Gate 深度报道与加密市场分析

DDC Enterprise 周三向其持仓中新增了 90 BTC，使该公司的比特币总持仓达到 2,804 BTC，并根据 Bitcoin Treasuries 的数据将其排在公开上市加密货币企业持有者中的第 28 位。该笔购买发生在比特币市场价格更大幅度下跌期间，公司在一则 X 帖子中表示：“当市场提供折扣时，我们就趁势加仓”。根据 The Block 的 BTC 价格页面，比特币周四交易价格低于 $63,000，过去 24 小时下跌 6.7%，且在过去 12 个月内跌幅超过 40%。 DDC Enterprise 公布持有 2,804 BTC 及 48.3% 的年初至今收益 DDC Enterprise 在最新购买后披露，其每枚比特币的平均获取成本为 $78,736。公司披露其年初至今的 BTC 收益为 48.3%，以及每 1,000 股为 0.058945 BTC。根据 Bitcoin Treasuries 的数据，这 90 BTC 的收购使公司总持仓达到 2,804 BTC，并将其排在公开上市加密货币企业持有者中的第 28 位。 比特币在 24 小时下跌背景下跌破 $63,000

Coinbase 和 Better Home & Finance Holding Company 已使用比特币作为抵押，为首笔获得房利美（Fannie Mae）支持的抵押贷款提供资金，并计划在夏季前将该产品面向全国范围内符合条件的借款人推出。该产品于 3 月首次公布，旨在让购房者无需出售其数字资产，即可将其加密资产用于首付款。此次举措标志着美国主要住房金融机构首次接受以加密货币支持的抵押贷款，为拥有大量数字资产但现金储备有限的借款人开辟了新的购房路径。 Joe 和 Amy 使用比特币抵押购买首套房 Coinbase 和 Better 已为 Joe 和 Amy 办理了首笔此类贷款，这对夫妻均在 30 岁出头，居住在美国密歇根州安娜堡。公司表示，Joe 是一名软件工程师，Amy 是一名研究生，他们曾在数字资产上积累了储蓄，但缺少足够的现金用于传统首付款。Joe 和 Amy 没有选择出售其比特币、缴纳资本利得税并放弃未来潜在的上涨收益，而是将其比特币抵押作为担保，并购买了他们的第一套房。 “在 Coinbase，我们相信，比特币不应只是在钱包里躺着。它应该为持有它的人发挥作用，”Coinba

Bernstein 已启动对比特币矿企 TeraWulf 和 Cipher Digital 的覆盖研究，给予 Outperform（跑赢大盘）评级，并分别设定 36 美元和 32 美元的目标价。由 Gautam Chhugani 领衔的分析师将这两家公司定位为新兴 AI 基础设施平台，认为其在电力方面的优势是新数据中心进入者无法复制的，并称其为“AI 的电力房东”。该定位反映了战略上的转变：建设新的 AI 算力产能所面临的主要瓶颈已明确转向与电网相连的电力，矿企利用近年组建起来的棕地（brownfield）选址、既有电网资源以及多千兆瓦级电力管线。 Bernstein 预计到 2030 年比特币矿企板块 AI 收入增长 9 倍 Bernstein 预计，其所覆盖的比特币矿企合计 AI 收入将从 2026 年的 12 亿美元扩张到 2030 年的 107 亿美元，实现 9 倍增长。该公司表示，在整个行业中，过去两年矿企共向超大型云服务商（hyperscalers）和新型云运营商（neocloud operators）外包了 6 吉瓦的电力产能，涉及 17 笔价值超过 1100 亿美元的交

台湾国立中山科学技术研究院周二展示了三种武装无人巡逻“警犬”机器人，用于侦察与场地安保。由军方运营的武器研发机构展示了 Ghost Robotics 的四足系统不同型号，具备监视与携带武器能力；其中武装型号在其背部安装了一把枪。研究院表示，军方已提出对该设备的需求标记，但尚未提出任何官方采购请求。台湾正在升级其武装力量，以加强对中国的威慑；中国声称该自治岛屿为其自身，且尤其强调无人机技术。 国立中山科学技术研究院展示三种机器人“警犬”型号 在国防部举办的媒体简报会上，该研究院展示了三种 Ghost Robotics 机器人“警犬”变体。Ghost Robotics 是一家美国国防供应商，以四足机器人系统闻名。根据路透社报道，该研究院已为这些机器人配备其自有的附加系统，以打造侦察、监视以及武装版本。 海军陆战队为南海群岛识别巡逻需求 该研究院导弹与火箭系统研究部门副主任 Jen Kuo-kuang 表示，军方已提出对该设备的需求标记。他说：“事实上，海军陆战队认为，在海滩和海岸线，包括在南沙与东沙为巡逻和检查而面向的海岸警备力量，存在迫切需要。”他使用了南海中“南沙群岛”和“东沙群岛”的

英伟达（Nvidia）股价目前为 224.36 美元，接近 236 美元附近的近期高点，略低于其水平，并在股市中维持了最强的多年增长轨迹之一。英伟达从游戏 GPU 制造商转型为全球 AI 基础设施的支柱后，如今其市值已超过 5 万亿美元，并产生超过 2150 亿美元的年收入。 围绕任何英伟达股价预测的核心争论在于：AI 基础设施周期是否仍处于早期的结构性阶段，或是当前估值已经反映了峰值乐观情绪。 盈利增长依然极为惊人 英伟达最近一个季度的业绩结果强化了其增长引擎的强劲。收入达到 816 亿美元，同比增长 85%，而每股收益（EPS）攀升 140% 至 1.87 美元。数据中心收入占总销量的 90% 以上，证实 AI 加速器需求仍是业绩表现的主导驱动因素。 ADVERTISEMENT 公司指引下一季度收入为 910 亿美元，意味着同比将再实现接近 95% 的扩张。预计毛利率约为 75%，体现了显著的定价能力以及运营杠杆。 这些增长率远超更广泛的标普 500（S&P 500）市场，在那里，盈利增长预期更接近个位数的两位数偏低水平（接近低两位数）。分析师目前预计年化每股收益为 8.94 美元

标普500周三扭转了超过一年以来最长的连胜纪录，此前股市急剧回落，受到油价上涨和美国国债收益率走高的双重压力，背后是对伊朗战争的担忧。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡在接受CNBC采访时表示，他和美国总统唐纳德·特朗普在处理伊朗战争方面存在“战术分歧”，而SpaceX则为其公开上市首秀设定了每股135美元的固定定价。芯片制造商博通（Broadcom）未能达到第二季度营收预期，导致其股价在盘后交易中下跌15%；尽管高盛（CrowdStrike）仍然击败了预期，其股价也在隔夜下跌约10%。这些进展发生之际，标普500和纳斯达克100相关期货在今天上午再度下挫，由包括Micron和Marvell在内的芯片制造商领跌。 标普500因伊朗战争担忧中断连胜 周三股市急剧回落，标普500结束了其一年多以来最长的连胜。油价周三上涨约2%，但今天上午更低。美国国债收益率也飙升，推动10年期国债收益率接近4.5%的水平。私募股权相关股票因对估值的担忧重新升温而拖累市场。标普500在周三下跌后，目前本周转为下跌状态，使其为期九周的连胜面临危机。与大盘指数和纳斯达克100挂钩的期货今天上午再度下挫，领跌的是芯片制

税务律师已根据国会联合税务委员会上周发布的一份税法指南分析，认定特朗普的《One Big Beautiful Bill Act》中的一项条款，可能会导致信托与遗产面临重复征税。扣除上限限制了高收入者最多能扣除多少，出乎意料的是，它也适用于信托与遗产。这意味着，即便信托将收入分配给同样就该收入缴税的受益人，信托仍可能在分配之后就该收入缴税。该条款影响收入仅有 1.6 万美元的信托，并适用于本税年，税务顾问称这给财富规划带来了“数学噩梦”。 扣除上限为信托收入制造重复征税 据联合税务委员会《Bluebook》中的一处脚注显示，针对顶级收入个人的扣除限制现已适用于信托与遗产。JCT 是非党派机构，旨在用来解释立法。 从历史上看，信托与遗产可以扣除给予受益人的收入，随后该收入在个人层面被征税。这种分配扣除旨在确保收入只被征税一次。 《One Big Beautiful Bill Act》对列举扣除的限制意味着，处于最高税率档的纳税人每 1 美元只能获得 0.35 美元的扣除优惠，而非 0.37 美元。 “这可能存在重复征税的要素，”亨廷顿银行财富策略主管 Dan Griffith 表示。 律师

Brokeree Solutions 已推出用于其 PAMM（资产管理模块，PAMM）资金管理系统的集成 API，使经纪商、金融机构和加密公司能够将托管账户服务嵌入自有交易平台。该 API 消除了先前将 PAMM 部署限定在 MetaTrader 和 cTrader 环境中的平台特定限制。该发布继承了 Brokeree 于 2026 年 3 月推出其 Social Trading Integration API，并完成一项两步策略，以将两套旗舰投资系统扩展到标准交易平台之外。 Brokeree PAMM 集成 API 解除平台依赖 十多年来，PAMM 系统一直围绕 MetaTrader 的架构构建，近年来才补充了 cTrader 兼容性。Brokeree 的集成 API 移除了这种平台特定要求。现在，运行自有交易平台的经纪商、金融机构和加密公司可以将 Brokeree 的 PAMM 直接嵌入其现有基础设施。 PAMM 系统是一种托管投资技术，可让多位投资者将资金汇聚到由专业资金管理人管理的单一策略中。平台会自动跟踪每位投资者在资金池中的份额，按比例分配利润和亏损，计算管理费与绩效费，并

十个去中心化金融平台正在推动将私募信贷资产证券化。这些工具——包括 Centrifuge、Maple Finance、Goldfinch、TrueFi、Clearpool、Credix、Untangled Finance、Securitize、Fireblocks 和 Chainlink——覆盖信贷生命周期的不同环节：发起、承销、托管、数据连通性和合规。私募信贷传统上通过封闭的机构渠道来运作，随着每个平台处理证券化流程中的特定层级，它正变得可在链上获得。此种转变使诸如发票、应收款和现金流等现实世界资产能够被打包进链上资金池，从而改变资本如何被配置与监控。 Centrifuge 为链上融资证券化现实世界资产 Centrifuge 使企业能够将现实世界资产——包括发票、应收款以及可预测的现金流——打包进链上资金池。投资者可直接为这些资金池出资，从而形成透明的资金流：资本进入、企业使用资金、还款回流。该平台使资产支持的融资突破了仅限封闭机构群体的范围。Centrifuge 的架构以比传统私募信贷安排更直接的方式追踪资本流动。 Maple Finance 运营精选的机构借贷资金池 Maple

截至 2025 年底，黄金在全球各国央行官方储备中的占比超过美国国债，成为最大组成部分。欧洲中央银行（ECB）在其 2026 年 6 月关于欧元国际角色的报告中指出，这种变化发生在地缘政治紧张局势、制裁风险以及对美元依赖的疑问重塑全球储备策略之后。此举标志着央行在安全性、流动性和主权风险方面的思路发生了重大转变：黄金首次在数十年间超过美国政府债务。 黄金在全球储备中占比达 27%，而国债降至 22% 据 ECB 的 2026 年 6 月报告，至 2025 年底，黄金占全球官方储备总量的 27%，高于一年前的 20%。在同一时期，美国国债的占比从 25% 下滑至 22%。 以美元计价的资产仍约占全球储备的 42%，而欧元约占 15% 至 16%。储备组合内部的排名已经改变：黄金如今已超过美国国债。 此举之所以意义重大，是因为国债长期被视为央行的核心安全资产。其具有流动性强、规模深厚，并由全球最大经济体背书。黄金则不同——它不支付收益，储存成本可能较高，价格也可能波动。然而，从价值衡量的角度看，央行正在持有更多黄金。 这种变化的一部分反映了黄金价格的急剧上涨。随着黄金走强，现有央行黄金储备

Bluesky 首席运营官 Rose Wang 于周三在伦敦的 SXSW 上宣布，该平台将把战略从与 X 竞争转向，从 Reddit 的社区论坛模式汲取灵感。Wang 表示，网站将远离“公共广场”风格的信息流，专注于成为一种发现机制。该公告发布之际，Bluesky 截至 3 月拥有 4300 万全球用户，约占 X 估计的全球 4.5 亿用户的 10%，而 Meta 的 Threads 去年已突破 4 亿月活用户。 Bluesky：用户 4300 万，较 X 和 Threads Bluesky 截至 3 月拥有 4300 万全球用户，而 X 在全球的用户数估计为 4.5 亿。Threads 是 Meta 在 2023 年推出、与 Instagram 关联的平台，据其高管称，去年已超过 4 亿活跃月度用户。 根据一位曾在 Bluesky 任职的工程负责人在平台上发布的用户统计数据，Bluesky 在 2024 年下半年 达到活跃日发帖者峰值 140 万人，随后降至如今约 60 万人。去年 10 月底，据报道，平台在过去 12 个月里每日移动端活跃用户下降了 40%。 Wang 表示，这种下

3 月 3 日，据美国媒体报道，包括总统特使 Steven Witkoff 和美国小企业管理局局长 Kelly Loeffler 在内的 10 名美国政府官员在 SpaceX 或其新合并的人工智能公司 xAI 持有金融利益。据去年提交的披露文件，这些官员的合计持股价值介于 990 万美元到 4380 万美元之间。预计 SpaceX 最早可在下周上市，这可能会增加这些官员的财富。预计的首次公开募股可能将成为美国股市史上最大的一次，SpaceX 目标是 IPO 后估值 1.75 万亿美元，并计划通过发行约 5.56 亿股融资超过 750 亿美元。 内政部 CIO 持有官员中最大的 SpaceX 持股 据彭博社报道，内政部首席信息官 Paul McGuinness 持有的 SpaceX 持股在这些官员中最大，价值介于 500 万美元到 2500 万美元之间。McGuinness 之前曾在 SpaceX 担任软件工程师，支持早期 Dragon 宇宙飞船和 Falcon 9 火箭任务。2025 年，当 Elon Musk 领导政府效率部时，他被任命到现任职位。文件显示，McGuinness 不需

Dogecoin（DOGE）正在 0.09 美元以下交易，而分析师 Javon Marks 指出一个长期目标，即基于历史山寨币牛市（alt season）模式，DOGE 可能上探 20 美元以上；分析师 KrissPax 则将 0.09 美元认定为关键的短期支撑位。在从 0.09 美元的心理关口回落之后，这种 memecoin 正在测试接近 0.08 美元上沿区间的支撑。 Marks 的预测源于 Dogecoin 的历史周期表现：该代币在 2017 年山寨币牛市期间实现了约 100 倍涨幅，并在 2021 年周期中涨幅超过 300 倍，当时其触及接近 0.74 美元的历史最高点。KrissPax 将 0.09 美元这一水平描述为“像磁铁一样”，在波动时期反复将价格拉回。截然不同的时间维度同时反映了短期技术支撑测试以及以过往山寨币市场行为为根基的长期周期型预测。 分析师 Javon Marks 预计基于历史山寨币牛市周期 DOGE 将站上 20 美元 加密货币分析师 Javon Marks 分享了一张长期 Dogecoin 图表，暗示这枚 memecoin 在每个主要山寨币牛市周期中都带

比特币矿企 HIVE 根据 Bitcoin Archive 于 2026 年 6 月 4 日发布的一则公告，从其公司金库出售了 331 BTC，并保留 150 BTC。该公司将此次出售归因于扩张计划、基础设施升级和运营成本所需的流动性。矿业公司面临越来越大的压力，需要在长期数字资产敞口与资金需求之间取得平衡，因此金库决策成为股东和市场分析师关注的关键焦点。 HIVE 为运营流动性出售 331 BTC HIVE 通过其挖矿运营来产生数字资产，并将一部分挖出的比特币作为储备资产持有。运行大规模挖矿运营需要持续投入。通过出售 331 BTC，HIVE 获得额外流动性，以支持扩张计划、基础设施升级和运营成本。公司在作出决定前考虑了当前的比特币价格环境。该做法使 HIVE 能在不依赖外部融资的情况下强化其财务状况。投资者将这类举措视为负责任的金库管理的一部分。 HIVE 在公司金库中保留 150 BTC 在出售之后，HIVE 仍继续持有 150 BTC。保留的储备表明公司仍然相信比特币的长期价值。保留的持仓使 HIVE 能在比特币价格上涨时获得未来收益敞口。卖出与持有之间的这种平衡在寻求稳定和增

Solana跌至约$68，在加剧的抛售压力将这家加密货币推入关键技术支撑区后，周内触及其每周下轨布林带附近的$67。加密分析师 Cheds Trading 表示，SOL 跌入了每周周期的下轨布林带；而分析师 Jack Adams 则指出，$58 到 $67 之间可能存在一个买入区，并预测如果支撑保持，SOL 今年晚些时候可能出现向 $120-$175 的反弹。此次走势使 Solana 跌破了其短期与中期移动平均线；200 周移动平均线在约$100附近仍显著高于当前价格水平，这从技术分析中的波动带与历史支撑区域来看，凸显了近期下跌的幅度。 Cheds Trading 在每周下轨布林带附近约$67处识别 SOL Cheds Trading 指出，Solana 在每周周期跌入下轨布林带——这是交易者会关注的水平，用以判断是否出现超卖迹象或趋势延续。图表显示，在一次剧烈的每周下跌之后，SOL 跌至约$68，并将价格直接推入位于$67附近的下轨布林带。 布林带通过在移动平均线之上与之下绘制标准差来衡量波动率。当价格触及下轨时，可能表明抛售压力已被拉伸到一定程度。图表显示 SOL 运行在其短期与中

根据 Globes 的一份报告，2025 年 8 月启动的以色列自愿加密货币税务申报披露计划迄今仅收到 58 份与加密相关的披露请求，揭示了约 5070 万美元（约 5070 万美元）的隐藏数字资产资本。以色列税务局取消了此前披露轮次所具有的匿名功能，税务顾问将这一政策变更视为阻碍参与的主要因素。该计划将持续至 2026 年 8 月 31 日，预计在所有资产类型中已产生约 1400 万美元的税收收入，远低于当局 7 亿至 10 亿美元的征收目标，以及国家审计长所识别的 10.4 亿美元未实现的加密税收收入。 以色列税务局对 7 亿美元目标收取 1400 万美元 自以色列税务局于 2025 年 8 月推出该项举措以来，仅提交了 58 份与加密相关的披露请求，揭示了约 5070 万美元（1.458 亿新谢克尔）的隐藏数字资产资本。覆盖所有形式的隐匿财富的更广泛计划在各资产类型中共收到 289 份披露请求，披露约 2.36 亿美元的隐藏资本，并预计产生约 1400 万美元的税收收入。国家审计长曾识别出 10.4 亿美元的未实现加密税收收入。 取消匿名抑制加密持有人披露 与此前的披露轮次不同，

根据欧洲银行业管理局、欧洲证券与市场管理局以及欧洲保险与职业养老金管理局的一份联合报告，欧洲金融机构在 2025 年《数字运营弹性法案》（Digital Operational Resilience Act）框架下共报告了 3,383 起与信息与通信技术（ICT）相关的重大事件。研究结果体现了首批大规模数据集之一，展示了在新的 DORA 报告框架下，运营中断、系统故障和网络事件如何在欧洲金融行业蔓延。监管机构表示，这些数据表明金融体系日益依赖共享基础设施、外部技术提供商以及相互连接的数字服务；DORA 已于 2025 年 1 月生效，以在整个欧洲金融体系中引入统一的 ICT 风险报告义务。 信用机构占已报告 ICT 事件的 60% 以上 监管机构表示，信用机构占所有已报告事件的 60% 以上，而支付公司还占 16%。监管机构称，这种集中并不必然意味着银行或支付在结构上存在薄弱环节，而是反映了这些领域高度数字化且面向客户的特点，同时也有 PSD2 下已存在的报告义务。 三分之一的事件在原属国家之外传播 数据表明，运营中断正日益跨境发生。约三分之一的事件扩散至事件起源国之外，而约 8% 的

财政部长 Scott Bessent，这位宏观投资者以及 Key Square Group 的创始人，如今负责美国财政政策，他已公开力挺两项举措：一是特朗普在 2025 年 3 月发布的行政令下建立的战略比特币储备，二是推动参议院加速通过《支付稳定币清晰法案》，并将这项稳定币立法描述为在华盛顿以他所称的“审慎速度”推进，争取在夏末之前进行潜在的表决底稿投票。 Bessent 将这两项计划表述为在结构上相互关联的：在他的说法中，对美元挂钩数字资产的监管清晰度，是使传统金融领域的交易对手能够在运营层面更广泛地采用比特币作为储备资产的前提条件。 这并不仅仅是财政部长在背书一对对加密货币友好的法案。这是一个信号：行政部门已采纳了一套连贯的、按顺序推进的数字资产整合理论，其中稳定币监管充当上车（on-ramp）基础设施，而比特币储备政策则充当主权级别的目的资产——一套双轨架构。若能在立法层面实现，这将是自 2024 年 1 月现货比特币 ETF 上线以来，美国加密货币政策最具影响力的一次转变。 发现：加密货币社群如何围绕《支付稳定币清晰法案》参议院投票动员 《清晰法案》立法进展：参议院表决算术、