Gate 深度报道与加密市场分析

韩国政府债券收益率在 22 日大幅上涨，原因是不断升级的美伊战争紧张局势推高了国际油价。3 年期国债收益率上升 4.6 个基点至 3.913%，10 年期上涨 6.6bp 至 4.394%，30 年期增加 7.1bp 至 4.635%，创下历史上 30 年期收益率新高。亚洲时段美国国债收益率走高，以及投资者在次日即将发布的 Q2 国内生产总值（GDP）和 GDI 之前保持谨慎，进一步带来下行压力。布伦特原油在隔夜纽约交易中收于每桶 91.01 美元，上涨 1.79 美元（2.01%），这是自上月 11 日以来首次收盘高于 90 美元，令市场对通胀的担忧加剧，并提高了对美联储在即将召开的 FOMC 会议上加息的预期。 3 年期收益率创 6 月 8 日以来新高，30 年期触及纪录 3 年期国债终盘收益率 3.913% 代表自 6 月 8 日以来的最高水平，当时该收益率为 3.940%。30 年期收益率 4.635% 创下新高。3 年期国债期货下跌 18 个点至 102.70，而 10 年期期货下跌 62 个点至 104.56。境外投资者净卖出约 7,900 份 3 年期期货和 6,400

Aegis Asset Management 正在就出售 Homeplus 永登浦店进行谈判，预计在本月底完成交易交割；随着一笔与该物业相关、规模为 5,800 亿韩元的贷款临近其到期日，该到期日为下个月 5 日。已选定 KB Securities 财团作为该选址收购及开发项目的优先竞标方（谈判方），预计该项目将包含约 500 套住宅。该贷款去年已延长 1 年，并以包括永登浦、金川、东苏院及釜山 Centum City 在内的 4 家 Homeplus 门店作抵押。鉴于交易时间与贷款到期日重合，且此前一天首尔振兴法院作出裁定，将 Homeplus 的振兴程序期限延长至 9 月 4 日，因此该交易引发关注。 Aegis Asset Management 目标敲定永登浦店本月底交易 据 22 日金融投资业界消息，Aegis Asset Management 正在推进谈判，力争在本月底完成 Homeplus 永登浦店出售手续。KB Securities 财团目前已被选定为该选址收购及开发项目的优先谈判方。永登浦店位于首尔市永登浦区 42 Dangsan-ro（Munrae-dong 3-ga

链上分析师列出了 5、8 和 13 美元作为 SUI 的目标价格；同时，币圈交易员 Michael van de Poppe 在 7 月 13 日指出，该代币显示“早期复苏迹象”，而山寨币季节指数攀升至 58。SUI 目前的交易价格接近 0.78 美元，上周上涨 1.6%，但比其 2025 年 1 月创下的历史最高价 5.35 美元低 85.7%。这意味着，首个 5 美元目标需要从当前水平实现约 6 倍的上涨。技术展望形成对照的背景是：5 月 28 日和 29 日发生的三次 Sui Foundation 主网中断，由于软件升级中的漏洞导致累计停机时间超过 15 小时。不过，基金会表示用户资金从未面临风险，相关修复现已部署。 SUI 跌幅较历史最高价达 85.7% ，分析师设定 5 美元首个目标 链上分析师表示，SUI 在加密货币中拥有“最干净的K线图”之一，并称“更高时间周期的结构仍然看起来极其看涨”。他们列出了 5、8 和 13 美元，作为“如果从这里的上升趋势继续”的关注水平。SUI 目前徘徊在 0.78 美元附近，上周上涨 1.6%，且仍比其在 2025 年 1 月创下的历史最高

SecondFi 将其损失 260 万美元的 ADA 追溯到钱包软件中的密码学缺陷签名。该签名被 374 个钱包中由高级外部攻击者所使用。 公司已修复该漏洞、发布了恢复措施，并披露了关闭 SecondFi 和 Yoroi 钱包产品的意图。 SecondFi 近日披露了导致约 1610 万枚 ADA 损失的安全事件。攻击者从 374 个钱包中，在 6 月 21 日至 6 月 23 日期间盗走了约 1610 万枚 ADA，价值约 260 万美元。SecondFi 在继续其恢复行动以及对技术细节进行分析的同时，开展了独立的法证调查。 关于近期涉及 SecondFi 的安全事件的更新 SecondFi 发生了什么 在 6 月 21 日至 23 日期间，SecondFi 遭遇了一起安全事件，导致约 1610 万枚 ADA（约 260 万美元）从 374 个钱包中被盗走。我们希望提供…… — SecondFi (@secondfiapp) 2026 年 7 月 22 日 EMURGO 邀请区块链情报公司 Groom Lake 来分析链上活动、软件代码以及开发历史。调查人员认定，是一名资金充裕且技术

AI 数据中心基础设施公司 Super Micro Computer（SMCI）在过去三个月收到了数十亿美元的新订单，推动其股价上涨至接近 20%，据 The Kobeissi Letter 报道。这一巨量订单涌入反映出对人工智能基础设施的爆发式需求，预计营收将几乎较去年同期翻五倍。该上涨发生之际，市场对美国股票的看空押注已接近创纪录水平；自 2025 年初以来，做空利率指标持续攀升。 Super Micro Computer 收到 600 亿美元新订单 据 The Kobeissi Letter 报道，Super Micro Computer 在过去三个月收到了数十亿美元的新订单。订单规模显示出对人工智能基础设施的爆发式需求。预计营收将几乎较去年同期翻五倍，凸显 AI 数据中心领域的快速扩张。 美股做空利率接近纪录水平 据 The Kobeissi Letter 报道，针对美国股票的看空押注正在飙升。标准普尔 500 指数的做空利率已升至其流通自由浮动市值的约 3.7%，接近数据可追溯至 2010 年以来的最高水平。罗素 3000 指数的做空利率已升至约 6.1%，同样接近历史最高水

XRP 目前的交易价格约为 1.13 美元，过去 24 小时上涨约 2%。随着本月参议院的截止期限临近，交易者将其视为可能带来监管清晰度的催化剂。温和的涨幅掩盖了内在的不确定性，因为该资产的走势越来越多地由立法动态驱动，而非更广泛的市场趋势。过去两天，比特币和以太坊都在横盘整理，XRP 也随之跟进；在过去一天中，它在 1.12 美元至 1.16 美元之间整固，尚无明确的方向性动能。 XRP 在低成交量下于窄幅区间整固 过去一周，XRP 在 1.08 美元到 1.15 美元的区间内交易。1.10 美元一带充当短线枢轴；在经历数次近期回撤后，支撑位一直维持在 1.05 美元附近。卖方已多次捍卫 1.15 美元到 1.20 美元这一带。尽管出现反弹，近期交易量却显示出信心不足；这次走势更像是仓位调整，而非全新的趋势。 技术位定义短线交易边界 1.05 美元这一水平在多次测试后仍持续充当近端支撑。阻力位位于 1.15 美元到 1.20 美元之间，在那里卖压反复出现。跌破 1.05 美元将使 1.00 美元水平暴露为下一个潜在支撑区间，而 0.90 美元到 0.95 美元则代表更深的买入区域。向

根据 Mirae Asset Securities 对持有超过 100万韩元账户的分析，上半年韩国未成年投资者实现了最高的股票回报。数据显示，青少年录得约 40% 的涨幅，10 岁以下儿童的收益约为 30%。高回报的原因在于，家长将这些账户当作长期财富转移工具进行管理，重点配置如三星电子和 SK Hynix 这类蓝筹股，而非频繁交易。30-39 岁的成年投资者回报最低，约为 20%，尽管他们被认为是最活跃、经验最丰富的交易群体。 Mirae Asset Securities 的分析显示，50 岁和 60 岁出头的投资者回报为 29%，40 岁投资者回报为 27%。上半年新账户开户量激增，仅 Mirae Asset Securities 一家就新增约 300 万个账户，较去年年底增长 15%。未成年投资者账户增加 44%，显著高于其他年龄段的增速。 家长为未成年子女管理账户，作为长期蓝筹投资 据证券业人士称，家长以子女名义开设股票账户，并将其作为财富转移工具进行管理。Mirae Asset Securities 的 SAGE 咨询团队负责人李恩河（Lee Eun-ha）解释道，家长赠与给

Joby Aviation 股票在 2026 年 7 月 21 日收于 7.66 美元，下跌 63%，相较其 52 周高点 20.95 美元，并且接近其 52 周低点 6.89 美元。跌势源于 2026 年 6 月 30 日的一份公司文件披露：Toyota 持有 2026 年 6 月 29 日成立的制造合资企业 51% 股权，其中大部分资本以认证和设计里程碑为条件。美国联邦航空管理局（Federal Aviation Administration, FAA）在 2026 年 3 月下旬确认 Joby 已完成类型认证的第 4 阶段，仅剩第 5 阶段，预计将在 2026 年下半年签发。该股重新定价反映了投资者对该合资企业控制结构及附条件资金条款的反应，而非认证延误。 Toyota 制造合资企业披露 51% 持股及附条件资本条款 Joby Aviation 与 Toyota 于 2026 年 6 月 30 日宣布制造合作。随后提交的文件披露：Toyota 持有该合资企业 51%，Joby 持有 49%，Toyota 的大部分资金以认证和设计里程碑为条件。位于特拉华州（Delaware）的实体

证券公司本月从韩国股票私募股权基金撤回种子资本，此前亏损触及内部阈值 10-15%。22 日业界消息人士称，此次出金定向于 VIP、NH Hedge、Double U 和 Quad Asset Management 旗下基金，这些基金在 5-6 月 KOSPI 接近 9000 点见顶时设立。于市场高点成立的基金吸收了全部回撤冲击，触发了止损措施；而更早成立的基金凭借足够回报以避开阈值。 证券公司对 5-6 月成立的基金执行止损型撤出 提供一级经纪商服务（PBS）的主要证券公司本月从国内股票类一般私募基金赎回种子投资，当时亏损率达到内部标准，约为 10-15%。当证券公司在新的私募基金设立时，以自有资金作为初始资金投入，即发生“种子”（seeding）。资产管理公司向相关部门提交新基金设立计划，并在证券公司评估运营策略与风险类型后，由证券公司执行对公司的资金投放。对资产管理方而言，此类种子有助于新基金初期运营，并建立业绩记录。 本次赎回主要集中在过去两个月内设立的基金，涉及 VIP、NH Hedge、Double U 和 Quad Asset Management。由于当时 KOSPI

市场分析师预计 LG Innotek 将在 8 月的常规评审中纳入 MSCI 指数，同时有 4 只股票面临被剔除的可能性；该公告定于下个月 13 日发布。三星证券将 LG Innotek 的纳入概率评估为 100%，并估计一旦确认将有约 3130 亿韩元的被动资金流入；该股在 22 日收盘报 647,000 韩元，较三个月前上涨 29.4%，市值为 15.3126 万亿韩元。HLB、POSCO International、Samsung Electro-Mechanics Holdings 和 LG Display 被归类为高概率剔除候选，原因是其市值或自由流通市值未能满足 MSCI 标准。MSCI 是全球投资者所参照的基准指数，2 月、5 月、8 月和 11 月进行季度评审；指数成分决定被动资金流向。 三星证券预计 LG Innotek 将迎来 3130 亿韩元资金流入 三星证券将 LG Innotek 在 8 月评审中的纳入概率评估为 100%，并预测一旦纳入确认将有约 3130 亿韩元的被动资金流入。该股在 22 日的市值为 15.3126 万亿韩元。 四只股票因市值标准面临被剔

美元-韩元汇率在首尔外汇市场收于 1,480.10 韩元，较前一交易日收盘的 1,473.40 韩元上涨 6.70 韩元，创下首尔交易近七个交易日内的首次收盘上扬。该货币对上涨，反映中东地区地缘政治风险加剧、使美元走强、日元走弱。美国中央司令部表示，其继续对伊朗实施空袭已是第 11 天；与此同时，伊朗军方警告称，若核设施遭到袭击，战争将升级。汇率走势体现区域紧张局势升温：美国国务卿马尔科·鲁比奥（Marco Rubio）在菲律宾举行的东盟外长会议上警告称，伊朗对霍尔木兹海峡的控制将树立危险先例，并产生超出中东地区的影响。 美国中央司令部继续对伊朗空袭第 11 天 美国中央司令部在 X 上宣布，已连续第 11 天对伊朗实施空袭。伊朗军方发布警告称，如果美军袭击核设施，战争将升级。美国国务卿马尔科·鲁比奥（Marco Rubio）在菲律宾举行的东盟外长会议上表示，伊朗对霍尔木兹海峡的控制将造成危险先例，其影响将延伸至中东以外。鲁比奥称，美国仍对与伊朗进行外交对话持开放态度，但评估认为伊朗的态度不够认真。布伦特原油期货涨至每桶 92 美元，达到上月 11 日以来的最高水平。 外国投资者在韩国

韩国政府正在根据总统李在明的指示，针对单只股票杠杆型交易所交易基金（ETF）制定补充措施，此前在 7 月 21 日公布的措施之外还将推出更多政策。政府正在与资本市场研究院合作，制定中长期政策，以应对流动性提供方在收盘竞价时段 15:20 到 15:30 之间集中进行再平衡交易所引发的波动。金融监督服务局局长李燦镇在 7 月 21 日的内阁会议后表示，需要进一步改进补充措施；同时，政府将重点放在营造稳定的投资环境，并限制对单只股票杠杆产品的投资需求。 政府加速政策制定时间表 据 7 月 22 日金融主管部门和金融投资业界消息，政府正在与资本市场研究院协作，为单只股票杠杆 ETF 制定额外的补充措施。政府计划本月编写草案，并在向总统办公室征求意见后发布中长期市场稳定措施。重点在于强化基本存款要求，并为单只股票杠杆投资创造不出现重大扰动的环境，同时限制投资需求。据报道，金融监督服务局局长李燦镇在 7 月 21 日内阁会议后举行的内部高管会议上表示，需要对杠杆类产品推出进一步改进的补充措施。 拟议措施包括强制再平衡时间分散 业界专家预计补充措施将包括：对流动性提供方再平衡交易实施强制时间分散、

OKX 于 2026 年 7 月 21 日为其自托管钱包推出社交登录（Social Login）功能，使用户能够使用 Google、Apple ID 或邮箱登录方式创建并访问钱包。此次更新回应了加密货币行业的挑战：在不牺牲用户对数字资产所有权的前提下，让去中心化金融变得可及。传统区块链钱包的设置需要管理私钥和恢复短语，这让许多初次用户望而却步，难以参与 Web3。新功能让用户无需立刻创建传统的 12 或 24 词恢复短语，即可建立自托管钱包，从而降低学习门槛，同时保留去中心化资产所有权的原则。OKX 表示，该钱包仍完全由用户自托管，凭证在可信执行环境（Trusted Execution Environment，TEE）中受到保护，在该环境中私钥被安全生成并加密。 OKX 为私钥安全集成可信执行环境 OKX 表示，客户资产和私钥不会存储在集中式服务器上，或由平台控制。钱包凭证在可信执行环境（Trusted Execution Environment，TEE）中创建并受到保护，这是一种安全的基于硬件的环境，旨在将敏感信息与设备的操作系统及应用程序隔离。在这个受保护的环境内，私钥被安全生成、

SPDR 标普 500 指数 ETF（SPY）截至 2026 年 7 月 22 日在 748.28 美元附近交易，距离其历史最高价约 2%，正进入夏季最重磅的财报周以及 7 月 28-29 日美联储会议。根据 StockAnalysis 和 Investing.com，该 ETF 近十二个月上涨约 18%，52 周区间为 619.29 美元至 760.40 美元。本周将对 2026 年反弹的核心论点进行关键检验：价值万亿级的 AI 资本开支能否转化为实际盈利——Alphabet 和 Tesla 将于 7 月 22 日收盘后公布财报，Intel 将于本周晚些时候公布，而 CNBC 的财报日历显示当天有 134 家公司集中披露。决定性变量在于通过财报验证 AI capex 的有效性，以及美联储在 7 月 28-29 日会议上、在主席 凯文·瓦尔许 领导下的政策立场。市场背景：股市已接近历史纪录水平，而比特币在 66,000 美元附近横盘，凸显出 2026 年风险资产出现了显著背离。 SPY 财报发布前及美联储会议前仍徘徊在 748 附近 SPY 当前在 748.28 美元附近的位置，使其距

Wolfspeed（WOLF）股价接近 36 美元，57% 的做空持仓比例对应约 933% 的借贷费率——这是美国市场最拥挤的做空交易之一——同时其财务数据显示净亏损 −$1.6B，当前比率为 0.36。该股票已于 2026 年 7 月 22 日更新，卖空（未平仓）28 million shares（卖空股份 2,800 万股），占已发行股份的 57.26%。同比来看，回补所需天数上升 225%，且仅约 1,000 股待借贷。该局面反映了极端做空仓位与资产负债表之间的碰撞：收入 757.6M 美元、毛利率为 −16.1%。WOLF 在 7 月中旬登上美国做空利率（短仓）排行榜榜首，被列为当年最具波动性的“战场”股票之一。其机制将“强制回补涌入稀缺借贷（forced covering into scarce borrow 可能引发猛烈反弹）”与“生存等差网格（当前比率 0.36 表明即将到期的义务几乎是流动资产的近 3 倍）”对撞，指向在缺少新融资情况下的稀释或重组。 FINRA 报告：57% 短仓利率与 933% 借贷费率 根据 FINRA 报告，短仓规模为 2,800 万股，相当于

在截至本月21日的一个月期间，尽管韩国股市整体正经历去杠杆，个人投资者仍在三星电子和 SK Hynix 上增加保证金交易。根据 KOSCOM 的数据，SK Hynix 的信用余额增加 9047亿韩元至 5.16 万亿韩元，而三星电子的信用余额增加 1972亿韩元至 5.06 万亿韩元，两家半导体股票合计净流入 7075亿韩元。投资者将价格回调视为买入机会，押注反弹，尽管在同一期间 SK Hynix 股价下跌 33.57%，三星电子下跌 26.84%。这种对半导体股票的集中发生在大盘 KOSPI 信用余额下滑 2.93 万亿韩元、从 28.86 万亿韩元降至 25.93 万亿韩元的背景下，因为在更广泛市场遭遇强制平仓和自愿去杠杆时，指数下跌 26%。 KOSPI 信用余额因市场回调减少 2.93 万亿韩元 根据 KOSCOM 基于交割日期的数据，KOSPI 市场的信用交易总余额从上月22日的 28.86 万亿韩元降至本月21日的 25.93 万亿韩元，减少 2.93 万亿韩元。在同一期间，KOSPI 指数从 9114.55 跌至 6747.95，下跌 26%。急剧的市场下挫触发了因抵押品

喜剧演员出身的投资者黄贤熙在 17 日于 YouTube 频道“Lee Hong-ryeol TV”亮相时，建议目前不要进入股票市场。黄贤熙表示，当被问到用闲置资金投资 1 亿韩元时，当前市场“日内涨跌幅分别为 7% 上涨和 8% 下跌，是‘专业人士的市场，而不是新手市场’”。他强调应等待“AI 泡沫破裂”的消息出现，并预测这很可能在年底前发生，起初很可能从美国开始，然后再考虑入场。黄贤熙曾是 KBS 喜剧演员，在离开 KBS 2TV《Gag Concert》后转向投资，因其投资专长而受到关注，并澄清此前有关他持有 100 亿韩元资产的说法。 黄贤熙建议等待市场修正信号 黄贤熙建议将重心放在投资教育和对市场资金流的分析上，而不是仓促做出投资决定。他表示：“等到年底，就会突然出现像‘AI 泡沫破裂’这样的文章。大概率会先在美国破裂。”他又补充：“随后很可能会进入一段修正阶段。”黄贤熙强调自己的立场：“就算刀架到我脖子上，我也不会现在投资。这是一个要离‘一步之遥’的市场，因为我做的是周期型投资，所以在开始投资前至少要看到从前高回撤 -30%。” 1 亿韩元配置的投资策略 关于如何投资 1

据监管文件显示，SK 海力士于 22 日召开董事会会议，并批准在韩国忠清北道清州市（Cheongju）兴德区（Heungdeok-gu）Oebuk-dong 建设其 P&T7 先进封装工厂，投资额为 7.0931 万亿韩元。该决定是基于需要提前应对产量增长，并缩短洁净室启用时间，公司加快了建设投资的执行时点。P&T7 设施是一座专用的先进封装工厂，对生产高带宽存储器（HBM）以及其他 AI 半导体至关重要；随着公司扩大其后端半导体制造产能，该设施旨在满足全球人工智能存储器需求。 SK 海力士在清州 P&T7 设施投资 7.0931 万亿韩元 SK 海力士表示，7.0931 万亿韩元的投资相当于截至最近一个财年末其合并权益 120.6668 万亿韩元的 5.88%。投资期间为去年 11 月 26 日至 2032 年 12 月 31 日。董事会决议反映了需提交董事会批准的金额增加，因为产能设施的建设进度安排已被提前。 P&T7 设施正在位于韩国忠清北道清州市（Cheongju）的清州科技城工业园区（Cheongju Technopolis Industrial Complex），坐落于兴德

Satsuma Technology 股东周一以超过 90% 的表决通过出售公司剩余的 668 BTC，并取消其 LSE 退市。该决定推翻了六名董事中的四名，并正式结束了一项持续不到 12 个月的比特币金库实验。此次投票发生在股价暴跌之后，公司市值远低于其资产负债表上比特币的价值，使得权益仓位严格差于持有底层币种本身。面对 2025 年 8 月融资的 1.636 亿英镑，股东预计在清算成本之后可回收 2,680 万至 3,000 万英镑，折合英镑不足 20 便士，凸显了英国币圈中对投资者资本更为尖锐的一次破坏。 Satsuma Technology 在 2025 年 8 月筹资 1.636 亿英镑启动比特币金库转向 Satsuma 最初名为 TAO Alpha，是一家小型 AI 公司，随后改名并转向比特币金库的增持策略。2025 年 8 月，该公司聘请 Mark Moss，这位拥有超过 70 万 YouTube 订阅的美国比特币评论员，担任首席比特币策略师。随后，公司通过由 ParaFi Capital 牵头的可转债筹集 1.636 亿英镑，Pantera Capital、数位货币集团