牛回速歸！Circleの決算が好調で、株価は20％上昇、ビットコインとイーサリアムも回復傾向

Circle（NYSE: CRCL）は、世界第二位の安定したコイン発行者であり、2025年度第4四半期の財務報告を発表しました。収益性を示し、株価は取引中に20%以上上昇しました。第4四半期の総収益と準備金収入は7億7000万ドル（前年比77%増）に達しました。販売および取引コストを差し引いた後、コアのRLDC（収益から分配コストを差し引いた利益率）は40%に拡大し、調整後EBITDAは412%急増して1億6700万ドルとなりました。好調な市場の影響もあり、暗号資産市場も回復し、ビットコインは1日で4.6%以上、イーサリアムは3.15%以上上昇しました。

Circleの売上高とEPSはともに予想を上回り、取引中に20%急騰

ステーブルコインのリーダーであるCircleは、2025年第4四半期の成績を鮮やかに示し、売上高と一株当たり利益（EPS）の両方で市場予想を上回る結果を出しました。市場は当初、Circleの四半期売上高を約74億5000万ドルから74億9000万ドルと見積もっていましたが、実際の数字は77億ドルに達し、予想より約3%から4%高く、前年同期比で77%の成長を示しました。第4四半期のEPSは0.43ドルで、利益もウォール街の期待を超えました。

2025年末時点で、USDCの流通量は7530億ドルに達し、前年比72%増加しました。さらに示唆的なのは、第4四半期のオンチェーン取引量が11.9兆ドルに達し、前年比247%増となったことです。これは、USDCが決済インフラとしての実際の利用が急速に拡大していることを示しています。

第4四半期の総収益と準備金収入は7億7000万ドル（前年比77%増）に達しました。販売および取引コストを差し引いた後、コアのRLDC（収益差し引く）利益率は40%に拡大し、これにより調整後EBITDAは412%急増して1億6700万ドルに達し、EBITDAマージンは54%の高水準を維持しています。

Circleの2026年に向けた期待：ArcパブリックチェーンとAIエージェントの物語

コアの米ドルステーブルコインに加え、Circleの多様な製品ラインと基盤となるアーキテクチャは、第4四半期に重要なマイルストーンを達成しました。

Arcブロックチェーンのメインネットはまさに稼働準備中

企業向けインフラとして位置づけられるL1ブロックチェーンのArcは、すでに100以上の機関の参加を集め、1億6600万件以上の取引を処理し、0.5秒以内に取引の最終性（Finality）を実現しています。今年中に正式にメインネットを立ち上げる予定です。

米ドルステーブルコインだけでなく、資産戦略も多様化

ユーロステーブルコインEURCの流通量は年末に3億1000万ユーロに達し（前年比284%増）、再編されたトークン化ファンドUSYCも第4四半期に111%の強い成長を見せ、資産規模は15億ドルに達しました。

エンタープライズ向け決済ネットワーク（CPN）

55の金融機関が参加し、年間取引量は57億ドルに達し、B2Bのクロスボーダー決済の実現に向けた現実的なシナリオが構築されています。

長期的な展望：AIエージェント経済

インフラと収益性を確立した後、Circleは今後の成長の可能性を高頻度の機械取引時代に向けています。Circleのビジョンは、「経済的OS」をインターネット上に構築することです。将来的には、数百億のAIエージェントが、低コストかつ高信頼性の価値伝達手段を必要とするでしょう。

Arcの低コストとスマートコントラクト機能は、この機械間取引（M2M）、マイクロペイメント、そして未来のエージェントAI経済に向けて準備されています。これらは今四半期の主な収益源ではありませんが、ウォール街にとってCircleの2026年以降の大きな可能性を示しています。

Circleの2026年財務見通し

最高財務責任者のジェレミー・フォックス・ギーンは、会議の最後に2026年の財務予測を示しました。同社は、現在グローバル通貨市場の大きな変革の初期段階にあり、四半期ごとのUSDC流通や成長予測は提供しないとしています。これは、今後四半期ごとに変動が予想されるためです。しかし、長期的にはUSDCの流通量は年平均40%の複合成長率（CAGR）に達すると見込んでいます。

2026年度のその他の収益は1億5000万ドルから1億7000万ドルの範囲に収まると予想されており、販売コストを差し引いたRLDCマージンは38%から40%の間で推移すると見込まれています。調整後営業費用は5億7000万ドルから5億8500万ドルの範囲と予測されており、これはプラットフォームの能力構築とグローバルパートナーシップ拡大への継続的な投資を反映しています。

この記事は、「牛はすぐに戻る！Circleの決算は目を見張るもので、日中20%上昇、ビットコインとイーサリアムも回復」として、Chain News ABMediaに最初に掲載されました。