みずほ証券によると、Alphabetは今週、2026年の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）のガイダンスを引き上げました。これにより、債券投資家の間で、テック大手のAIインフラ投資が加速することによる財務リスクへの懸念が、直ちに高まりました。
クラウド事業者（Alphabet、Meta、Amazonを含む）の社債クレジット・スプレッドは顕著に拡大しており、固定金利（インカム）投資家からのより高いリスク要求を示しています。Oracleの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）は急騰し、S&Pグローバルは同社をBBB-に格下げしました。アナリストは、Metaが120億ドルのテキサス・データセンター計画に関して、以前の同等案件を上回る金利上昇のため、より高い資金調達コストに直面していると指摘しています。みずほは、クラウド事業者の設備投資の合計が2027年に初めてフリー・キャッシュフローを上回る見通しであり、AIインフラの増強投資を賄うために外部の負債への依存が一段と高まるとしております。
