コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

イランのイスラム革命防衛隊によると、軍は過去2週間にわたりホルムズ海峡の支配を確立し、現在は航路の段階的な再開を進めている。防衛隊は、水路の安全を維持し、輸送能力を危機前の約50％に回復させつつあると述べた。

Jin10 Futuresによると、今週の7月9日時点で、フロートガラスの生産は燃料タイプごとに結果がまちまちでした。石油コークス燃焼のフロートガラスは、平均週次損失が190.33元/トンで、前週比1.22％減少しました。天然ガス燃焼の生産は平均損失が173.80元/トンに縮小し、0.66％増加しました。石炭からガスへの燃料に切り替えたガラスは大きく改善し、損失はわずか40.42元/トンで、前週比15.67％増加しました。

TankerTrackersによると、イランは一晩で少なくとも1000万バレルの原油と燃料を輸送し、アメリカが海上制裁を再開する可能性に備えた。

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市場報告によると、イラクとHKN Energyは7月9日にハムリン油田の開発に関する契約を締結しました。プロジェクトは1日あたり14万バレルの生産能力と、1日あたり4000万立方フィートの天然ガスの生産を目標としています。

韓国の国債利回りは7月9日に上昇し、3年物は3ベーシスポイント上昇して3.778％、10年物は5ベーシスポイント上昇して4.250％となった。朝の取引は中東の地政学的緊張の高まりにより圧力を受け、原油価格が上昇した。WTI原油先物は3.08ドル上昇し、1バレル73.52ドルとなった。韓国銀行の申鉉聖総裁の議会証言は、市場に一定の安心感をもたらし、過度なタカ派的発言を避け、来週の金利引き上げを50ベーシスポイント行う可能性を否定した。その後、ドナルド・トランプ大統領の「イランは必死に合意を望んでいる」というコメントを受けて、「タコ取引」が浮上し、債券の損失を縮小させ、アジアの債券市場を支援した。米国債の利回りは約2ベーシスポイント低下した。

BlockBeatsによると、米国株式指数先物は7月9日に米国とイランの緊張の高まりと原油価格の上昇を背景にわずかに上昇した。S&P 500先物は0.2％上昇し、ナスダック-100先物は0.61％上昇、WTI原油先物はホルムズ海峡付近の攻撃に対する米国のイランへの報復攻撃報道を受けてほぼ1％上昇した。戦略的な交通の要所であるストレートの供給途絶懸念が、世界的な在庫水準の低さと相まってエネルギー価格のプレミアムを押し上げる可能性が高い。 アジア市場は上昇を続け、日本の日経平均株価は1.4％上昇、韓国のKOSPI（主要株価指数）は0.62％上昇、中国のCSI 300は2.5％上昇した。一方、香港のハンセン指数はわずかに下落した。

BlockBeatsによると、7月9日に米国とイランの軍事衝突の新たな局面が発生し、トランプの紛争離脱の試みを妨げている。ホルムズ海峡の支配を巡る緊張の高まりの中、停戦合意は脆弱なままであり、原油価格は引き続き上昇している。同日に発表されたReuters-Ipsosの世論調査では、トランプの支持率は34％に低下し、再び第2期政権の最低水準に戻った。中間選挙まで数か月を切る中、エネルギー価格の上昇は米国経済に対するインフレ圧力を強めており、投票に向けて重要な政治的リスクとなっている。

ジン10によると、BPの最高経営責任者メグ・オニールは7月9日に、安全性が引き続き同社の最優先事項であると述べ、日々の運営は安全で信頼性が高くコスト効果の高いものでなければならないと強調しました。オニールは、三つの重要な優先事項を示しました：安全性の優先、より明確な責任の実施、そして厳格なコストと資本の管理。彼女はまた、BPが四半期ごとの業績達成において業界で最も予測可能な企業になることを目指すと誓いました。

商品採掘ETFは、原材料価格の上昇が停滞し、利益確定売りが出現したため、直近3か月で二桁の損失を記録しました。金採掘ETFのGDMNはこの期間に-28.46％下落し、銀採掘ETFのSLVPとSILJはそれぞれ-16.42％と-17.22％の下落を示しました。この調整は、昨年後半と今年初めにこれらの製品が世界のETFリターンランキングを席巻した後の強いパフォーマンスに続くものでした。採掘企業の株式は、商品価格の動きが直接収益と収益性に反映されるため、調整局面で大きく下落しやすいです。銅採掘ETFのCOPJは、AIインフラ投資からの構造的需要期待により、3か月で0.15％上昇し、主要な商品採掘ETFの中で唯一のプラスパフォーマンスを示しました。 金採掘ETFは3か月で急激な下落を記録 今月7日時点のKOSCOM ETF CHECKデータによると、Wisdom Tree Efficient Gold+Gold Mining Strategy（GDMN）は、金先物と金採掘企業株に投資し、3か月リターン-28.46％を記録しました。同期間のGlobal X Gold Mining（GOEX）は金

ソウル経済によると、2025年後半から2026年前半にかけて世界のETFリターンを上回った商品採掘の上場投資信託（ETF）は、過去3か月で大きく下落しています。金採掘戦略ETFのGDMNは、7月7日までの3か月間で28.46％下落し、金に焦点を当てたGOEXは19.38％下落しました。コスコムETF CHECKによると、銀採掘ETFのSLVPとSILJは、それぞれ16.42％と17.22％下落し、商品価格の上昇後の利益確定が加速しました。金価格は、1月の1オンスあたり5,595ドルの日中最高値から下落し、6月末には4,000ドルを下回りました。銅採掘ETFのCOPJは、AIインフラ投資からの構造的需要に支えられ、0.15％の上昇で唯一の上昇銘柄となりました。一方、リチウム採掘ETFのLITPは、供給拡大の懸念から12.56％下落しました。

S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、ユーロ建てハイイールドクレジットのデフォルトスワップスプレッドであるiTraxx Europe Crossover指数は、7月9日に5ベーシスポイント低下し、246ベーシスポイントとなった。これは、原油価格の下落によるリスク志向の改善を反映している。デフォルト保護コストの低下は、原油価格の弱さに続く市場全体の安心感の高まりを示している。

Yide Futuresの7月9日の報告によると、ホルムズ海峡からの原油輸出は紛争前の水準の40〜60％にとどまっており、通常の回復閾値である70％には届いていません。供給の混乱により、世界の精製品供給は逼迫しており、中東やアジア太平洋地域の製油所が世界のバランス維持に重要な役割を果たしています。Yide Futuresは、最近の急激な下落に続き、低評価と地政学的な不安定さが短期的に石油価格を支える可能性があると指摘しています。

Iran attacked three energy vessels in the Hormuz Strait on the 7th (local time), and the US immediately revoked Iranian oil sales licenses and resumed strikes on the 8th (local time). WTI crude reached $76.08 per barrel on the 8th, the highest since May 22, while Brent exceeded $80 and the US

2026年上半期の収益予測によると、鄭邦科技は純損失が7億から8億元になると見込んでおり、前年同期の2億元の利益と比べて大きく悪化しています。同社は、この急激な転換の原因を、商業用豚肉の価格が前年比で7.27元から5.23元に下落し、豚市場の不安定さに起因すると説明し、繁殖事業に大きな圧力をかけています。

BlockBeatsによると、エクソンモービルとシェブロンの第2四半期純利益はそれぞれ150億ドルと97億ドルに達すると予測されており、7月9日時点で合計約247億ドルとなっている。これは前の四半期と比べて3倍以上に増加しており、中東の緊張とエネルギー価格の上昇が背景にある。マラソン・ペトロリアムやバレロ・エナジーなどの精製企業も記録的な利益を上げる見込みだ。一方、トランプはエネルギーセクターへの圧力を強めており、小売業者に燃料価格の引き下げを要求し、米国司法省に対して石油会社が価格操作を行っているか調査するよう指示している。

Jin10によると、中国の原油先物は7月9日に8％以上急騰し、米国とイランの緊張の高まりや、以前合意された覚書に関する不確実性が背景にある。アナリストは、二国間の協定が崩壊すれば、ホルムズ海峡を通る輸送に支障をきたし、世界的な原油供給が逼迫し、WTI原油価格が再び1バレル80ドルに近づく可能性があると警告している。市場の懸念が高まる中、すでに少なくとも4隻のタンカーが海峡から迂回している。 国際通貨基金（IMF）は最近、2026年の世界成長率予測を3％に引き下げた。アナリストは、これが長期的な商品需要の減少につながる可能性があると指摘している。トレーダーは、現在の価格変動の激しさを考慮し、慎重に行動するよう勧められている。

税関データによると、インドネシアは4月にモスクワと合意した後、6月29日に約7500万ドル相当の77万バレルのロシア産原油の最初の輸入を受け取りました。タンカーのセラは、ロシアのコズミノ港から積み込まれた原油を搭載し、バリクパパン港に到着しました。