货币政策

美国 5 月非农就业报告将于今晚 20:30 公布，市场预期新增 8.5 万人，鹰派立场或进一步强化。分析数据预期、美联储政策传导与加密市场行情。

CME 集團（CME Group）執行長 Terry Duffy 於 6 月 4 日公開稱永續加密貨幣期貨為「一顆定時炸彈」，警告 CFTC 批准此類產品可能破壞美國金融市場穩定。CFTC 已於 5 月 29 日批准 Coinbase 和 Kalshi 推出首批受美國監管的加密貨幣永續期貨合約。 CFTC 核准機制與 Duffy 的批評 Duffy 在公開評論中指出，CFTC 在批准永續期貨時簡化了詳盡的審查流程，認為核准過程過於倉促。他指出，永續期貨沒有到期日，允許交易者無限期持有；槓桿最高可達 50 倍，價格僅 2% 的波動即可導致整個持倉虧損殆盡；散戶通常依賴自動強制平倉系統，且往往不了解資金費率（funding rate）如何持續侵蝕持倉。 CFTC 確認，每份永續期貨申請將進行個案審查；若標的資產類別為農產品、貴金屬或股票，可能須完全遵守第 40.3 條規定。CFTC 主席 Michael Selig 此前表示，機構將在數週內將「真正的」永續期貨引入國內市場，在國會行動前先行。 分析師對競爭影響的評估 TD Cowen 分析師 Bill Katz 表示，市場關注的核心問題是「

比特幣（BTC）尚未從跌宕中恢復，6 月 15 日暫報 63,260 美元左右。據彭博社消息，美國眾議院關鍵委員會正準備立法，以建構加密貨幣稅收結構。灰度 HYPG ETF 上市，美國 HYPE 現貨 ETF 單日總淨流入 1,214.94 萬美元。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、根據彭博社報道，美國眾議院籌款委員會正在準備立法，以構建加密貨幣稅收結構，最早可能在週五發布，隨後將在下周初舉行聽證會。籌款委員會主席 Jason Smith 將制定數位資產稅收框架作為首要任務，財政部也參與了這項進程。該委員會預計將發布七項法案，涉及挖礦或質押獲得的代幣何時徵稅、部分穩定幣交易免徵資本利得稅、數位資產與證券稅收待遇對等（包括慈善捐贈）、允許外國投資者交易美國證券而不作為國內企業納稅的安全港、以及將洗售規則擴展至數位資產。 2、美東時間 6 月 4 日，Grayscale Hyperliquid Staking ETF（代碼 HYPG）在 Nasdaq 正式上市。目前上市交易的美國 HYPE 現貨 ETF 合計達 3 隻。根據 SoSoValue 數據，昨日（美東時間 6 月 4 日）HYPE

2026年6月4日13:15至13:30（UTC）期间，BTC在15分钟短周期内录得-0.55%收益率，价格回落至63066.8至63629.3 USDT区间，振幅达0.88%。此次小幅续跌发生在BTC已于6月3日跌破64,721美元关键支撑位的背景之下，两日内累计跌幅超过14%，市场处于极端压力状态。 本次异动的主要驱动力是比特币现货ETF创纪录的资金出逃。2026年6月初，美国比特币现货ET

财政部长 Scott Bessent，这位宏观投资者以及 Key Square Group 的创始人，如今负责美国财政政策，他已公开力挺两项举措：一是特朗普在 2025 年 3 月发布的行政令下建立的战略比特币储备，二是推动参议院加速通过《支付稳定币清晰法案》，并将这项稳定币立法描述为在华盛顿以他所称的“审慎速度”推进，争取在夏末之前进行潜在的表决底稿投票。 Bessent 将这两项计划表述为在结构上相互关联的：在他的说法中，对美元挂钩数字资产的监管清晰度，是使传统金融领域的交易对手能够在运营层面更广泛地采用比特币作为储备资产的前提条件。 这并不仅仅是财政部长在背书一对对加密货币友好的法案。这是一个信号：行政部门已采纳了一套连贯的、按顺序推进的数字资产整合理论，其中稳定币监管充当上车（on-ramp）基础设施，而比特币储备政策则充当主权级别的目的资产——一套双轨架构。若能在立法层面实现，这将是自 2024 年 1 月现货比特币 ETF 上线以来，美国加密货币政策最具影响力的一次转变。 发现：加密货币社群如何围绕《支付稳定币清晰法案》参议院投票动员 《清晰法案》立法进展：参议院表决算术、

2026年6月3日23:00至23:15（UTC），BTC在15分钟内急跌0.47%，价格区间64404.8-64983.4 USDT，振幅0.89%。本轮下跌是5月下旬以来持续回调趋势的延续，当日价格已从周内高点$75,850下跌约12%，市场波动明显加剧，空头情绪占优。 本次异动的主要驱动力是机构资金持续外流叠加企业BTC持有者抛售。美国比特币ETF已连续11天净流出，累计金额超过34亿美元

2026年6月3日22:00至22:15（UTC）期间，BTC价格出现-0.67%的短线急跌，交易区间为65301.0-65837.6 USDT，振幅达0.82%。市场在短期技术面承压的背景下加速下行，波动幅度有所放大。 本次异动的主要驱动力是技术面超卖与程序化卖压共振。价格目前处于50日均线（$76,655.41）和200日均线（$78,802.22）下方，RSI指标仅为21.84，处于深度超

2026年6月3日21:30至21:45 UTC期间，ETH在15分钟内实现+1.51%的短线涨幅，价格快速上探1800.57至1839.91 USDT区间，振幅达2.18%。在整体市场承压、ETH从年内高点回撤超60%的背景下，此次异动属于典型的技术性反弹行情，市场关注度显著升温。 本次异动的主要驱动力是技术面超卖修复。RSI指标处于25-31区间，接近极度超卖区域，价格在跌破0.786斐波那

2026年6月3日19:15至19:30（UTC），比特币在15分钟内下跌0.47%，价格区间为65586.7-66044.3 USDT，振幅达0.69%。比特币延续日内弱势格局，短线出现明显抛售压力，市场情绪持续降温。 本次异动的主要驱动力是宏观流动性环境收紧。10年期美国国债收益率维持在4.69%高位，30年期国债收益率达5.201%，无收益资产比特币的机会成本显著上升，美元走强强化与风险资

美国现货比特币交易所交易基金在 2026 年 6 月的一周内录得 34 亿美元净流出，这是自 2024 年 1 月这些产品推出以来的最大单周赎回。此次资金外逃由美联储利率预期的转变引发：在美联储 6 月声明中删除了关于朝其 2% 通胀目标取得进展的表述后，10 年期美国国债收益率在三天内上涨 18 个基点至 4.82%。资金流出打破了此前纪录——2025 年 3 月创下的 18 亿美元单周记录，并终结了连续六周的资金流入态势；此前该态势带来了近 200 亿美元的累计净流入。抛售发生时，比特币从 74,500 美元跌至 66,800 美元，跌幅为 10.3%；同期标普 500 下跌 3.1%，纳斯达克下跌 4.2%。在宏观经济条件变化中，这反映了风险资产被更广泛地重新定价。 现货比特币 ETF 录得 34 亿美元单周净流出 在连续五个交易日内，美国上市的现货比特币 ETF 净流出合计达 34 亿美元。日内高点出现在单个周三交易时段，达到 11 亿美元。所有 11 只获批现货基金的管理资产总额在该期间从约 1270 亿美元降至 1236 亿美元。成交量激增至接近过去 30 天平均水平的三倍

BTC 现货 ETF 连续 12 日净流出 39.7 亿美元，总净资产降至 850 亿美元。拆解机构抛售背后的宏观、板块轮动与监管预期三重逻辑。

比特幣（BTC）雪崩式下跌，6 月 3 日暫報 66,878 美元左右。美國證券交易委員會（SEC）發布策略計畫草案：為數位資產提供監管基礎，明確與商品期貨交易委員會（CFTC）管轄分工。英國上議院委員會呼籲該國央行，重新考慮穩定幣持有限制。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、美國證券交易委員會（SEC）發布《2026-2030 財年戰略計畫草案》並徵求公眾意見，草案提出的目標包括「透過理性、連貫且原則明確的方法，為數位資產和分散式帳本技術提供堅實的監管基礎」。文件指出，現代化的框架也將確保託管、交易和質押服務能夠在適當監管下運行，避免重複或衝突的要求，同時明確 SEC 與商品期貨交易委員會之間的管轄問題。這種協調旨在確保加密市場擁有清晰、原則性、以法規為基礎的遊戲規則，在促進創新的同時保持最高水準的投資者保護。此外，文件提出，該機構將負責任地使用人工智慧和區塊鏈技術可以進一步改善監管、降低成本並釋放新的效率。 2、根據 CoinDesk 報道，英國上議院金融服務監理委員會在最新報告中呼籲英國央行重新考慮擬議的穩定幣持有限制。該委員會建議，與其預先施加持有上限，不如監控市場成長，僅在金融穩定

2026年6月2日22:00至22:15（UTC），BTC在15分钟窗口内下跌0.52%，价格区间为67207.1至67566.4 USDT，振幅0.53%。市场当日跌破70000美元心理关口，日内跌幅近6%，为2026年4月以来首次失守该位置，情绪持续低迷。 本次异动的核心驱动因素是Strategy打破"never sell"长期叙事。该公司6月1日披露于5月26日至31日出售32 BTC（约

2026年6月2日20:15至20:30（UTC）期间，BTC在15分钟内急跌0.64%，价格从67393.4 USDT跌至66911.3 USDT，振幅达0.72%。市场情绪迅速恶化，波动率较此前明显放大，空头在短时间内占据主导。 本次异动的主要驱动力是机构资金持续外流与代表性机构立场转向。Strategy（MSTR）于6月1日首次出售32枚BTC，均价77,135美元，为2022年12月以来

Strategy 三年来首次减持 BTC，比特币跌破 70,000 美元。深度分析抛售背景、市场恐慌成因及后市结构性逻辑。

伊朗6月1日暂停对美信息传递并重启霍尔木兹封锁威胁，WTI 原油涨超 5% 至 92.16 美元，BTC 一度跌破 70,000 美元。本文分析地缘冲击通过利率与流动性传导至加密市场的完整机制。

2026年6月2日05:45至06:00（UTC），BTC在15分钟内下跌0.38%，价格区间为70252.7至70532.5 USDT，振幅0.40%。该时段处于亚洲清晨低流动性时段，小幅跌幅是5月28日BTC跌破75,000美元后风险释放的延续，市场情绪持续承压。 本次异动的核心驱动因素是宏观地缘政治风险与资金面恶化的共振。5月下旬美伊冲突升级推动WTI原油突破90美元/桶，高油价强化通胀预

预测市场数据显示，霍尔木兹海峡 6 月 30 日前恢复通航概率为 22%。分析美伊博弈、原油波动、美债利率信号及对加密市场的连锁影响。