Samson Mow，Jan3的執行長，勇敢地就比特幣的當前位置發表了看法。他表示，比特幣相較於過去與黃金的關聯以及全球市場的流動性，正以極大的折扣進行交易。在他看來，比特幣目前的價格比預期趨勢低了24-66％。這一結論是基於比特幣與黃金市值以及全球M2貨幣供應量的歷史相關性比較得出的。他直接反駁了現有的說法。他並未說比特幣是弱勢的，而是認為黃金已經過度擴張。
黃金反彈留下一段巨大距離
黃金近期出現了激烈的上漲。價格一度突破每盎司5300美元，顯示出強勁的避險需求。近期的4月期貨合約收於約5247美元，並迅速攀升。像PAX Gold這樣的代幣化變體也突破了類似的水平。這樣的突然變動展現出一條明顯的路徑。由於比特幣未能跟上這一節奏，黃金價格迅速上漲。結果，兩者之間的歷史平衡被打破。
這一差距對市場的重要性
這一脫離關係反映出更大的宏觀敘事。資金正從加密貨幣轉向傳統的避險資產。投資者對不確定性作出反應，選擇保持穩定。這種行為的直接好處是對黃金有利。然而，比特幣長期依賴於流動性增長和宏觀趨勢。一旦全球資金增加，比特幣最終會吸收剩餘的流動性。這會產生一種延遲反應的效果。比特幣不會快速變動，而是進行激烈的調整。
比特幣真的被低估嗎？
Mow認為答案是肯定的。他將這一差距視為一個機會，而非壞事的徵兆。根據歷史趨勢，比特幣最終可能會追趕上來。這樣的趨勢可能通過突然的上漲來實現。同時，黃金可能會放緩或停滯。這兩種情景都將有助於彌合這一差距。然而，市場並非僅憑理論運行。時機仍由情緒和宏觀條件所左右。
比特幣的推動因素是什麼？
多種催化劑可能推動比特幣的變動。黃金的下跌將減少對比特幣的壓力。同時，更多的流動性或利率下降可能會逆轉資金流向風險資產。機構需求也是一個因素。如果大型投資者從黃金轉向比特幣，價格將迅速變動。這是一個市場心理的問題。當交易者覺得比特幣被低估時，動能將迅速增強。
最終想法
比特幣和黃金現在有兩個故事要講。黃金代表恐懼，比特幣則代表猶豫。Samson Mow指出的觀點顯示出明顯的分歧。比特幣正處於歷史趨勢之下，而黃金則逼近極限。如果歷史重演，比特幣將通過一次大幅度的上漲來填補這一差距。但時機尚不明朗。交易者應密切關注這兩種資產。下一次轉折可能決定市場的方向。
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