Xangle 研究員 Kim Jun-seong 發布研究報告指出，就業放緩與油價穩定支撐加密貨幣風險偏好。該報告於 5 日前一天發布，指出近期加密貨幣市場的核心變數為：美國 6 月就業放緩後對聯準會（Federal Reserve）利率路徑的重新評估，以及油價穩定帶來的通膨負擔減輕。6 月非農就業僅增加 5.7 萬人（June non-farm employment），約為預期 11 萬人的一半，而失業率降至 4.2%，部分反映勞動參與率下降。根據 Kim 的分析，平均時薪月增 0.3% 符合預期，顯示額外的工資驅動通膨壓力訊號有限。
6 月就業數據顯示顯著放緩
Kim 認為本週核心市場變數為美國 6 月就業放緩後對聯準會（Federal Reserve）利率路徑的重新評估。6 月非農就業僅增加 5.7 萬人（June non-farm employment），約為預期水準 11 萬人的一半。失業率降至 4.2%，但此下降也反映勞動參與率降低的影響。Kim 表示，平均時薪月增 0.3% 符合預期，顯示工資驅動的通膨壓力進一步擴大的跡象有限。Kim 解釋，市場將此數據解讀為勞動市場過熱降溫，而非經濟急劇衰退。市場對聯準會（Federal Reserve）進一步升息的預期後退，緩解了美元與利率壓力。研究員指出，在加密貨幣市場，較低的貼現率負擔支撐了比特幣（Bitcoin）的反彈，並為短期風險資產偏好回升提供了催化劑。
油價穩定在關鍵門檻之下
Kim 認為本週第二個關鍵變數為油價穩定後的通膨負擔減輕。西德州中級原油（West Texas Intermediate (WTI)）在 2 日收於每桶 68.69 美元，布蘭特原油（Brent crude）收於 71.80 美元。能源價格脫離可能重新引發通膨擔憂的水準。Kim 表示，對美伊談判（US-Iran negotiations）進展以及透過荷姆茲海峽（Hormuz Strait）貨運量恢復的預期限制了油價的上行空間，儘管在運費與核協議上仍存在分歧，因此難以認為地緣政治溢價已完全消除。研究員強調，油價穩定在每桶 70 美元左右，部分降低了對預定 7 月中旬公布的 6 月消費者物價指數（June Consumer Price Index (CPI)；CPI）的警戒。Kim 解釋，這為對利率敏感的加密貨幣創造了有利的宏觀環境，並提供了以比特幣為中心的買盤動能擴散至以太幣（Ethereum）及部分山寨幣的背景。
分析師指出 7 月中旬前的關鍵監測點
Kim 將此次反彈定性為強烈受到就業放緩與油價穩定同時發生的推動，這緩解了緊縮負擔。研究員表示，考量到低失業率與剩餘的地緣政治風險，在 6 月 FOMC 會議紀要與 7 月中旬 CPI 數據確認之前，需要監測比特幣（Bitcoin）的反彈是否會導致整體山寨幣的趨勢性輪動買盤。
常見問題
Kim Jun-seong 在 Xangle 報告中強調了哪些就業數據？
Kim 的報告強調，美國 6 月非農就業僅增加 5.7 萬人（June non-farm employment），約為預期 11 萬人的一半。失業率降至 4.2%，但這反映了勞動參與率下降。平均時薪月增 0.3% 符合預期，顯示額外的工資驅動通膨壓力訊號有限。
根據 Xangle 的分析，油價是如何穩定的？
根據 Kim 的分析，西德州中級原油（West Texas Intermediate (WTI)）在 2 日收於每桶 68.69 美元，布蘭特原油（Brent crude）收於 71.80 美元。油價穩定在每桶 70 美元左右，脫離可能重新引發通膨擔憂的水準。Kim 表示，這個穩定部分降低了對預定 7 月中旬公布的 6 月 CPI（June Consumer Price Index (CPI)）的警戒。
