摩根士丹利（Morgan Stanley）在7日（當地時間）發布的最新播客中，將電力基礎設施認定為AI產業的下一個關鍵壓力測試。這家投資銀行指出，Q1在United States共計75個總值1300億美元的資料中心專案遭到暫停或延遲，與去年全年延遲總量相當。這項分析源於多個州因空氣污染及冷卻用水等環保許可遭拒的監管挑戰。摩根士丹利的評估反映AI競爭力已從半導體供應轉向資料中心建設，再轉向電網接取。
繼近期偏好超規模資料中心勝過記憶體半導體後，摩根士丹利如今指出電網是AI基礎設施發展的主要瓶頸。該機構預測，隨著企業試圖繞過電網限制，離網獨立資料中心專案將成為AI市場的主要趨勢。離網系統在不連接現有電網的情況下獨立發電用電。
Q1資料中心延遲總額達1300億美元 橫跨美國各州
根據摩根士丹利Public Policy Research部門統計，Q1在United States全美有75個總值1300億美元的資料中心專案遭暫停或延遲。此數字與去年全年延遲總量相當。專案在Democratic-leaning州面臨暫時中止，包括紐約、密西根、伊利諾等。在Republican-leaning地區如賓州、德州等，限制資料中心稅務優惠的運動擴大。地方政府因空氣污染物排放及冷卻用水拒絕核發環保許可，成為主要延遲因素。
兩黨監管趨審慎 民主與共和黨地區皆受影響
儘管監管方式不同，兩黨對資料中心擴張均展現審慎立場。摩根士丹利評估，雖然在United States-China AI競爭背景下全面聯邦禁令可能性低，但未來基礎設施擴張將採取附帶條件形式，要求資料中心對當地社區做出貢獻，並分擔電網現代化成本。
離網資料中心崛起 成應對電網瓶頸策略
據摩根士丹利，全球資料中心開發商正放棄電網連接，轉向自主離網電力採購。此策略在降低監管衝擊的同時，也避免與當地社區衝突。Global Thematic and Sustainability Research主管Stephen Byrd表示，採用natural gas turbines（天然氣渦輪）與fuel cells（燃料電池）的更大規模離網資料中心專案將大量湧現。他診斷，此過程中確保電力穩定所需的大型儲能系統（ESS）需求將急遽攀升。
摩根士丹利偏好轉向 從記憶體半導體轉向超規模業者
摩根士丹利先前以2021年報告《Memory, Winter is Coming》預警記憶體產業衰退，引發市場關注。近期該機構降低Samsung Electronics、SK Hynix等記憶體半導體公司權重，轉而偏好從事AI雲端業務的超規模業者，如Alphabet（Google）及Amazon。此布局呼應該機構分析：AI產業競爭力正從半導體供應轉向資料中心建設與電網接取。
FAQ
摩根士丹利將什麼視為AI產業的下一個壓力測試？
摩根士丹利在7日（當地時間）發布的播客中，將電力基礎設施接取認定為AI產業的下一個關鍵壓力測試。該機構表示，電網瓶頸已超越半導體供應與資料中心建設挑戰，成為AI基礎設施發展的主要障礙。
摩根士丹利指出Q1有多少資料中心專案延遲？
根據摩根士丹利Public Policy Research部門統計，Q1在United States全美有75個總值1300億美元的資料中心專案遭暫停或延遲。此延遲量與去年全年總量相當，且影響範圍包括Democratic-leaning州如紐約、密西根等，以及Republican-leaning地區如賓州、德州等。
資料中心開發商為何轉向離網解決方案？
全球資料中心開發商正採用離網電力系統，以繞過現有電網連接，降低監管衝擊並避免與當地社區衝突。摩根士丹利指出，這些採用natural gas turbines（天然氣渦輪）與fuel cells（燃料電池）的獨立系統，將需要大量儲能系統（ESS）以維持電力穩定。
