监管政策

CME Group 董事长兼首席执行官 Terry Duffy 在周四对首批在美国获批的永续期货合约进行了广泛否定，警告称这些产品可能使散户交易者面临更高的杠杆水平。Duffy 在 Piper Sandler 全球交易所与金融科技大会上表示，他对这些合约的设计方式深表担忧，并指出在离岸市场中，永续期货的交易杠杆从 20x 到高达 250x 不等——相比之下，CME 在其加密产品上的约 5x 框架。该批评是在美国商品期货交易委员会（CFTC）批准首批与加密货币价格挂钩的永续期货合约数天后出现的，当时 Kalshi 于 5 月 29 日上线了这些合约。 Duffy 警告永续期货中的高杠杆 Duffy 在大会上表示，他不喜欢看到不理解产品的人，可能会被“炸出”他们一开始就不应该进入的合约。他将当前的市场行为比作 2008 年金融危机前的状况，并表示：“我真的相信这是 2007 年。住房市场已经被投机市场取代，包括预测和其他一切，而这可能会是一场等待发生的灾难。” 永续期货允许交易者在不设到期日的情况下对某项资产价格进行杠杆押注；与之不同的是传统期货，传统期货在规定的到期日结算。 CFTC 批

据周四在 Piper Sandler 全球交易所与金融科技会议上，Terry Duffy 表示，CME Group 的首席执行官对首批获批的美国永续期货合约提出了广泛驳斥，警告称这些产品可能会让零售交易者面临较传统市场更高的杠杆风险。Duffy 指出，场外市场的永续期货交易杠杆范围从 20x 到最高 250x 不等，而 CME 在其加密产品上大约采用 5x 的框架。 美国商品期货交易委员会已批准首批与加密货币价格挂钩的永续期货合约，Kalshi 于 5 月 29 日上线交易。Duffy 将当前的市场状况与 2008 年金融危机前的时期作对比，并表示：“我真的认为这是 2007 年……这可能是一场正在酝酿的灾难。”

据 ChosunBiz 报道，韩国当局已启动该国首个针对去中心化预测市场平台 Polymarket 本地用户的刑事调查。此次调查由江原道警察厅在韩国国家警察厅的请求下牵头。被认定参与未经授权的赌博活动的用户，可能依据韩国《刑法》第 246 条面临最高 1,000 万韩元的罚款，折合约 6,500 美元。此项调查是在有关 Polymarket 与韩国政治相关的猜测之后展开，包括一项关于总统李在明是否将在 2026 年之前被免职的合约，该合约产生了近 5.4 万美元的交易量。

据 BlockBeats 称，6 月 5 日，Polymarket 首席市场官 Matthew Modabber 在 2025 年 1 月至 2026 年 2 月期间，通过个人 PayPal 向 800+ 名个人转账超过 250 万美元。所涉 24 位可识别的网红中，均被核实已收到款项，随后全部在 X 上发布与 Polymarket 相关的内容，但未披露财务关系，共计发布超过 490 条帖子。 Polymarket 发言人确认网红合作属于常规商业做法，但拒绝就披露政策，或 Modabber 为交易使用个人账户发表评论。据 Politico 报道，美国联邦贸易委员会要求网红披露其与所推广品牌之间的“重大利益关系”。

据彭博报道，美国政府预计稳定币发行——主要由 Tether 推动——将在未来几年扩张至约 3 万亿美元，以支撑美元的国际主导地位并提振对美国国债的需求。然而，该报告强调了合规风险，指出主要稳定币发行方所处司法辖区的监管框架和反洗钱做法颇具争议。银行挤兑或智能合约故障都可能危及这些平台所持有的大规模美国债务头寸，从而可能扰乱全球支付与清算系统。 作为回应，欧洲中央银行正在推进央行数字货币和代币化欧元计划，以支持原子式结算，目标是避免在关键金融基础设施上依赖由美国支持的私营稳定币。

据当地媒体报道，韩国警方于 6 月 5 日开始调查国内 Polymarket 用户，原因是他们涉嫌在与该国 6 月 3 日地方选举相关的高额下注活动之后，进行非法赌博。该调查由江原道警察厅牵头，并根据韩国国家警察厅的请求展开，打击范围覆盖多个地区的用户。根据韩国法律，除 Sports Toto 以外的平台上的博彩行为被禁止；违反者可能会依据《刑法》第 246 条面临最高 1,000 万韩元的罚款。尽管执法机构将其定性为非法私人赌博，但在美国其仍属合法，Polymarket 在韩国仍可被广泛访问，且不受 IP 限制。

据 Bloomberg 称，美国众议院筹款委员会预计将于 2026 年 6 月 5 日公布最多七项数字资产税收法案。拟议立法将涵盖质押奖励、挖矿收入、稳定币以及数字资产借贷，为加密货币税收提供迫切需要的明确性。 这些法案旨在使数字资产税收待遇与传统证券规则保持一致，包括对质押和挖矿奖励的税收递延作出规定，将洗售规则延伸至加密货币，并为受监管的稳定币提供特别的税务待遇。

韩国警方已启动该国首起针对 Polymarket 本地用户的刑事调查，该平台是全球最大的基于区块链的预测市场平台。当地媒体 ChosunBiz 援引当地消息称，该调查由江原道警察厅警务署牵头，此前韩国国家警察厅提出了请求。调查人员正在聚焦涉嫌使用 Polymarket 对各类事件下注的韩国居民，包括该国 6 月 3 日的地方选举。根据韩国法律，在国营 Sports Toto 系统之外的下注行为通常被视为非法赌博，这意味着被调查的用户可能会面临《刑法》第 246 条规定的处罚，最高可处 1000 万韩元罚金。这标志着对韩国预测市场用户的监管压力出现了显著升级。 江原道警察厅警务署瞄准个人 Polymarket 用户 该调查代表已知的首次刑事调查，针对的是韩国的 Polymarket 用户，而非平台本身。调查人员正在审查涉嫌使用 Polymarket 对各类事件下注的韩国居民，包括 6 月 3 日的地方选举。有关部门指出，用户可直接访问该平台，无需使用 VPN 或规避 IP 工具。据报道，Polymarket 也允许韩国用户使用与美元挂钩的稳定币进行下注，同时没有施加有意义的限制。 韩国法

据 ChainCatcher 称，韩国警方对 Polymarket 用户启动了该国首起刑事调查，指控他们违反刑法第 246 条（赌博罪）。此次调查由江原道警察厅代表国家警察厅牵头，面向全国用户展开，最高可处 1000 万韩元罚款。据报道，韩国用户在该平台上交易以美元计价的稳定币且不受限制；仅一个本地选举博彩事件就吸引了数百亿韩元的投注额。

CME 首席执行官 Terry Duffy 于 6 月 4 日警告称，CFTC 已批准的加密货币永续期货对投资者和金融稳定性构成重大风险。在 Piper Sandler 的全球交易所与金融科技大会上，Duffy 将这些产品描述为“灾难正在发生”，并指出了对极端杠杆的担忧——交易者最高可使用其初始资本的 50 倍——以及可能在市场波动期间将缺乏经验的散户交易者一扫而空的自动强制平仓系统。 CFTC 于 5 月 29 日批准了首批受监管的加密货币永续期货，促使 Kalshi 于 之后推出比特币永续期货，并于 6 月 4 日推出以太坊永续合约。与 Solana 和 Dogecoin 相关的产品仍处于监管审查之中。

韓國金融情報院（FIU）於 6 月 4 日召集虛擬資產交易所代表徵詢意見後，決定調整《特定金融資訊法》施行令修訂案，取消 1,000 萬韓元以上虛擬資產轉移的強制報告義務，改為要求各公司建立內部風險管理系統自行管理反洗錢（AML）風險。原修訂案要求境內業者無論風險高低，轉移超過 1,000 萬韓元即須向 FIU 報告。 取消強制報告的官方理由：FIU 說明 依據 FIU 官員的公開說明，原修訂案的強制報告設計存在的問題是：以 1,000 萬韓元為統一門檻，將導致業者在未進行任何風險評估的情況下大量報告，使 FIU 難以從中識別真正的高風險交易。取消強制門檻後，FIU 改為要求各公司建立內部 AML 風險管理系統，以定性方式評估可疑交易並決定是否上報，而非統一以交易金額觸發報告義務。 韓國 FIU 四項其他調整 除了取消強制報告義務外，修訂案同步確認的其他調整包括以下四個方向： · Travel Rule 適用範圍從 100 萬韓元以上擴大至所有金額，不設下限； · 高風險可疑交易的強化客戶盡職調查（涵蓋資金來源和交易目的核實）從強制執行改為酌情執行，僅在公司判斷可疑交易風險特別高時才需

CME 集團（CME Group）執行長 Terry Duffy 於 6 月 4 日公開稱永續加密貨幣期貨為「一顆定時炸彈」，警告 CFTC 批准此類產品可能破壞美國金融市場穩定。CFTC 已於 5 月 29 日批准 Coinbase 和 Kalshi 推出首批受美國監管的加密貨幣永續期貨合約。 CFTC 核准機制與 Duffy 的批評 Duffy 在公開評論中指出，CFTC 在批准永續期貨時簡化了詳盡的審查流程，認為核准過程過於倉促。他指出，永續期貨沒有到期日，允許交易者無限期持有；槓桿最高可達 50 倍，價格僅 2% 的波動即可導致整個持倉虧損殆盡；散戶通常依賴自動強制平倉系統，且往往不了解資金費率（funding rate）如何持續侵蝕持倉。 CFTC 確認，每份永續期貨申請將進行個案審查；若標的資產類別為農產品、貴金屬或股票，可能須完全遵守第 40.3 條規定。CFTC 主席 Michael Selig 此前表示，機構將在數週內將「真正的」永續期貨引入國內市場，在國會行動前先行。 分析師對競爭影響的評估 TD Cowen 分析師 Bill Katz 表示，市場關注的核心問題是「

俄罗斯已对 17 岁的英国研究人员亚历山大·布劳德（Alexander Browder）实施制裁，并在其调查所谓加密货币洗钱网络后禁止其入境。该制裁是在布劳德发布 2026 年 3 月的一份报告之后作出的。报告指称俄罗斯、伊朗和朝鲜合力通过加密货币渠道洗钱约 3500 亿美元。该报告聚焦 A7A5 稳定币以及一张网络，英国当局称该网络声称处理的交易额超过 900 亿美元，凸显了对通过数字资产进行国家支持的非法资金流动的担忧。 俄罗斯在制裁名单中点名五名英国公民 俄罗斯外交部（Russia's Foreign Ministry）将布劳德与另外四名英国公民一并列入名单。被制裁者包括记者凯瑟琳·贝尔顿（Catherine Belton）、Committed to Good 的艾丽斯·玛丽·拉夫格（Alice Mary Laugher）、Chelsea Group 创始人理查德·尼古拉斯·韦斯伯里（Richard Nicholas Westbury），以及 The i Paper 报道记者理查德·霍尔姆斯（Richard Holmes）。莫斯科表示，这些举措是对其所称“诽谤性猜测和虚假信息”的