Alphabetは今週、通年の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）のガイダンスを上方修正し、それを受けて社債利回りが即座に上昇しました。債券の投資家が、テクノロジー分野の巨大なAIインフラ投資に関連する信用リスクを見直したためです。みずほ証券は、大手クラウド事業者の設備投資の合計が来年初めてフリー・キャッシュフローを上回る見通しで、それにより外部の債務への依存が高まらざるを得ないと予想しています。一方でS&Pグローバルは、Oracleの信用格付けをBBB-に引き下げました。これはジャンク（投機的）ステータスの直上にあたる格付けで、投資家がAIの資金調達リスクをヘッジする動きとともに、Oracleの5年物CDSスプレッドが拡大しています。Metaは現在、テキサスのデータセンター計画（120億ドル）の資金調達の価格付けを行っており、レンディング（貸出）金利は過去の同様の案件を上回る見込みです。これにより、AIインフラのリターンに対する投資家の厳しい目線が示されています。
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