比特幣礦工可能面臨危機，因為BTC價格從高點下跌50%

簡要

• 比特幣在星期四跌破 63,000 美元，而估算的挖礦成本範圍為 6萬到8萬美元。
• 公共礦工的生產成本範圍從每 BTC 3.9萬美元（Iris Energy）到 10.6萬美元（NYDIG）。
• 這次崩盤在過去24小時內引發了超過20億美元的加密貨幣清算。

比特幣的價格已從十月高點暴跌50％——如果尚未已經跌破，可能很快就會低於一些礦工的生產成本。隨著比特幣在過去一天內下跌14％，近期價格低於 63,000 美元，來自BTC分析平台Checkonchain的圖表在X（前Twitter）上廣為流傳。該圖表顯示比特幣難度回歸價格，寫作時為 86,000 美元——遠高於當前的交易價格。

但根據CryptoQuant的研究主管Julio Moreno的說法，將其作為挖礦平均成本的代表有點誤導。
“那個圖表是基於價格和挖礦難度回歸的間接估算，並非直接根據電力成本、硬件效率、勞動成本等實際數據估算的，”他說。

Moreno補充說，他曾見過估算範圍在 70,000 到 80,000 美元之間，因此該圖表略高估了礦工的實際成本。即便如此，這個範圍仍高於比特幣的當前交易價格。

BlocksBridge Consulting的創始人兼合夥人Nishant Sharma告訴_Decrypt_，計算公開交易礦工的比特幣生產隱含成本相當直觀，因為他們會在季度財報中披露相關數據。
“實際上，沒有單一的生產成本，因為礦工的經濟狀況因電價、運行時間、ASIC（挖礦硬件）組合、限制計劃和融資方式而差異很大，”他說。

由於規模較大，公開交易的礦工往往具有較低的生產成本。目前，BlocksBridge的圖表估算中位數成本為 60,000 美元，低於當前價格。
NYDIG通過多次收購擴展其挖礦能力，推估其每挖出一個BTC的隱含成本超過 106,000 美元。Iris Energy則因能談判到具有競爭力的能源合約，並使用水力和風力發電站，成本最低，約為每 BTC 39,208 美元。

該圖表目前使用比特幣礦工第三季財報的數據，等待最新的指標。行業內兩家最大公共公司Riot Platforms和MARA Holdings預計將在本月底公布第四季財報。

儘管Sharma和Moreno都估計比特幣礦工的實際成本低於 86,000 美元，但比特幣的快速下跌暗示更多礦工可能很快就會面臨痛苦的轉折點。
當價格跌至接近生產成本範圍時，Sharma表示，投資者可以預期一些情況：
“高成本礦工會縮減或關閉，哈希率增長放緩，”他說。價格滯後也會導致整合，較強的運營商會收購陷入困境的公司資產。

礦工也正迎來比特幣挖礦難度調整，預計將於2月7日星期六生效。截至星期四下午，Coinwarz預估難度將下降13％。
在撰寫本文時，比特幣的交易價格為 62,510 美元，過去一小時內下跌了4％。根據加密貨幣價格聚合平台CoinGecko，比特幣較一週前低了超過25％。去年十月，比特幣曾達到超過 126,000 美元的高點。

這次突如其來的暴跌已經迫使超過20億美元的加密衍生品合約被清算，根據加密分析平台CoinGlass的數據。僅比特幣衍生品就已清算了11億1千萬美元的合約。最大的一筆清算是幣安交易所的一份價值1200萬美元的比特幣合約。