全球传统金融市场与宏观经济

据韩联社报道，7月9日，美国股市开盘走高，半导体股上涨。截至东部时间9:51，标普500指数上涨0.31%至7,506.06，纳斯达克指数上涨0.48%至25,994.79，道琼斯工业平均指数上涨0.05%至52,372.89。费城半导体指数飙升5.13%，领涨的股票包括Rambus上涨10.49%，Western Digital上涨8.01%，Micron上涨7.78%，Seagate Technology上涨7.69%。 美国与伊朗紧张局势升级限制了市场上涨空间。美国中央司令部打击了大约90个伊朗目标，有报道称在伊朗南部核设施附近以及连接伊朗与中国、俄罗斯的战略铁路桥附近发生了袭击。伊朗则回应攻击了巴林、科威特和卡塔尔的美国军事基地。

据斯洛文尼亚媒体Delo报道，欧洲央行行长理事会成员约阿希姆·纳格尔呼吁在讨论货币政策时保持克制，理由是持续的地缘政治不确定性。纳格尔表示，政策制定者应避免对央行的下一步行动进行猜测，而应采取基于每次会议可用数据的逐次决策方式。欧洲央行将于7月举行下一次政策会议，随后在9月举行一次会议，届时将提供新的经济情景。纳格尔强调，这种方式是在如此复杂、由地缘政治驱动的时期进行货币政策的“正确方式”。

比特币目前在深度价值区交易，但尚未确认市场底部，链上分析公司 Glassnode 表示。在六月份经历剧烈调整，将 BTC 价格压低至 6 万美元以下后，加密货币从约 5.7 万美元的低点反弹至接近 6.4 万美元的水平，目前交易在 6.25 万美元左右。Glassnode 的周报指出，比特币已在两个关键平均线以下交易约五个月——即真实市场平均线 7.66 万美元和短期持有者成本底线 7.22 万美元。分析显示，虽然比特币处于适合底部形成的区域，但尚未出现持续反弹的信号。 比特币连续五个月低于关键平均线 Glassnode 的《The Week On-Chain》周报指出，比特币已在真实市场平均线 7.66 万美元和短期持有者成本底线 7.22 万美元以下交易约五个月。分析师表示，这使比特币处于深度价值区，表明尚未形成确认的底部。数据显示，比特币处于适合底部形成的区域，但尚未开启持续反弹。 长期投资者抛售占市场亏损的 43% Glassnode 分析师发现，长期投资者的抛售占市场总抛售和盈利的约 43%。分析师指出，长期投资者逐步减少亏损行为，可能对比特币来说是积极信号。 现货比特币 E

据韩国交易所，7月9日与三星电子和SK海力士相关的杠杆产品引发了KOSPI的极端波动，指数盘中波动超过6%，收盘上涨0.62%，报7,291.91点。自这些与三星电子/SK海力士相关的杠杆产品于5月27日推出以来，单只股票杠杆产品放大了市场动荡，据NH投资证券分析，30个交易日中有16个交易日波动超过3%，而2025年全年仅有9个交易日如此。7月8日，三星和SK海力士的杠杆产品交易额达156万亿韩元，占两只股票合计248万亿韩元交易量的63%，市场观察人士指出，韩国股市中“尾巴摇狗”。

根据 Glassnode 最新的链上分析，比特币处于深度价值区，但仍缺乏底部确认信号。比特币已在关键均线以下交易约五个月——真实市场均价为 76,600 美元，短期持有者的成本底线为 72,200 美元——这表明底部的基础正在形成，但尚未开始持续反弹。 现货比特币 ETF 每日资金流出已从 1.93 亿美元下降至 8,890 万美元，尽管净流出仍在持续。期权市场的看跌/看涨比率降至 0.56，为今年最低，显示对空头头寸的需求减少。Glassnode 指出，为确认底部并实现持续反弹，比特币需要改善投资者信心，减少长期持有者的抛售压力，ETF 流入稳定，以及价格持续高于真实市场均价。

7 月 9 日（星期四），英国 2 年期国债收益率下跌 9.3 个基点，至 4.238% 的日低点，然后反弹至 4.302% 后再次回落。10 年期收益率下跌 7.9 个基点，至 4.895%，而 30 年期和 50 年期收益率各下跌 6.7 个基点。2/10 年期收益率曲线变陡 1.283 个基点，至 +65.542 个基点。

根据彭博社数据，壮丽七巨头科技股——包括英伟达、谷歌、亚马逊、苹果、微软、Meta 和特斯拉——在 2026 年年初至今仅上涨了 0.5%，而费城半导体指数飙升了 78%。这一表现不佳引发了华尔街策略师的担忧，因为这七只股票大约占标普 500 指数权重的三分之一。在 2026 年上半年，壮丽七巨头下跌了 1.9%，而标普 500 指数则上涨了 9.3%。 在过去两周内，包括摩根士丹利、高盛和摩根大通在内的主要机构开始重新评估壮丽七巨头的投资吸引力，理由是估值过度抛售。该集团的市盈率从 2025 年 10 月的 32.6 倍降至 23.9 倍，估值溢价缩小至历史最低水平。摩根士丹利的 Lisa Shalett 指出，半导体股票显示出“明显超买”信号，而壮丽七巨头中的超大规模云平台为 AI 相关投资组合提供了具有吸引力的多元化。

据上海黄金交易所，黄金 T+D 下跌 0.6% 至 897.46 元/克，白银 T+D 在 7 月 9 日夜盘开盘时上涨 1.22% 至 14,406 元/千克

据韩国交易所，截至7月9日，重仓三星电子和SK海力士的半导体交易所交易基金本月下跌了23%。在近期市场波动中，该基金的跌幅超过了更广泛的半导体基准指数的损失。跑输的原因在于集中投资策略增加了对三星电机和SK华控的配置，以及这两家主要芯片制造商。尽管ETF亏损，但市场对三星电机和SK华控的情绪仍然保持积极。

SK 海力士股票近期反弹，原因是其在美国存托凭证上市的路演需求超出预期，结束了连续三天的下跌。据市场报道，此次发行预计将成为美国历史上按估值计算的最大外资公司首次公开募股之一。SK 集团董事长车泰源计划出席上市当天的开盘仪式。

根据 TheEnergyMag，Bitdeer（纳斯达克：BTDR）已在内华达州斯帕克斯破土动工建设其第一座国内制造工厂。这座占地 18.7 万平方英尺的工厂将需要 3600 万美元的投资，预计在 2026 年底完工。该设施的月产能目标为 1 万台 SEALMINER 挖矿机，预计将创造约 70 个本地就业岗位。

7 月 9 日，Dong Fang Gangwan 董事长丹斌在一篇帖子中表示，长鑫存储和 SK 海力士的首次公开募股将对中国科技行业产生重大利好，反驳市场对资本外流的担忧。他指出，如果两家公司上市后估值达到 3–7 万亿元人民币，A股和港股半导体股票的整体市值空间将大幅扩大。丹斌强调，中国的 A 股市场长期以来面临市值上限，以白酒股为基准。然而，鉴于中国当前的全球产业地位，A 股市场有能力孕育出市值超过 1 万亿美元的硬科技龙头，其规模可与多家美国科技巨头相当。

据Odaily报道，美洲银行已将Meta加入其美国优先股权益名单。此举反映了该金融机构对这家社交媒体和科技公司的乐观展望。

韩国半导体股面临不确定性，因为美国大型科技公司以债务驱动的人工智能基础设施投资引发峰值担忧，预计将在本月底开始的第二季度财报公布前后出现。根据9日公布的金融行业数据显示，Alphabet、亚马逊、Meta 和 Oracle 今年合计筹集了 2,960 亿美元——是其估算年度自由现金流约 570 亿美元的五倍，用于扩展人工智能基础设施。市场参与者担心，如果人工智能基础设施的投资回报未达预期，超大规模企业可能会放缓未来支出，削弱三星电子和SK海力士对存储半导体的需求。随着人工智能基础设施竞争推动企业大量依赖外部借款和融资，相关辩论也日益激烈。 大型科技公司通过债券和股权融资筹集 2,960 亿美元 亚马逊在7日发行了 250 亿美元的美元计价公司债券。Oracle在2月发行了 250 亿美元公司债券，Alphabet则发行了 200 亿美元。Alphabet还启动了 850 亿美元的股票发行计划，以筹集资金用于人工智能基础设施投资。筹资规模反映出主要科技公司之间人工智能基础设施竞争的激烈程度。 超大规模企业资本支出预计到 2028 年将翻四倍 美国五大超大规模企业——Alphabet、亚马

据《先驱经济》报道，截至 7 月 9 日，包括 Alphabet、Amazon、Meta 和 Oracle 在内的美国主要科技公司在 2026 年为人工智能基础设施扩展筹集了合计 2,960 亿美元。这一数字超过这四家公司估算的年度自由现金流约 570 亿美元的五倍以上。 五家超大规模数据中心运营商的资本支出预计将几乎增长四倍，从 2024 年的 2,430 亿美元扩大到 2028 年的 9,450 亿美元，预计 2026 年将超过 6,700 亿美元。市场分析师预计，美国大型科技公司将于 7 月下旬开始披露盈利情况，以确定半导体股的走势，持续的人工智能投资指引对投资者情绪至关重要。

据伯恩斯坦分析师称，包括嘉士伯和喜力在内的欧洲饮料股今日上涨，因销售增长信号出现。白兰地制造商Rémy Cointreau 也因其扭亏为盈的动能而上涨，而烈酒集团Diageo 和Pernod Ricard 表现落后。分析师偏好啤酒股，原因是美国烈酒市场持续疲软。综合来看，该板块在当前水平的估值具有吸引力。

据伊朗伊斯兰革命卫队称，军方在过去两周内已控制霍尔木兹海峡，并正在逐步恢复航道通行。卫队表示，已维护水道安全，正将通行能力恢复到危机前水平的约50%。

根据6月9日的官方公告，ASX-US（日月光投控）报告第二季度营收为新台币1910.64亿元，环比增长10.02%，同比增长26.74%，创下同期新纪录。6月营收达新台币657.83亿元，创下第二高的月度纪录，环比增长4.4%，同比增长32.9%。公司的封装与测试部门表现强劲，受益于AI芯片订单激增。

据 Validus Risk Management 的全球资本市场合伙人 Harry Woolman 表示，由于政府支出和收入计划的不确定性，未来几个月英国资产可能会经历更剧烈的波动。在财政压力上升的背景下，英国有限的公共财政使新政府在没有持续经济增长的情况下，维持财政审慎变得越来越困难。 在增税、削减支出或增加债务水平之间的选择将变得越来越不可避免。