Robinhood Chain 自 7 月 1 日啟動以來，已產生 81 萬 6,000 美元的總營收，其中 89% 被 Robinhood 抓取、10% 由 Arbitrum 作為中介提供者取得，而支付給用於結算的 Ethereum 僅占 0.15%，即 1,538 美元。EVM 相容、以 Arbitrum 為基礎的第二層網路以 ETH 作為其原生燃料代幣，但也引發了關於以太坊經濟模型的爭論。Ark Invest 研究主管 Lorenzo Valente 表示，對於將 ETH 視為金錢的人而言，這項發展是「超級看多」，因為活動與抵押品增加；但對於期待 ETH 產生收入的人而言，則是「超級看空的情境」。營收拆分凸顯以太坊低費用結算層策略與對直接協議收入的期待之間的拉扯。
Robinhood Chain 營收分配細目
Robinhood Chain 自 7 月 1 日以來已產生 81 萬 6,000 美元的總營收。於此總額中，Robinhood 取得 89%，Arbitrum 作為中介提供者取得 10%，而 Ethereum 為結算取得 0.15%，等值 1,538 美元。該網路是一個 EVM 相容、以 Arbitrum 為基礎的第二層（Layer-2），使用 ETH 作為其原生燃料代幣。
根據 Defillama，自啟動以來，價值約 1.475 億美元的 82,895 ETH 已橋接至 Robinhood Chain。分析師指出，這在質押需求之外又創造了另一個資金需求的消耗（demand sink），因為質押已鎖定 ETH 供給的 33%，加上金庫持有與 ETF。
Ark Invest 與 Consensys 就 ETH 經濟進行權衡
Ark Invest 研究主管 Lorenzo Valente 在 7 月 13 日表示：「如果你的論點是『ETH 是金錢』，那麼 Robinhood 在這裡的建置就是超級看多。」他補充：「更多活動、更多 ETH 抵押品、更多流動性（liquidity）。」對於相信 ETH 是能產生收入的資產者，Valente 說：「這就是超級看空的情境。」
Valente 指出，Robinhood 選擇以太坊是因為想要堆疊（stack）客製化：「他們想當房東，不想當租客。以太坊憑藉實力贏下這筆合作。只是定價沒有算對……以太坊以邊際成本販售加密中最有價值的結算層。」他提出更健康的拆分應是 75% 給 Robinhood、10% 給 Arbitrum、15% 給 Ethereum。
Consensys 創辦人 Joe Lubin 回應稱，以太坊 Layer-1 的收入費用應維持在低水準，以促進成長。他說：「未來 2-3 年內，將有數以萬計的公司在某種 Ethereum L1、L2 與私有授權的 EVM 組合之上開張營運。」Lubin 續稱：「貨幣溢價（monetary premium）將會變得非常大，來自如此多活動的 L1 手續費收入也會增加」，並表示在「超音速條件（ultrasound conditions）」下的 ETH 淨銷毀，還將進一步提高 ETH 的價值。
ETH 價格在 1,800 美元阻力下整固
在亞洲週二早盤曾跌至 1,750 美元後，ETH 目前大致持平於約 1,780 美元。該資產已從 6 月下旬周期低點、略高於 1,500 美元的位置反彈，但在過去 10 天內，1,800 美元的阻力已被打到過 6 次。
儘管圍繞 Robinhood Chain 的看多敘事不斷，Ether 價格仍處於多年熊市低點，且量能偏低、情緒偏負。Ether 的主要催化劑與總體（macro）因素相關，可能還包括通膨下降以及美聯儲升息機率降低。
常見問題（FAQ）
Robinhood Chain 的營收中，Ethereum 占比是多少？
Ethereum 取得 Robinhood Chain 總營收的 0.15%，作為結算服務費用。自 7 月 1 日以來，這相當於從總計 81 萬 6,000 美元的營收中得到 1,538 美元。
為什麼 Lorenzo Valente 稱 Robinhood Chain 對 ETH 是「超級看多」？
Valente 表示，這項發展對於將 ETH 視為金錢的人而言是「超級看多」，因為它增加了活動、ETH 抵押品與網路壽命。然而，他也指出，對於期待 ETH 直接從結算產生收入的人而言，這代表「超級看空的情境」。
