NFLは予測市場から操作されやすい契約の撤去を求め、CFTCはスポーツリーグの意見を尊重

米国ナショナル・フットボール・リーグ（NFL）は、Kalshi、Polymarket などの予測市場プラットフォームに対し、操作されやすい、または結果を事前に確定できるサッカーの試合に関連する契約の提供をやめるよう求める正式な書簡を送った。これは、米国商品先物取引委員会（CFTC）との協議の後に開始された。CFTC 議長 Michael Selig は、どの契約が操作されやすいかを評価する際には、各スポーツリーグの意見を尊重すると表明した。

NFL の反対リスト：どの契約が操作リスクと認定されたのか

NFL のエグゼクティブ・バイス・プレジデント Jeff Miller は、書簡の中で、リーグが反対しているのは、結果を内部情報として把握できる人が事前に知ってしまい、さらには個人の行動によって直接的に結果へ影響を及ぼし得る契約の種類だと指摘した。ESPN の報道によれば、関連する契約は以下のカテゴリーを含む：

実況者の発言に関する契約：実況者が試合中に特定の単語または表現を口にすること

選手の契約に関する契約：特定の選手の移籍または契約の決定

コーチの解任に関する契約：特定のコーチが解任される時期と条件

試合中の負傷に関する契約：試合期間中の選手の負傷状況と重症度

上記契約の共通の特徴は、試合の最終スコアが持つランダム性による保障が欠けている点である。その結果は、選手、コーチ陣、またはチームの経営陣によって事前に把握されるだけでなく、主導して作り出され得て、伝統的な金融市場における定義でいう「インサイダー取引」の基本的な構造要件を構成している。

CFTC が委譲審査権を持つ：規制の構図に構造的な変化

（出所：X）

Selig の表明は、この案件そのものを超えた重要な規制上の意味を持つ。彼は「各リーグには、これらの決定を下す能力が完全にある」と述べており、これは NFL などの職業スポーツ組織が、関連契約の上場に関して実際に非公式な拒否の影響力を得ていることを意味する。

Selig が率いるもとで、CFTC は予測市場に対する「専属管轄権」を積極的に確立し、連邦レベルで現在分散している州際の規制枠組みを統一しようとしている。しかし米国の複数の州では、賭博規制当局が依然として「賭博プラットフォーム」という名目で Kalshi と Polymarket に訴訟を提起しており、連邦規制の主張と州際管轄をめぐる競争との間の緊張関係はまだ解消されていない。

立法の動きと業界の見解の分岐：対抗 vs 協力の2つの道

立法面では、米国の連邦議会議員が予測市場の規制上の抜け穴に対応するため、複数の法案を提出している。1つの法案は、イラン関連の契約に見られる「極めて尋常でない賭け」に対して反インサイダー取引の仕組みを設けることを目指し、もう1つの法案は、米国大統領および連邦議会議員が予測市場でいかなる取引も行うことを禁止しようとしている。

注目すべきなのは、各職業スポーツリーグが予測市場への対応で見せる戦略の明確な相違だ。NFL は真正面からの対抗路線を選び、関連契約の撤去を直接要求する。一方で米国プロ野球大リーグ（MLB）は協力ルートを選び、Polymarket と情報共有のための協議書（アグリーメント）を締結し、さらに CFTC とも覚書を締結して「誠実」な枠組みを維持する。

この分岐は、職業スポーツ組織が予測市場の台頭に直面したときに選び得る2つのまったく異なる規制ロジックを映し出している。すなわち、行政上の圧力で不利な契約の上場を阻止するか、協議メカニズムを通じて疑わしい取引の即時監視能力を構築するか、である。

よくある質問

NFL はなぜ負傷と選手の契約に関する契約が操作されやすいと考えているのか？

負傷状況、選手の移籍、コーチの解任などの出来事の結果は、内部情報を握る当事者が事前に知ったり、主導して影響を与えたりすることができ、試合の最終スコアが持つランダム性による保障が欠けている。インサイダー情報を握る人は、これらの契約で事前にポジションを取って利益を得ることができ、伝統的な金融市場における定義の「インサイダー取引」に当たる行為となる。これが、NFL が予測市場プラットフォームに関連契約の提供停止を求めることの中核的な論拠である。

CFTC の表明が、連盟の意見に追随することが予測市場業界に意味するものは何か？

CFTC の表明は、実際には職業スポーツリーグに対して、特定の予測市場の契約に関する非公式な拒否の影響力を付与するものだ。この規制スタンスは、より多くのリーグが NFL に倣って同様の要求を出すことを後押しし、職業スポーツ組織が契約審査を主導する非公式な規制の事前メカニズムが形成され、予測市場のスポーツ関連の契約商品ラインに対して体系的な影響をもたらし得る。

Kalshi と Polymarket は NFL の書簡に対してどのような可能性のある対応をするのか？

報道が出された時点までに、2つのプラットフォームはいずれも公に回答していない。MLB と Polymarket がすでに情報共有の協力関係を築いていることを踏まえると、予測市場プラットフォームは選択を迫られる可能性がある。すなわち、リーグの要請に合わせて関連契約を自発的に撤去するか、MLB の方式に倣い、対抗ではなく、協議によってリーグの信頼を得ることを優先するかだ。CFTC の明確な立場により、前者の選択肢にかかる規制上の圧力はより直接的になる。