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存储芯片模組廠商江波龍交出一份亮眼的中期業績預告，折射出全球半導體存儲產業的強勁態勢。
江波龍週五公告，預計2026年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為92億元至110億元，同比增長62204%~74394%；扣除非經常性損益後的淨利潤為90億元至105億元，同比增幅約27844%至32501%。預計上半年營業收入區間為220億元至250億元，而上年同期約為102億元。
公司Q2淨利潤預計53.38億至71.38億，Q1淨利潤38.62億，據此計算，Q2淨利潤預計環比變動為38%至84%。
公司將業績大幅改善歸因於兩條主線：一是全球存儲行業景氣回升帶來的外部紅利，二是公司自研技術在端側A

六點改革要點：一是建立再融資定向增發儲架，允許一次註冊多次發行，以提高靈活性並引導理性融資。二是優化小額快速再融資，上限：淨資產不超過20%時由3億增至6億，淨資產超100億的大企業上限至10億，北交所為2億；改為股東會授權。三是統一定價機制，以定價期首日定價並完善鎖定期，保護中小投資者。四是放寬向控股股東定增條件，限售期延至36個月。五是強化可轉債監管，適用相同的再融資間隔及償債約束。六是明確募集資金投向主業並優化相關投資規定。

國泰海通披露2026年上半年業績預告：歸母淨利潤200.03–205.11億，扣非淨利潤192.49–197.57億，同比增164%–171%，均創半年度新高；Q2扣非淨利潤135.38–140.46億，環比增137%–146%，亦為單季新高。公司稱通過整合協同提升財富管理、投行、機構與交易等收入，打基礎成為具國際競爭力的一流投行，市場對全年景氣樂觀。

在AI敘事推動下，市場對S&P500未來一年盈利上調至約25%，但盈利兌現的不確定性與AI相關資本開支、轉化效率的風險，引發對盈利泡沫的擔憂。估值仍在可控區間，約20倍本益比對沖利多，但盈利增速若回落，估值壓力將顯現。利率與融資環境變化成為關鍵變數，第二季度財報季將檢驗AI驅動的盈利上修週期的兌現能力。

6月新增就業57,000，前兩月下修7.4萬，增速受挫。剔除政府等穩定部門，週期性崗位走弱，休閒與酒店單月減6.1萬拖累。醫療保健仍貢獻新增，但未能抵消更廣泛疲軟。市場對加息預期僅小幅調整，或將數據視為波動而非趨勢轉折。通膨測度分化，總體訊號仍待後續數據確認。

微軟宣布設立Microsoft Frontier Company，投入25億美元、配置6000名行業與工程專家，聚焦企業AI轉型的成果導向工程組織，強調Intelligence+Trust，數據不用於訓練，構建開放多模型平台，企業可在OpenAI、Anthropic、微軟AI、開源等間靈活部署，並攜手Accenture、Capgemini、EY、KPMG、PwC等夥伴推進落地。

6月美國非農就業僅增5.7萬，顯著低於11.3萬預期，失業率4.2%但勞動參與率下降。休閒和酒店業大幅拖累，教育與保健、專業服務等仍提供支撐；私營就業增4.9萬，政府增0.8萬。市場因此削減年內50bp加息預期，轉而定價下半年25bp，債市收益率與美元走低，股市波動。分析認為美聯儲路徑仍不明朗，AI週期與全球資本開支將主導後市。

《規劃》到2030年力求生態環境質量全面改善，綠色生產生活方式基本形成，碳達峰如期實現，污染物與固廢治理成效顯著，城鄉環境、生態系統和核輻安全顯著提升，人民獲得感增強，力爭示範樣板。2035年展望並加快形成美麗中國總體佈局。提出7項重點任務、若干重大工程，強調中央統籌、省負總責、市縣落實，建立動態評估體系。

6月非農疲軟，休閒住宿就業大幅下滑顯示世界盃等短期衝擊。核心驅動仍集中在專業與商業服務、社會救助、醫療保健，增量有限；失業率4.2%、參與率下降，實際薪資負增長。市場回撤加息預期，金銀走高、美元走弱。美聯儲短期仍以觀望為主，秋季前難有實質行動；如通脹放緩或糾偏，否則滯脹擔憂加劇。

歷經三年產業大牛市，美國AI行業正面臨關鍵結構性拐點——上游算力硬體的高景氣與下游應用商業化的滯後之間的裂痕日益顯現，而這一矛盾的解決方向，將決定本輪AI行情究竟走向長週期擴張，還是隨資本開支拐點步入尾聲。
浙商證券策略團隊在7月2日的報告中指出，當前美國AI產業鏈最大結構性矛盾在於：上游設備材料景氣度高度依賴中游雲廠商激進的資本開支擴張，而下游應用需求的有效承接尚未充分體現。多家代表性AI應用公司股價已跌破或逼近"888日"移動均線這一重要技術支撐位，市場對中下游的擔憂持續發酵。
從數據來看，下游應用層商業化閉環的缺位正在形成實質性壓力。Salesforce的剩餘履約義務（RPO）增速已

日韓科技股兩日跌勢後反彈，AI產業鏈新進展成催化：Anthropic或與三星訂製晶片合作，三星與SK海力士持續擴產，鎧俠第十代3D NAND向AI數據中心送樣。政府與企業加碼投資，DRAM/NAND定價與長期合約受關注，行業或轉向ROI優先的投資節奏，未來供需與價格走向將成關鍵變量。

資深基金經理堅持看多，預期明年標普500上破10000點，漲幅約50%，因盈利加速、低實際利率與通脹環境支撐，估值有上行空間。雲計算增速強勁但有水分，AI牛市不同於1999年的泡沫，更偏向慢燃。最大風險是數據中心資本開支放緩及供應鏈壓力，若2027年前後產能足夠，標普可能下跌至40%。看好CME、ICE等交易所、能源與銀行板塊，軟件股需謹慎。

阿里巴巴自7月10日起全面禁用Anthropic的Claude Code及相關模型，改用Qoder。原因是存在後門風險，被列入高風險軟體，且Claude Code自4月起在系統提示中隱匿標記中國用戶的實驗性措施被披露並被承認。事件還涉及Anthropic對蒸餾攻擊的指控、阿里對美防部的訴訟及相關法律博弈，以及對數據隱私的廣泛討論。

國金證券稱，AI收入天花板在於「可被AI重新定價的工資池」而非軟體市場。美國約10.83萬億美元工資中，1.45萬億已處於AI暴露範圍，理論上最高可達5.68萬億；Anthropic等頭部公司的ARR遠低於此工資池。高薪、知識型崗位暴露度更高，實際暴露與理論值存在差異。投資要點是以工資池規模估算ARR潛力，當前滲透率雖低，但薪資結構正在被重新定價。

特斯拉將自動駕駛、Cybercab與Optimus視為未來核心，五年內實現覆蓋工廠、道路、家庭的Real-World AI。Cybercab已進入規模化測試、產線完備並致力降低單車成本與提高可靠性，Optimus啟動量產體系，預計大幅擴展產線。AI已在製造與質量控制中落地，製造能力仍是公司最大護城河，Real-World AI將逐步進入日常生活。

特朗普在採訪中表示AI監管需設護欄，但應盡量少設，體現其監管力度的內在張力。背景是政府對Anthropic的 Mythos 5 與 Fable 5出口管制先緊後放。另有報導稱OpenAI擬向政府出售5%股權，特朗普未正面回應，只提及政府入股英特爾的案例，顯示政府在AI領域的參與和分配議題正在升溫。

證監會正式批復宇樹科技科創板IPO註冊，12個月有效，詢價發行即將啟動。104天完成全流程，創今年最快審核紀錄。擬募資42.02億元，估值至少420億元，美團等為股東；2025年營收約17億元、淨利潤約2.78億元，出貨量超5500台，自稱全球第一的人形機器人整機廠商。