Gate 深度报道与加密市场分析

美国商品期货交易委员会已撤销一项近三十年的执法政策。该政策禁止被告在与该机构达成和解后公开否认相关指控。此举取消了该委员会长期坚持的“无否认”和解要求，使 CFTC 与大多数其他联邦机构保持一致。政策变动可能对执法策略、监管诉讼风险以及企业在衍生品和数字资产市场的和解过程中如何管理声誉暴露产生广泛影响。 CFTC 撤销近 30 年“无否认”和解政策 被撤销的政策载于该委员会规则第 10 部分附录 A，禁止 CFTC 在被告公开否认投诉或行政命令中概述的指控的情况下接受和解要约。实践中，与该委员会达成和解的公司和个人往往不仅同意支付财务处罚和运营限制，还会同意避免公开对监管方的主张提出争议。 该委员会表示，撤销该政策使监管机构在处理执法事项时拥有更大灵活性，同时节约资源，并可能加快对受损投资者的赔偿。该机构也承认，该政策可能造成一种印象，即该委员会试图将自己免受外界批评。 CFTC 使和解做法与联邦监管机构保持一致 CFTC 特别将此次撤销定性为与更广泛的联邦执法做法进行协调的努力。多数美国监管机构并不要求被告在和解后放弃公开争议指控，尤其是在不需要承认责任的情况下。 CFTC 主席 M

摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示他反对《CLARITY Act》，该法案拟在美国为加密货币和数字资产建立监管框架。戴蒙称，不足的投资者保护以及未能满足《银行保密法》（Bank Secrecy Act）/反洗钱（Anti-Money Laundering）要求是其核心担忧。该法案旨在为加密行业创造监管清晰度，但由于允许加密公司在不具备传统银行保障的情况下提供稳定币奖励的条款，来自大型金融机构的阻力不断加剧。 戴蒙称投资者保护缺口与反洗钱合规失败 戴蒙批评这项拟议立法缺乏足够的护栏来保护投资者。他表示，该法案“允许他们有效地对存款支付利息——稳定币或类似的东西——但却没有他们应当拥有的保护，而且对 AML/BSA 也没有做任何事情。几乎没有法律保护。” 这位首席执行官的担忧集中在将允许加密公司在未纳入传统银行机构所需监管保护的情况下提供基于稳定币的利息支付的条款。戴蒙强调，当前的法案草案未能纳入《银行保密法》（Bank Secrecy Act）以及旨在打击非法金融交易的反洗钱合规措施。 美国银行家协会及成员银行反对稳定币条款 美国银

欧洲中央银行在 2 日（当地时间）发布的一份报告中发现，作为全球最大稳定币 USDT 的发行方，Tether 在 2025 年购买了超过 100 吨黄金，超过波兰，成为单一最大买家。欧洲央行的《欧元的国际角色》报告称，Tether 的收购规模超过了波兰约 100 吨，并在哈萨克斯坦、巴西、中国和土耳其之前。Tether 于 2022 年开始进行实物黄金采购，以实现对 USDT 储备的多元化并增强稳定性。欧洲央行认为，这一发展凸显了在全球层面持续稳定币增长可能带来的潜在重大宏观经济影响。 Tether 在 2025 年黄金采购中超过波兰 根据欧洲央行的报告，Tether 在 2025 年购买了超过 100 吨黄金，使其成为比波兰更大的买家。波兰作为最大的单一国家采购方，获得了约 100 吨黄金。报告数据显示，Tether 在黄金收购量上排名第一，其后依次是波兰、哈萨克斯坦、巴西、中国和土耳其。 Tether 于 2022 年开始实物黄金采购，作为其多元化 USDT 稳定币储备并确保稳定性的战略的一部分。 欧洲央行分析稳定币宏观经济影响 欧洲央行的报告将稳定币增长对宏观经济的影响，讨论范围

美国国防部要求其大多数印制电路板采购都来自本土工厂，随着国家安全担忧加剧，美国官员以及接受 CNBC 采访的行业代表表示，支撑 AI 芯片下方的 PCBs 的主导生产者是中国制造商。根据美国官员和行业代表的说法，几乎所有 AI 电路板，包括英伟达及其他主要科技公司的电路板，都是在中国制造的。依赖关系促使国会两院议员在 5 月提出立法，为本土 PCB 制造提供财政激励；与此同时，美国与中国围绕 AI 霸权的紧张情绪升温，且特朗普政府在 4 月指控中国实体正在开展“工业规模的活动”，以窃取美国的 AI 系统。 美国 PCB 市场份额从 30% 下降到 4% 根据印制电路板协会（PCBAA）数据，美国在全球印制电路板生产中的份额已从 30% 降至仅 4%。PCBAA 执行董事大卫·希尔德表示，现在 10 块 PCB 中有 6 块是在中国大陆制造的，他称之为“高风险依赖”。由于中国的制造商享有国家支持，本土产能无法跟上；而且在中国，材料和劳动力成本也更低。 “芯片、基板、PCB 代表了多个潜在恶意行为者的攻击路径，”美国战争部工业基础政策助理部长迈克·卡登纳齐在接受 CNBC 采访时表示。至于

软银股票在美国市场隔夜抛售后下跌 10%。此次下跌由科技板块获利了结推动。该跌势发生之际，亚洲科技股整体走弱，TSMC 下跌 1.65%，富士康下跌超过 4%。市场担忧聚焦于软银的高风险 AI 投资，尽管该公司股价年初至今已上涨 70%，并且最近已超过丰田汽车，成为日本市值最高的公司。 软银 CEO 孙正义为 AI 投资策略辩护 软银 CEO 孙正义（Masayoshi Son）告诉 CNBC，他预计 AI 革命规模将是 2000 年代互联网泡沫革命的 50 倍。“现在，如果你看历史，电子和汽车化在 1929 年崩溃了，但在之后的 100 年里却上涨了很多很多年……所以可能会有一些修正，但那将是我最好的投资机会，”孙正义周一表示。德意志银行分析师 Peter Milliken 在一份近期给投资者的报告中指出，市场似乎“开始过度关注短期动能，而对缺乏兴趣，或者无法在详细假设下勾画长期路径”。 亚洲与美国科技股录得下跌 在韩国，三星和 SK 海力士分别因获利了结而股价下跌 1.25% 和 2.75%。此前这两家公司在 5 月均已各自跨越 1 万亿美元的市场估值。台湾 TSMC 下跌 1.6

亚马逊工程师周三在西雅图市议会听证会上作证，支持监管人工智能数据中心开发的努力，因为他们的雇主今年在资本开支上投入 2000 亿美元，同时进行大规模裁员。亚马逊网络服务（Amazon Web Services）的软件工程师帕特里克·施洛埃瑟（Patrick Schloesser）在听证会上表示，亚马逊在过去八个月里裁掉了 3 万名企业员工，而该公司与微软合计在数据中心和人工智能基础设施方面投入 3900 亿美元。西雅图官员投票批准对新的大型人工智能数据中心实行为期一年的暂停令，并加入 14 个州的行列，这些州正在考虑立法，以暂停或禁止此类设施，原因是当地反对这些人工智能基础设施项目的爆炸式增长。 亚马逊承诺 2000 亿美元投向人工智能基础设施，裁员 3 万人 “据报道，今年亚马逊在资本开支上将投入 2000 亿美元，其中大部分用于数据中心和人工智能，”施洛埃瑟在听证会上说。“微软的投入是 1900 亿美元。与此同时，我们公司的高层在过去八个月里裁掉了 3 万名企业员工。这说明大科技公司迫切地想在尽可能快的时间内建设它们所能建设的最大算力产能。” 施洛埃瑟在亚马逊工作了将近六年。他提到

英伟达宣布每股季度股息从每股 1 美分提高至每股 25 美分，涨幅为 2,400%，并公布一项 800 亿美元的股票回购计划。股息将于 6 月 26 日支付给截至周四的登记股东。该芯片制造商将派息提升归因于由其数据中心人工智能芯片需求驱动的现金流意外之财，因为科技行业首次成为标普 500 成分股中最大的股息支付方。 英伟达宣布 2,400% 股息上涨并启动 800 亿美元回购 英伟达表示，将把每股季度股息从每股 1 美分提高至每股 25 美分，涨幅为 2,400%。公司同时宣布一项 800 亿美元的股票回购计划。股息将于 6 月 26 日支付给截至周四的登记股东。 首席执行官 Jensen Huang 表示，公司将扩展到个人电脑芯片领域，这将“重塑 PC”。公司已经看到其数据中心人工智能芯片需求。 科技板块首次成为标普 500 最大股息支付方 据 UBS 策略师 Maxwell Grinacoff 称，科技板块目前首次成为标普 500 中最大的股息支付方。股息上调之后，股息期货在整条曲线上至少上升了两到三个点，“反映了预计在 2027 年及之后对自下而上的一致预期进行的增加”，Grin

巴克莱策略师 Ajay Rajadhyaksha 在一份近期报告中推荐日本作为人工智能投资机会，称日本市场能让投资者接触 AI 供应链的多个环节。今年以来，日经 225 上涨了约 32%，其中前 10 只股票占指数约 45%。Rajadhyaksha 提到，与韩国和台湾相比，日本在分散投资方面具有优势：在韩国，三星电子和 SK Hynix 合计占 Kospi 的一半以上；而台湾积体电路制造公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）约占 Taiex 的 40%。巴克莱表示，韩国和台湾的集中度使其在技术周期的波动中面临脆弱性。亚洲由 AI 驱动的半导体繁荣惠及了韩国和台湾的股票市场，但芯片制造商的集中度提高又抬升了风险画像。 日经 225 的板块分散度比韩国和台湾指数更广 巴克莱称，今年以来日经 225 上涨了约 32%，尽管落后于韩国和台湾，但提供了更广泛的行业板块分散。与半导体相关的公司（如 Advantest 和 Tokyo Electron）是该基准指数最大的成分股之一，而其他主要持仓则覆盖零售、电信、医药和化学等领域。前 10 只股票占指

CNBC 的 Jim Cramer 周三警告说，和人工智能热潮相关的一波融资浪潮可能会在短期内对股票形成逆风。《疯狂金钱》的主持人表示，过剩的新增供给最容易让牛市走向屠宰场，他指出当供给超过需求时，价格会下跌。Cramer 指出，越来越多的公司正寻求融资以支持大规模的 AI 基础设施建设，其中包括来自 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 备受期待的 IPO，以及 Alphabet 近期 800 亿美元的股票出售。 SpaceX、Anthropic、OpenAI IPOs 和 Alphabet 股票出售带来供给压力 Cramer 点名多家公司正通过公开发行寻求资本。SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 正准备备受期待的 IPO。Alphabet 已完成 800 亿美元的股票出售。尽管 Alphabet 的交易被市场平稳消化，但 Cramer 表示担忧：如果过多公司试图同时从股东手中“套现”，市场最终可能会变得供过于求而饱和。 “我担心股票的供给会压倒投资者需求，”Cramer 说。“现在看着日历，我不知道我们要怎么在不让市场下跌的情况下负担所有这些交易。一次

CrowdStrike 公布 2027 财年第一季度营收为 13.9 亿美元，每股调整后收益为 1.10 美元，季度截至 4 月 30 日，分别超过分析师预估的 13.6 亿美元和 1.07 美元。该网络安全公司宣布进行 4-for-1 股票拆分，预计于 7 月 2 日开始按拆分调整后的基础交易；尽管业绩实现“超预期并上调指引”的结果，周三晚间发布的财报仍令股价下跌超过 11%，至约 664 美元。首席执行官 George Kurtz 将强劲表现归因于 AI 采用带动的双重需求向量：企业在部署 AI 系统之前就需要安全解决方案，以及由于新的技术基础设施带来的“绿地攻击面”激增，而这些需要在供应链全环节部署网络安全。 CrowdStrike 公布 2027 财年 Q1 财报超预期 根据 LSEG 数据，CrowdStrike 的 2027 财年第一季度营收同比增长 26% 至 13.9 亿美元，超过 13.6 亿美元的市场一致预期。季度截至 4 月 30 日，每股调整后收益飙升 51% 至 1.10 美元，高于 1.07 美元的预估，LSEG 数据显示。CrowdStrike 股份在财报

David Hoffman，加密媒体平台 Bankless 的联合创始人，清算了他全部个人 Ether 持仓，并重新平衡为一个多元化投资组合，将资金分配在替代型加密资产与现金储备之间。Hoffman 将约一半的所得资金投入到 VVV、NEAR Protocol、Zcash 和 HYPE，同时保留剩余一半在法币和稳定币储备中，以便未来进行分批买入（DCA）部署。该决定反映出资深加密资产配置者中的更广泛趋势：从单一资产敞口转向跨多个链的主题型策略，覆盖基础设施协议与新兴原语。 Hoffman 将 50% 分配给 VVV、NEAR、Zcash 和 HYPE Hoffman 将约五成的清算所得投入到四种不同资产：VVV、NEAR Protocol、Zcash 和 HYPE。NEAR Protocol 的分配代表对一种面向可扩展性与用户可及性的 Layer-1 区块链架构的敞口，捕捉了可观的零售交易量。Zcash 的分配标志着对注重隐私的加密货币技术的投资。VVV 和 HYPE 代表更高风险的资产，关联到去中心化应用以及由社区驱动的流动性机制。每一次选择都对应链上经济中的特定领域，体现了一种主题

以太坊（ETH）跌破 $1,800，触发去中心化金融（DeFi）协议和衍生品市场的连锁清算。价格下跌被自动清算引擎进一步加速，这些引擎在以太坊跌破关键移动均线时强制平仓杠杆多头头寸；同时，机构资本轮动将流动性从数字资产网络抽离，转向传统金融替代方案。该下跌发生在西方司法辖区持续的监管不确定性之际，围绕市场结构法案（如 CLARITY Act）的立法审议仍在继续，从而让机构在长期积累数字资产方面保持犹豫。 以太坊跌破 $1,800 时 DeFi 协议出现自动清算 当以太坊现货价格跌破 $1,800 时，主要借贷枢纽中的有抵押债务头寸因底层资产价值跌至强制健康度阈值以下而面临自动清算。强制清算的快速涌入一度推高网络上的 gas 费用，制造出对零售交易者而言波动性很强的环境，他们试图补足保证金要求或解除合成资产。 突发的价格压缩迫使整个生态系统重新评估锁定总价值（TVL）指标，因为资金分配者会暂时撤退到稳定币的“避风港”。以太坊网络一直在应对其二层扩容解决方案中流动性格局的变化。核心开发者表示，底层共识机制和网络基础设施运行顺畅，能够在不发生结构性延迟的情况下处理高吞吐量的清算量。 CLAR

霍尼韦尔航空航天（Honeywell Aerospace）首席执行官 Jim Currier 在美国亚利桑那州斯科茨代尔举行的公司投资者日上，概述了公司的财务目标。随着该业务计划于本月底从霍尼韦尔国际（Honeywell International）剥离，独立公司预计 2026 全年调整后收益为 4.65 亿美元至 4.75 亿美元。剥离旨在回应投资者对母公司业绩不佳的担忧——自 2023 年 6 月以来，霍尼韦尔股票累计上涨约 20%，而标准普尔 500 指数（S&P 500）的涨幅约为 77%。 Honeywell Aerospace 公布 2026 年和 2030 年财务目标 公司预计 2026 全年在利息和税收之前的调整后收益为 46.5 亿美元至 47.5 亿美元，且当年下半年自由现金流将在 10 亿美元至 15 亿美元之间。到 2030 年，霍尼韦尔的目标是年度收益至少 65 亿美元，以及全年自由现金流至少 40 亿美元。 公司预计到 2030 年之前，年有机销售增长为 6% 至 8%，年收益增长为 9%。去年，该业务实现的利润超过 42 亿美元，利润率为 24.5%。 “

乔治·桑托斯（George Santos）——这位曾任国会议员的人——因被联邦监狱提前四个月获释、刑期由特朗普所减刑而提前出狱，在仅服刑四个月后出狱，据 NPR 报道，他被指在押注自己不会出席国情咨文（State of the Union），并因此获利数万美元量级的利润。桑托斯在演讲前一天于 X 发布视频，告诉追随者他将从旁听席观看，这推动 Kalshi 预测市场的赔率向 75% 靠近；随后他未按时出现，并在特朗普讲话时从机场发帖。Kalshi 检测到这一行为，冻结了该账户，并将案件移交给美国司法部和商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission），两位了解情况的人士表示。该案让桑托斯进一步进入一份不断增长的名单：那些被指将私人信息转化为预测市场利润的交易者。此前，围绕 Polymarket 的指控也引发关注：近期对一名谷歌工程师提出指控，他通过与保密搜索数据相关的交易获得了超过 120 万 美元；以及一名美国士兵，其因押注抓捕委内瑞拉领导人 尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）而获利超过 40 万 美元。 桑托斯下注反对自己出

新韩金融集团和 Canton 基金会于 4 日签署了一份谅解备忘录（MOU），以建立在 Canton Network（坎通网络）中参与治理的框架。Canton Network 是一种面向受监管金融市场而设计的公有许可区块链网络。新韩资产管理公司于 2 日表示，该 MOU 旨在参与塑造 Canton Network 的政策方向，并为网络的技术发展建立互利关系。随着代币化和数字资产市场的基础设施需求不断增长，Canton Network 正日益被全球金融机构采用。 新韩与 Canton 基金会概述合作领域 根据该 MOU，双方同意在韩国不断演进的、与代币化和数字资产相关的监管环境方面开展教育与咨询合作，并开展关于韩国数字金融产品未来全球竞争力的研究。 高管谈战略意义 新韩资产管理公司首席执行官 李硕元（Lee Seok-won）表示：“顺应全球向代币化以及数字资产市场基础设施发展的趋势，我们决定与 Canton Network 合作，该公有许可区块链网络正被全球金融机构越来越多地采用。”他补充道：“随着监管环境持续发展，我们预计这将是在遵守韩国相关法律的同时，把新韩资产管理公司的优秀产品引

比特币周三跌至接近 $65,000 的多月低点，较周二接近 $71,300 的高点下跌约 8%，引发了在杠杆加密仓位上的清算总额超过 18 亿美元。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 将下跌归因于比特币在月度节奏为 232,000 BTC 的需求收缩，尽管其他分析师对此观点提出了质疑。这次单日抛售清洗创下了今年最大的衍生品清算之一，做多头寸约占总清算的 15 亿美元，而做空为 1.8 亿美元。 主要加密货币的清算明细 CoinGlass 数据显示，比特币做多清算总额为 7.74 亿美元，而以太坊做多约为 4.4 亿美元，Solana 做多约为 9100 万美元。市场中超过 224,500 名交易者遭到清算。股价下跌使比特币跌至约四个月低点，承受了这次衍生品清洗中做多头寸的主要压力。 分析师对比特币价格下跌原因存疑 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，这次价格修正“完全与比特币需求状况有关，与股票、石油或宏观数据无关”。Moreno 指出，比特币整体需求以月度节奏 232,000 BTC 在收缩。分析师 Lark Davis 认定有六

Anthropic 于 2026 年 6 月 4 日发布调查结果，显示其被禁止的账户中约 67% 使用 AI 来为网络攻击做准备。该 AI 公司进行了为期一年的梳理，将由 AI 赋能的网络威胁进行映射，以评估被滥用模式。报告指出，恶意行为者正通过 AI 工具迅速提升能力，这引发了对网络安全威胁格局演变的担忧。 Anthropic 报告称 67% 被禁账户与网络攻击准备相关 根据该调查结果，约 67% 被 Anthropic 禁止的账户被认定在使用 AI 来为网络攻击做准备。该公司在为期一年的时间内对由 AI 赋能的网络威胁进行了映射。Anthropic 的分析得出结论：恶意行为者正借助 AI 快速变得更具危害性，这表明由 AI 驱动的网络威胁在技术水平上的提升正在加速。 常见问题解答 Anthropic 于 2026 年 6 月 4 日报告了什么？ Anthropic 报告称，基于对由 AI 赋能的网络威胁进行为期一年的映射，其被禁止的账户中约 67% 使用 AI 来为网络攻击做准备。 为什么 Anthropic 要进行这项分析？ Anthropic 进行这项分析是为了梳理由 AI 赋

Beosin KYT 于 2026 年 6 月将其区块链反洗钱平台与 Morph 集成，Morph 是一个面向消费者支付和现实世界资产代币化的二层区块链网络。此次合作旨在应对在交易处理迅速且交易量高的环境中进行合规监测的挑战。二层网络通过更低成本和近乎即时的支付处理提升了区块链可扩展性，但交易速度往往已超出传统 AML 和反恐融资监测系统的处理能力。 Beosin KYT 在 Morph 网络上提供实时监测 通过此次集成，Beosin KYT 可实现对 Morph 主网的完整区块链覆盖，使其能够对钱包地址和交易进行实时监测、风险评估、交易分析以及合规筛查。该系统让生态系统参与者（包括虚拟资产服务提供商和业务合作伙伴）能够监测可疑活动，并调查可能存在风险的交易。 Beosin KYT 支持 61 条区块链网络，并维护一个包含超过 50 亿个钱包地址标签的数据库。该平台持续运行，并采用人工智能、大语言模型以及先进的区块链分析来评估交易风险并识别可疑行为。 Morph 采用用于全球支付的混合汇总架构 Morph 作为基于以太坊的二层网络运行，面向全球加密货币支付和链上结算。该平台采用混合汇总