了刻意的政策推動，包括《國家人工智慧策略》（National Artificial Intelligence Strategy, NAIS）、三百萬技術人才（3 Million Technical Talent, 3MTT）計畫，以及《奈及利亞資料保護法》和《一般應用與實施指引》（General Application and Implementation Directive, GAID）2025 等監管架構。這項成果也出現在人工智慧預計將在 2030 年為非洲經濟貢獻 1.2 萬億美元、使 GDP 成長 5.6% 的背景下，同時全球企業對人工智慧的投資也幾乎從 2023 年的 2000 億美元增至 2025 年的 5,817 億美元。 奈及利亞在負責任 AI 指標中全球排名第 38 由總部位於開普敦的全球 AI 治理中心（Global Center on A

南韓散戶投資者在 7 月 9 日面臨 1,422 億韓元的股票被迫平倉，因證券公司因未償還保證金債務而賣出持股。被迫銷售的激增——較 7 月 8 日 288 億韓元的水準高出約五倍——源於南韓股市的極端波動：KOSPI 指數在 7 月 7 日下跌 5.44%，在 7 月 8 日再跌 5.99%。7 月迄今的累計被迫平倉達 3,442 億韓元，保證金債務被平倉比率升至 10.2%，為截至 7 月 9 日的最高水準。這反映了使用保證金交易的散戶投資者受到短期急劇修正的影響。 市場波動推動被迫平倉 根據南韓金融投資協會，7 月 9 日的被迫平倉合計 1,422 億韓元，創下本月最高單日紀錄。7 月 1 日至 7 月 8 日，被迫平倉合計 2,020 億韓元。7 月 9 日單日的激增使月度累計總額達 3,442 億韓元。被迫平倉占保證金債務的比率激增至 10.2%，為自前一個 7 月 9 日紀錄期間以來的最高水準。 保證金債務屬於超短期槓桿交易，截至 7 月 9 日為 1.432 兆韓元。散戶投資者從證券公司借款兩天；若未能在期限內償還，則在第三天發生被迫平倉。通常在市場波動加劇的期間，被迫平

菲律賓的 Meralco 用戶在 7 月每度電（kWh）將多付 P0.3428，整體住宅費率也將從 6 月每度電 P14.4833 上調至 7 月每度電 P14.8261。此次調漲由更高的燃料成本所驅動，馬蘭帕雅（Malampaya）天然氣設施將自 6 月 15 日起依排程停機，以及電力供應偏緊的情況，導致發電成本上升。此項費率調整同時也發生在能源監管委員會（ERC）預期將在 8 月或 9 月就一項可能使 Meralco 配電費用從每度電 P1.35 提高至每度電 P2.34 的另行申請作出決定之際。 7 月發電費用每度電增加 P0.1800 發電費用由 6 月每度電 P9.0704 上調 P0.1800 至 7 月每度電 P9.2504。發電費用屬於轉嫁成本，由 Meralco 向用戶收取後轉交給電力供應商。由於中東持續衝突及其對國際燃料市場的影響，Meralco 電力供應合約上的費用每度電增加 P0.2678，從每度電 P9.0704 提高至每度電 P8.8694。 客戶帳單的實際變化取決於計費期間的家庭用電量。在使用 100 kWh 的情況下，費率調整約增加 P34。在使用 20

H（Humanity）這種數位資產將在一次導致使用者損失的錢包遭駭事件後，從三家主要的韓國加密貨幣交易所下架——分別是 Bithumb、Coinone 和 Gopax。10 日，三家交易所宣布，H 的交易支援將於 8 月 10 日下午 3 點終止，提領支援則將於 9 月 10 日下午 3 點結束。此次下架是在上個月發生的一起安全漏洞之後，上個月約 3600 萬美元（約 5000 億韓元）遭竊，原因是某基金會成員的私鑰遭到洩露。交易所先前已將 H 指定為「警示交易項目」，並認定該指定的理由尚未獲得解決。 三家韓國交易所宣布 H 下架時間表 Bithumb、Coinone 和 Gopax 於 10 日表示，他們決定終止對 H 的交易支援，原因是「被指定為警示交易項目的理由尚未獲得解決」。交易支援將於 8 月 10 日下午 3 點結束。提領支援將於 9 月 10 日下午 3 點終止。 基金會成員私鑰洩露導致 3600 萬美元遭竊 上個月，Humanity 發生安全漏洞事件，當時某基金會成員的私鑰遭到洩露，進而導致約 3600 萬美元（約 5000 億韓元）的資金遭到竊取。因應此次駭客攻擊與安

南韓金融服務委員會（FSC）依據韓國金融投資協會的說法，7月10日要求證券公司在7月13日前提交自願性的投資人保護計畫。該指令源於人們對於自5月底推出以來，單一個股槓桿型ETF已引發極端市場波動的疑慮。臨近的截止期限，發生在預定7月15日進行的總統簡報之前；FSC也將在報告前蒐集業界回饋。該命令起因於7月9日由副主席權大永主持的執行長會議，與會公司在會中討論槓桿型產品、流動性管理以及其他監管議題。追蹤三星電子與SK海力士的單一個股槓桿型ETF，已因放大投機交易而遭到國內立法者與國際媒體日益加劇的批評。 FSC 為證券公司保護計畫訂下 7 月 13 日截止期限 金融服務委員會於7月10日透過韓國金融投資協會指示證券公司，需在7月13日前擬定並提交自願性的投資人保護措施。該命令延續了7月9日在副主席權大永主持下舉行的執行長會議；在該會議中，業界領袖討論單一個股槓桿型ETF、創投資金供給、流動性管理、房地產專案融資，以及縮短結算週期。為期三天的期限，與預定7月15日進行的總統簡報準備相吻合；FSC在報告前蒐集業界意見。 證券公司在緊迫時程下準備投資人防護措施 證券公司在接獲指令後立即開始草擬

Circle，這家 USDC 穩定幣的發行商，正面臨威斯康辛州檢察官 Thomas Binger 提出的輕罪刑事告訴，原因是其涉嫌未能遵從 12 月所發出的扣押令，以沒收在一則戀愛投資詐騙中被盜的 381,000 USDC。該扣押令要求 Circle 使嫌疑人錢包中的凍結代幣失效，並向由警長辦公室控制的錢包發行等值的新 USDC；但 Circle 表示，儘管其在 8 月已凍結資金，卻缺乏技術能力來「銷毀（burn）」並重新發行代幣。紐約檢察官則在 1 月致美國參議員的一封信中，另行指控 Circle 在未取得法院命令的情況下拒絕執法機構的凍結請求，且即便在法院命令下仍未歸還被盜的穩定幣。此爭議發生之際，Circle 正承受越來越多的合規審查，包括區塊鏈調查員 ZachXBT 指控該公司自 2022 年以來在 15 起已記錄案件中，未能凍結價值超過 4.2 億美元的不法 USDC 流；並因未凍結與 Drift Protocol 竊取事件相關的資金而遭到批評。 威斯康辛州檢察官就 381,000 USDC 扣押令提出刑事告訴 據 ICIJ 報導，威斯康辛州 Walworth County

紐約哈斯州的行政委員會已以 3 比 2 反對一項提案，該提案旨在授權首例以比特幣作擔保的 1 億美元市政債券，並叫停一項支持者原本相信可能讓該州在數位資產融資方面站上先驅位置的計畫。此決定是在數週的公開辯論之後作出：辯論重點是比特幣能否在由州政府促成的融資架構中，負責地作為擔保，同時又能保障投資人與納稅人。 該提案本來將允許紐約哈斯州商業金融主管機關（New Hampshire Business Finance Authority）為一名私人借款人發行「導管債券」，並以比特幣作為擔保。州政府官員反覆強調，納稅人的資金不會受到曝險，因為負責償還投資人的是借款人而非州政府。即便如此，該計畫仍面臨與加密貨幣價格波動相關的風險，以及該債券投機性信用評等所帶來的風險日益加劇的審視。 對風險的疑慮 支持者表示，這筆交易代表一種將傳統資本市場與數位資產連結的創新方式。他們說，該結構可能吸引新企業，並在不使納稅人產生直接義務的情況下，讓紐約哈斯州成為金融創新領導者。 然而，批評者則質疑，比特幣眾所周知的波動性是否使其適合作為公共融資交易的擔保。他們也指出，該債券的投機級信用評等顯示投資人將面臨更高的風

摩根士丹利發布一份報告指出，香港股市已重新獲得動能，主要受惠於空頭回補以及南向資金流入。投資銀行預期，8 月的市場狀況還將進一步改善，有助於更強的復甦。摩根士丹利表示，當前全球投資人普遍嚴重低配的持倉，呈現出一個機會，可望在未來逐步提高配置，因中國股票的關注度正在上升，且資金預計在未來幾個月逐步轉向與中國相關的個股。 電商 Q2 財報確認價格戰影響見頂 摩根士丹利的報告指出，香港股市已為 8 月的顯著復甦奠定基礎。該行點出三個主要因素：電商公司第二季財報證實，價格戰對獲利能力造成的損害已見頂；人工智慧（AI）的商業化前景進一步取得進展；以及 7 月 IPO 股份鎖定期到期所帶來的壓力，可能已大致消化完畢。 摩根士丹利建議循序累積持倉 該報告指出，全球投資人對中國股票的興趣正在升溫。摩根士丹利預期，未來幾個月資金將逐步重新配置至與中國相關的股票。考量到目前極端低配的持倉情況，該行建議投資人此刻可逐步累積部位。 進一步反彈所需的條件 根據摩根士丹利，如果市場要出現進一步的顯著反彈，國內端需要看到獲利預期的修正觸底，以及 AI 商業化前景的改善。外部因素方面，則需要更清晰的 Federal

Pulsar Money 已宣布將獨家在 Arc（Circle 的穩定幣原生 Layer 1 區塊鏈）推出。該公司將成為首批以消費者為導向的金融應用之一，運行於該網路之上。Pulsar 目標是透過提供類似傳統銀行應用的行動體驗來簡化穩定幣的使用，同時支援受監管的數位資產與支付基礎建設。此一推出反映出穩定幣在主流金融服務中的採用日益增長，尤其用於付款與跨境交易。 Pulsar Money 以多穩定幣支援鎖定歐洲市場 該平台主要為歐洲市場而設計，初期將支援受監管、以法幣為準備金支持的穩定幣，包括 USDC 與 EURC。依據該公司說法，隨著生態系擴大，預期將逐步新增更多以法幣為準備金支持的穩定幣。該應用旨在為使用者提供統一介面，以管理多種數位貨幣，而不必需要分別的錢包或金融平台。Pulsar 將讓使用者透過單一、以消費者為導向的應用來持有、支出並兌換多種受監管的穩定幣。 平台整合 StableFX 以實現即時貨幣轉換 該平台的關鍵功能之一，是整合 StableFX，也就是 Circle 用於穩定幣的機構級外匯基礎設施。使用者將不必依賴傳統外匯提供商，而能在幾乎即時完成於所支援穩定幣之間的轉

Robinhood Chain 是一個以 Arbitrum 為基礎的以太坊第 2 層區塊鏈，於 7 月 1 日推出。根據 Token Terminal 的說法，在首週就吸引了超過 7,000 萬美元價值的以太幣跨鏈到該網路。該平台將代幣化股票的產品擴展至超過 120 個國家的客戶，並以超過 8,000 萬美元的總鎖定價值（TVL）達到近 194,000 名每日活躍用戶。該網路以 ETH 作為原生 gas 代幣，並旨在支援現實世界資產代幣化；在這個領域中，以太坊及其第 2 層網路佔據超過一半的市場份額。 Robinhood Chain 記錄首週跨鏈 7,000 萬美元的 ETH Token Terminal 報導指出，在 Robinhood Chain 於 7 月 1 日推出後的首週，已有超過 7,000 萬美元價值的以太幣被跨鏈至該網路。該網路是一個以 Arbitrum 為基礎的第 2 層區塊鏈，使用 ETH 作為原生 gas 代幣。Token Terminal 表示，若持續被採用，可能成為以太坊一個具意義的新需求來源。 該平台將代幣化股票的產品擴展至超過 120 個國家的客戶。這項擴

KB 證券分析師 Im Jae-kyun 預測，韓國央行將在 7 月貨幣政策委員會（Monetary Policy Committee）會議上以一致方式上調基準利率 25 個基點。該分析師表示，這項決策之所以出現，是因為偏鷹立場呈現緩和跡象，通膨與匯率的疑慮已在某種程度上獲得緩解。今年南韓的成長率預期將輕鬆超過 3%，但通膨仍高於目標水準；不過近期數據顯示物價壓力趨於降溫，以及貨幣趨於穩定，這可能會限制進一步採取更激進的緊縮措施。 KB 證券預測 7 月上調 25bp KB 證券的 Im Jae-kyun 表示，韓國央行將在 7 月貨幣政策委員會（Monetary Policy Committee）會議上以一致方式上調基準利率 25 個基點。該分析師指出，儘管今年成長率將輕鬆超過 3%，且通膨仍高於目標，但央行不會排除在 7 月升息後再進一步上調利率。不過 Im 評估，通膨與匯率疑慮在某種程度上已緩解是正向因素。 6 月 CPI 年增 3.16% Im 指出，6 月消費者物價指數（CPI）年增 3.16%，但由於旅遊相關產品價格下跌以及燃油附加費下調，月增僅 0.06%。該分析師表示，

Milo McBride，卡內基國際和平基金會（Carnegie Endowment for International Peace）的研究員，在10日警告稱，南韓電池公司恐在一場於首爾舉行的研討會中，失去其全球第2名的位置。該研討會題為「能源安全風險與電池供應鏈強化策略」，地點在首爾國會議員會館。McBride將這項威脅歸因於中國在鈉離子電池上的壓倒性產量與技術領先。此警告出現之際，2025年數據顯示，中國企業已拿下全球電池市場的80%；而非中國市場占有率則呈現反轉：南韓在2024年以44%領先，轉而在2025年降至37%，對手則是中國50%。 中國企業在非中國市場扭轉占有率領先 根據研討會中提出的數據，截至2025年，中國電池製造商持有全球電池市場80%的占有率。特別是在非中國市場，中國企業拿下50%的市場占有率，而南韓為37%（2025年）。這相當於相較2024年的反轉：當時，南韓企業在非中國市場占有44%，而中國為41%。McBride表示，南韓在電池技術方面占據第2名位置，但強調有失去該地位的風險。 卡內基研究員建議韓國與OECD合作策略 McBride強調，南韓與經濟合作暨