美元指数与外汇

日本 2 年期国债收益率下降 1.5 个基点至 1.415%。

据 Jin10 称，随着在推进一项美伊协议方面取得进展、地缘紧张局势缓和，预计以色列央行将于 5 月 26 日（周一）将其基准利率下调 25 个基点至 3.75%。在对 14 位经济学家的调查中，8 位预测将降息。IBI Investment 首席经济学家 Rafael Gozlan 表示，通胀保持稳定在 1.9%，以及新谢克尔走强，是支持此次降息的因素。上周五，以色列新谢克尔兑美元升至 30 多年来的最强水平 2.9，并且自 3 月下旬以来已升值 8%。

根据 Jin10 数据，日本政府债券在 5 月 25 日反弹，10 年期收益率下降 5 个基点至 2.710%，30 年期收益率下跌 5.5 个基点至 3.955%。此次走势是在缓解中东紧张局势迹象出现之后，降低了市场的通胀担忧。日本对进口能源的依赖意味着，先前制约区域油价的压力同时影响了经济与通胀前景。

根据 5 月 25 日发布的 SHIBOR 数据，隔夜和期限同业拆借利率全面上升。7 天期 SHIBOR 上涨至 1.4010%，上升 3.60 个基点——在关键期限中日内涨幅最大。隔夜 SHIBOR 上升至 1.3270%，上升 0.30 个基点，而 3 个月期 SHIBOR 达到 1.4065%，上升 0.15 个基点。

据三菱 UFJ 金融集团分析师 Lloyd Chan 称，缓解地缘政治紧张局势可能会使美元面临投资者持仓出现显著反转。尽管美元动能仍然强劲，海湾国家包括阿联酋、沙特阿拉伯和卡塔尔继续敦促通过外交手段解决危机，并警告不要进一步升级。

据 investinglive 分析师 Eamonn Sheridan 称，联邦储备局 4 月会议纪要在今天（5 月 25 日）显示出明显的政策转向。先前强调对经济数据作出“灵活且迅速”回应的表述已被更强硬的措辞所取代：持续的通胀叠加对伊朗冲突经济影响的不确定性，可能需要让政策暂停时间比此前预期更久。通胀现已从燃料成本向跨航运运价、机票价格和化肥价格进行传导，从而在各行业扩大通胀压力。市场目前预计，降息可能要等到 2026 年下半年或 2027 年初才会恢复，取决于通胀走势。美联储主席沃勒（Waller）个人更倾向于降息，这可能与日益强硬的委员会立场产生潜在紧张。

泰铢兑美元走强至 32.40，创下自 5 月 15 日以来的最高水平。

据 Bloomberg 称，5 月 25 日，美国债券投资者预测，美联储主席 Waltz 将优先考虑美联储打击通胀的可信度，而非总统特朗普推动降息的压力；同时，市场已通过衍生品工具计入 12 月将加息的预期。 与此同时，Polymarket 数据显示，今年美联储加息的概率仅为 35%。

据 Jin10 称，5 月 25 日亚洲时段澳元（AUD/USD）上涨，受益于对中东和平协议前景的乐观情绪。西太平洋银行（Westpac）外汇策略负责人 Richard Franulovich 表示，信号显示更具实质性的协议框架正在形成，不过他也指出，需要进一步的重大进展——包括正式框架签署以及霍尔木兹海峡的官方重新开放——货币才能延续涨势。

根据 Guru Club，印度央行行长在 5 月 25 日表示，印度卢比可能被低估。

日本 30 年期政府债券收益率在 5 月 25 日下降 5 个基点至 3.960%。

中国人民银行（PBOC）根据一份官方公告称，今天（5 月 25 日）开展了 258 亿人民币（约 37 亿美元）的 7 天期逆回购操作。申报金额和结算金额均与所提供的 258 亿人民币规模一致，表明全额认购。操作利率为 1.40%，与前一次操作持平。

人民币对美元的中间价（定盘价）昨日（5月24日）上调 55 个基点至 6.8318，创下自 2023 年 2 月 15 日以来的最高水平。

中国银行间外汇市场将 5 月 25 日人民币中间价定为每 1 美元兑 6.8318 元，较前一交易日下调 55 个基点（人民币走弱）。欧元中间价定为每 1 欧元兑 7.9297 元，上调 104 个基点；英镑中间价为每 1 英镑兑 9.1828 元，上调 257 个基点；100 日元兑 4.2905 元，下调 28 个基点。瑞士法郎上涨 416 个基点至每 1 瑞士法郎兑 8.7125 元，而加元下跌 146 个基点至每 1 加元兑 4.9322 元。

据 ASB Bank 称，新西兰储备银行预计本周将维持官方现金利率在 2.25% 不变，尽管政策制定者之间可能出现分歧。ASB 首席经济学家简·特纳（Jane Turner）指出，围绕该决定可能存在投票分歧或持不同意见的情况。虽然维持利率为借款人提供暂时的缓解，但 ASB 预计将出现加息，7 月被认为是在不让通胀脱离央行控制的前提下开始收紧的最佳时机。

据 BlockBeats 称，下周将有来自美国和日本央行官员的密集发言：日本央行行长植田和男将于周三发言，美国联邦储备委员会主席鲍威尔的继任者威廉·威廉姆斯将于周四发言，联邦储备委员会理事博曼将于周五发言。关键的美国经济数据安排包括：周三的 ADP 就业、初请失业金人数、核心 PCE 通胀，以及周四的 GDP 修订；日本方面则安排了周五 4 月失业率。美国股市于周一（5 月 25 日）因阵亡将士纪念日休市；CME 贵金属和原油期货在 5 月 26 日 02:30（UTC+8）停止交易，股指和国债期货在 5 月 26 日 01:00（UTC+8）暂停交易，ICE 布伦特原油期货于 1:30（UTC+8）左右提前收盘。

根据公开市场操作数据，中国央行本周将到期的逆回购协议规模为 304.5 亿元人民币。到期规模分布在 5 月 26 日至 5 月 30 日之间，周一为 1000 万元，周五为 15.3 亿人民币。此外，5000 亿人民币的 1 年期中期借贷便利（MLF）合约将于周一 5 月 26 日到期。

新西兰元在 5 月 24 日盘中上涨了 0.50%，兑美元汇率达到 0.5878。

美元指数（DXY）在今日交易时段跌破 99，下降 0.33%。

据美国高级官员称，美国和伊朗正接近一项协议，以 5 月 25 日重新开放霍尔木兹海峡；在早盘交易中，WTI 原油下跌超过 5%。随着市场对恢复石油运输流动抱有乐观情绪，风险偏好反弹，推动美元走低、股指期货走高。标普 500 期货上涨，接近上周五近创纪录的收盘水平；对风险情绪敏感的货币——澳元和南非兰特——领涨兑美元。 双方仍在就关键措辞进行磋商，最终批准可能需要数天。伊朗官方关联的塔斯尼姆通讯社警告称，鉴于美国在关键条款上的抵制，相关草案可能会崩溃，包括德黑兰要求解冻其资产。IG 分析师托尼·西卡莫尔对客户表示，尽管存在分裂风险，但市场目前更倾向于对这场谈判的看涨叙事。