MARA副社長、SEC提出書類の柔軟性を引用し、ソーシャルメディアの憶測を受けてビットコイン保有戦略を明確化

MARAホールディングスの投資家関係担当副社長ロバート・サミュエルズは、2026年3月3日に声明を発表し、ソーシャルメディア上の財務方針の変化に関する憶測を受けて、同社がビットコイン保有の大部分を清算する計画があるとの主張を否定しました。

サミュエルズは、米国証券取引委員会に提出された2026年のフォーム10-Kに言及し、市場状況や資本配分の優先順位に基づきビットコインの裁量的売却を認めているものの、保有量の削減を義務付けていないと説明しました。MARAは約53,822BTCを保有しており、その価値は約37億ドルであり、財務ストックの規模では最大の上場ビットコインマイナーであり、Strategyに次ぐ2番目の企業ビットコイン保有者です。

ソーシャルメディアの主張に対する財務方針の明確化

この明確化は、3月3日にJacob KingというSwanDeskアドバイザーの投稿に対するもので、Kingは規制提出書類の解釈に基づき、MARAが売却戦略に移行したと主張していました。Kingの投稿は、サミュエルズの回答時点で32万5千回以上の閲覧を集めていました。

サミュエルズはこの解釈に直接言及し、MARAの2026年の10-Kには、同社がバランスシート上のビットコインの潜在的な売却を可能にする方針を拡大したと明記されていると強調しました。サミュエルズは、選択肢の保持とビットコイン財務保有の大幅な削減へのコミットメントの違いを指摘しました。

MARAは長期的なビットコイン保有者として位置付けられており、財務戦略の変化は投資家や市場参加者によって注視されています。サミュエルズの声明は、同社の財務アプローチに関する誤解や誤った解釈を事実に基づいて訂正することを目的としています。

SEC提出書類による戦略の進化

MARAの2026年の10-K提出書類は、同社のビットコイン保有に対する進化するアプローチの詳細な背景を提供しています。そこには、従来、MARAはマイニングによって生成されたビットコインを長期投資として保有してきたと記されています。2025年後半には、運営資金を調達するために一部のマイニングビットコインを売却する戦略的変更を行い、その方針は年末まで継続されました。

2026年に向けて、MARAはさらに戦略を修正し、現在の生産に加えてバランスシート上のビットコインの売却も許可しました。提出書類には、市場状況や資本配分の優先順位に基づき、裁量的取引が認められると記されていますが、特定の削減目標を義務付けるものではありません。

また、同書類は、今後のビットコイン保有量は一般的に増加すると予想されるものの、その数や米ドル価値は変動することも示しています。主に生産活動や時折の買い付けを通じて保有量を増やす意向です。2025年10月には、記録的な190億ドルの清算イベント後に約4600万ドル相当のBTCを追加しました。

AIとインフラへの多角化

財務戦略の修正は、MARAが「純粋なビットコインマイナー」から、「垂直統合型のデジタルインフラ企業」へと進化する広範な動きと一致しています。この変革は、2026年2月にフランスの高性能コンピューティングとブロックチェーンサービスに焦点を当てたExaionの64％株式を取得したことで加速しました。

10-Kには、ビットコインマイニングが引き続き基盤である一方、エネルギー生成分野への拡大や、人工知能や隣接市場への研究開発投資も進めていると記されています。これらの取り組みは、長期的な収益機会の創出を目指しています。

先週、MARAの株価は、Starwood Property TrustとのAIデータセンター契約を発表したことで、時間外取引で最大16％急騰し、市場の多角化戦略への関心を示しました。これは、暗号市場全体の弱気にもかかわらずです。

市場動向と財務状況

2025年の第3四半期には記録的な売上高を達成しましたが、第4四半期にはマイニングリグの公正価値が大きく減少し、ビットコインの10月の史上最高値12万6080ドルから約46％の下落を反映しました。発表時点でのビットコインの価格は約68,145ドルでした。

同社は2025年に約4億1300万ドル相当のビットコインを売却し、財務ストックを維持しました。3月3日の株価は約8.94ドルで、市場の弱気やイラン紛争の懸念により5％超下落しました。過去6か月で株価は約43％下落しています。

よくある質問：MARAのビットコイン財務戦略

MARAはすべてのビットコインを売却する予定ですか？

いいえ。ロバート・サミュエルズ副社長は、2026年のSEC提出書類は、市場状況に応じた裁量的売却を認めているが、保有量の削減を義務付けていないと明言しました。同社は長期投資としてビットコインを保有しており、今後も市場状況に応じて保有量は増加する見込みです。

なぜMARAはビットコインの財務戦略を修正したのですか？

この修正により、MARAはビットコインを売却して運営資金を調達し、人工知能や高性能コンピューティングインフラへの多角化を支援できる柔軟性を得ました。同社は純粋なビットコインマイニングから、Exaionの64％株式取得などを通じて垂直統合型のデジタルインフラ企業へと拡大しています。

現在、MARAはどれくらいのビットコインを保有していますか？

約53,822BTCを保有しており、その価値は現在の価格で約37億ドルです。これにより、同社は財務ストックの規模で最大の上場ビットコインマイナーであり、Strategyの720,000BTC超に次ぐ2番目の企業ビットコイン保有者です。2025年には約4億1300万ドル相当のビットコインを売却しつつ、この大量保有を維持しています。