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Metaが余剰計算能力を外部に販売するというニュースは、AI取引の中で最もセンシティブないくつかの問題を同時に表面化させた：計算能力は本当に不足しているのか、Metaは資本支出を下方修正するのか、Neocloudはいつまで稼げるのか？
ウォール街見聞が言及したところによると、Metaはクラウド事業計画を策定しており、外部に2種類のサービスを提供する可能性がある：一つはAWS Bedrockに似たモデル管理/APIアクセス、もう一つはNeocloudに似た「生の計算能力」のレンタルである。
このニュースが報じられるとすぐに、新世代GPUクラウドのスターサービスプロバイダーであるCoreWeaveの株価は13%急落し、Nebiusは15%下落し、チップなどのAIハードウェアセクターもそれに続いて大打撃を受けた。
もしMetaが計算能力を販売し始めたら、投資家は当然3つのことを問い詰めるだろう：
第一、Metaは計算能力を買いすぎたのではないか？
第二、MetaはモデルやAI製品への投資をそれほど重視しなくなったのではないか？

A株IPO市場は久しぶりの賑わいを見せている。
一方で、資金調達側の回復が見られる。2026年上半期、発行日ベース（以下同）でA株IPOの資金調達総額は953.63億元に達し、前年同期の2.5倍となった。華潤新能源、恵科股份、盛合晶微などの大型プロジェクトが集中して成立し、A株IPO市場の資金調達規模を支えている。
他方で、受理側も加熱している。上海・深圳・北京の三大取引所が上半期に合計242社のIPO申請を受理し、前年同期比で37％増加した。創業板、科創板の受理件数は明らかに回復し、北京証券取引所が依然として申請の主力であり、チェーン薬局、民間航空、美術品など、これまで活発ではなかった業界が再び受理リストに登場している。
A株IPO市場の回復は、さらに多くの香港上場企業を引き付けている。信風の不完全な集計によると、2026年上半期には少なくとも5社がA株IPOを推進しており、それぞれ智譜、范式智能、MIとなっている。

市場ニュース：上海総合指数は1.42%下落、創業板指数は2.94下落、コンピューティングハードウェア、半導体チェーンが大幅下落、メモリ、PCB、CPO、露光装置などのセクターが下落を主導、金、AI応用、不動産、農業、銀行セクターが上昇。香港：ハンセン指数は0.83%上昇、ハンセン科技指数は1.25%上昇、小鵬汽車、百度、比亜迪などが約5%上昇、華虹宏力は7%超下落、中芯国際は約6%下落。

今期相場は2026年6月にかけて弱含みが続き、生豚出荷価格は9.4元/kg、子豚価格は157元/頭に下落、豚飼料比率は4:1を下回り、業界は深刻な赤字とキャッシュフローの枯渇に陥っている。自家繁殖・自家飼育と外部購入子豚の2つの利益線は共に赤字であり、かつ赤字は数年続いている。理由は供給側の経産雌豚の飼養頭数が過去最高水準に近く、飼養効率の向上が出荷量を拡大させ、冷凍肉在庫の高止まりが価格反発を抑制し、需要が低迷することで、価格の「底固め」が予想以上に長期化し、業界は非線形な整理のサイクル底にある。

Anthropicは、Fable 5が7日間のウィンドウ（7月1日～7日）で復帰すると発表しました。週間クォータの50%が利用でき、クォータを使い切った場合はusage creditsを使用するか、Opus 4.8に戻すことができます。価格は入力10ドル/100万トークン、出力50ドル/100万トークンで、Opus 4.8の約2倍です。復帰に伴い、より厳格なセキュリティ分類子が導入され、一部のリクエストがブロックされ、一部のセンシティブな質問には回答を拒否し、ベンチマークスコアにも変動が見られます。

単一のハイテク大手を追跡するレバレッジETFは、受動的な投資ツールから、世界市場の変動を増幅する核心的なエンジンへと進化している。資金が高度に集中するにつれ、このような商品は underlying の株式や基準指数の変動率を拡大するだけでなく、その引き起こす連鎖反応が世界中のハイテク株に波及している。
先週、韓国のKospi指数は10％急落し、世界的なハイテク株の売りを誘発し、ナスダック指数を3％押し下げた。この激しい変動は、南方東英（CSOP）のSKハイニックス・レバレッジETFの巨大な影響力を浮き彫りにした。発売からわずか9カ月で、このファンドの規模は130億ドルに膨れ上がり、世界の同種ファンドの中で最大規模となった。
7月2日、ブルームバーグの報道によると、市場の変動が激しい日には、このETFとその規模の小さい同種ファンドの取引量がSKハイニックス株式の総取引量の3分の2を占めることがある。これは時価総額が1.2兆ドルに達する企業にとって、

SemiAnalysisは、グーグルの次世代TPU HumufishがTSMCのCoWoSパッケージングを廃止し、代わりにインテルのEMIB-Tを採用すると述べている。EMIB-Tは有機基板上にブリッジを埋め込み、垂直給電を実現し、コストとシリコンウェーハの無駄を削減し、HBMとの接続能力を向上させると同時に、グーグルにTSMC以外のセカンドサプライヤーを提供する。量産歩留まりと生産能力が鍵であり、インテルの推進が遅れた場合、CoWoSが依然としてバックアッププランとなる可能性がある。

AI関連株のバリュエーション過剰がウォール街の売りを引き起こし、さらにアジア太平洋株式市場を圧迫、韓国KOSPIは7800を下回り、日経は下落。
Metaが突然、過剰な計算能力を売却すると発表し、計算能力不足の神話を打破、半導体株が圧迫される。
米連邦準備制度理事会（FRB）がハト派シグナルを発し、原油価格の下落がインフレ圧力を緩和、世界のリスク選好が回復。
テクノロジー大手は戦略調整を加速、グーグルは独占禁止法違反で約20億ドルの罰金。

連邦準備制度理事会（FRB）議長ウォーシュ氏は、米財務省から重要な側近を迎え入れている。この人事異動は、FRBとトランプ政権との関係の行方に対する市場の注目を集めている。
ブルームバーグが木曜日に報じた関係筋の情報によると、米財務長官ベッセントの上級補佐官サマンサ・シュワブがFRBに加わり、ウォーシュの顧問を務めることになる。シュワブは今年4月からベッセントの首席副首席補佐官を務めており、それ以前はトランプ大統領の最初の任期にホワイトハウスで勤務していた。
この任命は投資家の敏感な神経を刺激した。市場や立法者は、ウォーシュ氏の指導の下で、FRBが財務省を含むトランプ政権とより緊密な関係を築き、それによって金融政策の独立性への期待に潜在的な影響を及ぼすかどうかを再評価している。
ウォーシュ氏は水曜日、FRBは適切な政策経路を決定する際に自主性を維持することを強調した。欧州中央銀行（ECB）の会合でのパネルディスカッションで、彼は「独立した中央銀行として、我々は

Metaが余剰な計算能力の売却を計画し、「計算リソース不足」という神話が崩れる。資金は半導体株から急速に流出し、Metaの株価は1日で10%上昇。半導体とメモリー株は大幅に下落し、モメンタム戦略は崩壊。市場はAI投資のストーリーをハードウェア拡大からフリーキャッシュフローと計算リソース利用率へシフト。クラウド事業者と半導体サプライチェーンの関係は再構築され、今後の決算シーズンと流動性が重要な指針となる。市場の変動性と流動性の引き締めに警戒が必要。

中東の緊張緩和により米イラン間の間接協議が成立、世界の石油市場は供給不安から過剰予想へと転換し、原油価格は下落、ブレントは73ドルを下回った。海峡の海運は徐々に回復し、ホルムズ海峡の安全保障問題が進展している。ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは共に、世界が長期的な供給過剰の局面に入ったと警告しており、来年の日平均過剰量は約200万バレルで、備蓄の補充ではトレンドを覆せないとしている。海運賦課金の議論ではコストは限定的で、原油価格への影響は大きくない。

美光、GMと長期ストレージチップ供給契約を締結。自動車生産向けメモリ・ストレージプラットフォームを対象とし、重要チップの供給を確保するとともに将来技術を共同開発する。背景にはAIデータセンター需要がストレージ市場を牽引し、DRAM価格が昨年来約70％上昇していることがあり、自動車メーカーが長期契約を通じてサプライチェーンの強靭性と戦略的連携を強化しようとしていることを示している。

TerafabはSpaceXが主導し、TeslaとSpaceXのAIチップ製造を目的とした半導体チームであり、初期投資は550億ドル、将来的には1190億ドルに増加する可能性があり、自動運転、ロボット、データセンター向けの重要なチップを目標としている。経験不足を補うため、Intelの従業員が参加し、Intelのプロセスを推進している。このプロジェクトは両社のリソース統合と経営陣のクロスカンパニー就任の傾向を示しており、潜在的な合併の憶測と投資の懸念も引き起こしている。

業界によると、7月1日、世界最大の半導体パッケージングテスト（OSAT）サプライヤーである日月光（ASE）は、パッケージング価格の再値上げを発表し、値上げ幅は最大20%を超える。
今回の値上げ対象には、ウェハー基板チップパッケージング（CoWoS）やファンアウト基板チップパッケージング（FoCoS）など、さまざまな先進パッケージング技術が含まれる。
値上げのロジックについて、日月光のCOOである呉田玉氏は、以前株主総会後のインタビューで、値上げには主に2つの理由があると述べた。1つは原材料価格の上昇を反映するもので、この種の値上げは必要不可欠であること、もう1つは最近大幅に増加した設備投資に対応する投資コストをカバーすることである。
公開データによると、日月光の年間設備投資は以前は約20億ドルだったが、2025年には53億ドルに増加し、2026年にはさらに85億ドルに引き上げられる。
世界市場を見ると、AIコンピューティングパワーの爆発的な成長が続き、ムーアの法則が物理的限界に近づいている

华見早安之声
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市場概況
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水曜日、グローバルリスク資産の動きは分化した。米国株は2日連続で史上最高値を更新した後、AIハードウェアセクターで利食い売りが出て、3大指数はまちまちで終了した。「スコップ売り手」であるストレージチップ株がまれに見る売り浴びせられ、マイクロンは10.57％安、サンディスクは10.62％安となり、ナスダック100は逆行して1.5％下落した。資金はソフトウェアに向かい、S&P500はわずか0.19％安、ダウは横ばいだった。金は0.6％上昇、WTIは米イラン協議に伴い2.2％下落した。
リスク回避ムードと利上げ観測が交錯し、米国債利回りは上昇、金は反発、原油は続落、円は40年ぶりの安値を更新した。
アジア時間では、上海総合指数は上昇後に伸び悩んで0.4％高、証券会社が急騰、創業板は約2％下落、演算ハードウェアは午後に一斉調整、陽光電源は一時ストップ安となった。

Bloombergによると、Appleは2027年春に4機種の新型iPad Proを発売予定。サイズは11インチと13インチを維持し、内部性能の向上とベイパーチャンバー冷却のテストに重点を置く。エントリーレベルのMacBook Proはデザインを刷新し、コードネームK104、14インチで、早ければ来年前半に発売。別にコードネームJ804のローエンド機は開発完了済みで、年内に発売予定。同社は来年前半にM7を初めて搭載し、M6からの完全移行を促進し、AI演算能力を強化する計画。

米国政府は、Anthropic PBCの最新AIモデルの輸出規制を解除する一方、より強力なMythos 5モデルを少数の米国機関専用に限定し、外国政府、企業、金融機関を含む全世界のユーザーを不確実な状態に置き続けている。
ブルームバーグによると、Anthropicは、全世界のユーザーが水曜日から、Mythosに類似し、より広範な層を対象にリリースされたFable 5モデルを使用できると発表した。しかし、「Glasswing計画」を通じてMythos 5の国内外でのアクセス権を拡大するための交渉は依然として進行中であり、どの機関がアクセス権を再取得するかは米国政府が決定する。
Anthropicの広報担当者は、同社は以前のGlasswing計画における米国パートナーのアクセス権を回復しつつあるが、国際パートナーがいつアクセスを再開できるかについては具体的な時期は未定であると述べた。華

安全審査と一時的な削除を経て、AnthropicはGitHub CopilotでMythosシリーズ初のClaude Fable 5を再リリースし、Copilotを中核的な配信チャネルとして確立した。Fable 5は長期サイクルの自律的なプログラミングに焦点を当て、複雑な知識型タスクを解決し、エンタープライズ向けの商業化と市場拡大を推進する。

美銀証券のストラテジストHall氏によると、顧客は4週連続で米国株の主要な正味売り手となり、売却の中心はハイテクと金融セクターにあった。ハイテクの4週間の正味流出額は過去最低に落ち込み、必需消費財が再び正味流出となった。個別株の資金流出額は2008年以来4番目の大きさ。小型株と超小型株への資金流入は記録的で、株式ETFも著しい流入を記録した。ヘッジファンドと個人投資家は正味買い手に転じ、企業の自社株買いは年初来の低水準に減速した。