加州金融保護與創新廳（DFPI）自 7 月 1 日起開始對未取得執照的加密貨幣企業實施每日最高 10 萬美元的罰款，依據的是加州的《數位金融資產法》（DFAL）。該法律要求從事數位資產活動且與加州居民有關的公司，必須在 7 月 1 日截止日前取得 DFPI 執照，或已提交完整申請。未能符合這些要求的企業將面臨每日罰款、停止與禁止令（停止與禁止令）、禁制令（injunctions）以及其他執法行動。DFAL 大幅擴大加州對加密貨幣產業的監管，且普遍被視為紐約版的 BitLicense；考量加州是全美最大的州級經濟體、也是重要的加密貨幣市場，其影響甚至可能擴及全國。
10 萬美元的數字代表，監管機關得就「未持照公司仍然持續違規」的每一天所能施加的最高民事罰款。實際罰款取決於每次執法行動的具體事實，並仍受監管機關裁量所規範。
DFAL 執照要求涵蓋交易所、託管方與穩定幣發行商
DFAL 適用於為加州居民代為進行兌換、轉移、儲存或管理數位金融資產的企業。相關規則涵蓋集中式加密貨幣交易所、託管方（custodians）、支付服務提供商、穩定幣發行商、加密貨幣借貸平台，以及比特幣自動櫃員機（Bitcoin ATM）營運商，不論公司總部設於何處。
在其他司法管轄區取得執照的公司並不會因此自動獲得豁免。持有紐約 BitLicense 或加州的資金匯款人（money transmitter）執照，並不能滿足 DFAL 的獨立（standalone）執照要求。
在 7 月 1 日截止日前已提交完整申請的業者，若遵守適用的過渡性要求，則可在申請審查期間獲准繼續營運。
除執照之外，該法律還新增持續性的合規義務，包含資安（cybersecurity）、反洗錢計畫（anti-money-laundering programs）、消費者揭露、資本要求（capital requirements）、檢查（examinations）與保存紀錄（recordkeeping）。若有重大違反法規的情形，執照持有人可能面臨每日最高 2 萬美元的民事罰款。
DFPI 的執法權限包含撤銷執照與向消費者賠付
加州的執法權限不僅限於金錢罰款。DFPI 可暫停或撤銷執照，為消費者尋求賠償（restitution），並就非法營運的企業向法院申請禁制令。
在執法正式展開後，先前延宕執照決策的企業正承受監管壓力。DFPI 能夠每日最高 10 萬美元地施加罰款，使加州的《數位金融資產法》成為目前生效、影響力最重大的州級加密貨幣監管之一。
加州的罰款制度反映州層級監管趨勢
DFAL 反映出更廣泛的趨勢：各州在國會仍持續辯論全國性加密貨幣法案（如 CLARITY Act）之際，正著手建立全面的監管架構。
支持者認為，該執照制度能提供更強的消費者保障、提升對託管方的監督，並為合法企業建立更清晰的營運標準。批評者則警告，合規成本可能使較小規模的公司不願服務加州客戶，並可能降低競爭，類似於紐約推出票證（BitLicense）後引發的疑慮。
對於在全美營運的加密貨幣企業而言，加州規則特別重要，原因是其消費者市場規模龐大。若企業在未取得核准執照或符合條件申請的情況下服務加州居民，一旦監管機關認定其違反法律，可能面臨嚴重的財務後果。
常見問題（FAQ）
自 7 月 1 日起，在加州未持照的加密貨幣企業會面臨哪些罰款？
自 7 月 1 日起，根據《數位金融資產法》，在加州營運的未持照數位資產企業將面臨每日最高 10 萬美元的民事罰款。DFPI 也可能發布停止與禁止令、追求禁制令，並向消費者尋求賠償。
哪些加密貨幣企業必須取得加州的 DFAL 執照？
DFAL 要求，凡是為加州居民代為進行兌換、轉移、儲存或管理數位金融資產的企業，都需取得執照。這包括集中式交易所、託管方、支付服務提供商、穩定幣發行商、加密貨幣借貸平台以及比特幣自動櫃員機營運商，不論總部設於何處。取得其他司法管轄區執照的公司並不會自動獲得豁免。
