1月15日消息，2025年第四季度加密货币市场出现明显回调，直接拖累了Cathie Wood旗下ARK多只ETF的整体表现，再次凸显ARK基金对数字资产价格波动的高度敏感性。
根据ARK发布的季度报告显示，以COIN为代表的加密相关股票在本季度显著走弱，成为ARK Next Generation Internet ETF、ARK Fintech Innovation ETF以及ARK Innovation ETF的重要业绩拖累来源之一。报告指出，受2025年10月市场集中清算事件影响，中心化平台现货交易量环比下降约9%，COIN股价的跌幅明显高于同期主流加密资产。
数据显示，美国第一大合规CEX在2025年第四季度股价累计下跌接近35%，同期比特币跌幅约22%，以太坊下跌约28%。尽管该平台期间举办了产品发布活动，提出包括链上股票、预测市场、人工智能投资顾问以及Layer 2 Base生态扩展在内的长期战略规划，但在宏观与行业环境承压的背景下，市场风险偏好并未明显改善。
除上述CEX外，Roblox成为ARK ETF的第二大拖累因素。尽管该公司第三季度财报显示预订量同比增长51%，但由于基础设施与安全投入持续上升，其对2026年运营利润率给出了偏谨慎的指引。此外，俄罗斯以儿童安全为由限制该平台运营，对其用户规模与股价均形成压力。
值得关注的是，加密资产目前在ARKW、ARKF和ARKK中的占比分别约为13.7%、14.6%和7.4%。除COIN外，ARK的相关持仓还包括Robinhood Markets、Circle Internet Group、Block，以及通过ARK 21Shares Bitcoin ETF配置的现货比特币。
从机构观点来看，华尔街对COIN的长期前景仍持相对积极态度。美国银行与Goldman Sachs近期均给予其“买入”评级，认为加密相关股票在经历调整后，或在2026年初迎来估值修复窗口。
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关键事件包括4月28日公布的4月消费者信心数据、4月29日美联储的利率决策及杰罗姆·鲍威尔新闻发布会 鲍威尔担任美联储主席的任期将于5月15日到期、4月30日初请失业金人数与PCE通胀数据，以及5月1日4月ISM制造业PMI。市场普遍预计，美联储将把利率在连续第二次会议中维持在3.50%–3.75%不变。消费者信心预计将从3月的91.8降至89.4；初请失业金人数预计将从214,000小幅缓和；PCE通胀预计接近2.8%。
从市场背景来看仍具支撑性：上周，加密货币上涨超过6%，比特币接近 且多种主要山寨币涨幅达到4%–5%。现货比特币ETF在4月录得连续八天资金流入，合计为24.3亿美元，几乎是3月13.2亿美元的两倍，表明尽管散户仍保持谨慎，机构买盘依然持续。市场参与者正密切关注本周经济数据发布可能如何影响市场对美联储政策的预期以及加密市场的方向。
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