DanielRomero

CPU価格が再び上昇、深刻な供給不足のため
$AMD $INTC $ARM $TSMC $NVDA
業界筋によると、2026年3月以降、すでに価格が上昇している：
▶️ 消費者向けCPU：5%から10%の上昇
▶️ サーバー用CPU：10%から20%の上昇
サプライチェーンの情報筋は、Q3にもう一度価格引き上げがある可能性があると述べている
主な理由は：
▸ AIサーバーの需要が爆発的に増加している
▸ 高度なノードの容量が逼迫しており、供給が追いついていない
$INTC 3月にPC用CPUの価格をすでに引き上げ、4月1日にサーバー用CPUの価格も引き上げ、市場は今年後半にさらに8%から10%の上昇を予想している
$AMD 第2四半期と第3四半期に2回のサーバー用CPUの価格引き上げを計画しており、合計で約16%から17%の上昇となる見込み
この不足はTSMCの3nm容量に関連しており、Intel、AMD、さらにはNVIDIAの次期Vera CPUなどの主要なCPUが高度なプロセスノードを使用し、同じウェハ容量を争っているためである
CPUの供給は2026年、2027年まで非常に逼迫した状態が続くと予想されており、AIインフラの拡大と高度なプロセスおよびパッケージングのボトルネックが解決されない限り、CPU価格は今後も上昇し続ける可能性が高い

私には多くのボトルネックを見ていると言う人がいました
すべてが不足しているわけではないと
しかしそれがAIの目的です
知能がもはやボトルネックでなくなるとき、物理的な部品や実資産がボトルネックになります
すべてのボトルネック
シンギュラリティの結果です

知っておくべき半ボトルネック一覧：
高出力・狭線幅レーザー
ガラスコア基板
シリコンフォトニクス
800V電力供給
MLCC（積層セラミックコンデンサ）
インダクタ
HBM（ハイバンド幅メモリ）と先進メモリ
先進パッケージング
電力棚とバスバー
ハイブリッドボンディング
グリッドトランスフォーマー
ガスタービン
ABF基板
先進PCB
熱管理と液冷

$AAPL は2026年9月1日付で次期CEOにジョン・ターナスを指名します。ティム・クックはエグゼクティブチェアマンに移行します

結局、AIワークロードにはほとんど関係のないアルゴリズムであるTurboquantは、$MU
を破壊しませんでした。
誰が予想したでしょうか？

昨日のことのように覚えています、$AMD が$NVDA
を上回ると考えるなんて、周りの人たちが私を狂っていると言ったときのことを。
一部の投資家は、数兆ドルのリーダーを買うだけで優位に立てると思っています。
私がいつも言っているように：追いつくのは革新するよりも簡単です。

2021年、ディラン・パテルは自分のポートフォリオを投稿しても8いいねしかもらえなかった
あの頃は違う時代だった

$NVDA GB300 出荷が遅れ始める、データセンターインフラの遅れによる
SemiAnalysisによると、GB300とVR NVL72の出荷予測が修正されており、GB300の出荷は現在遅れを示している
問題は需要ではなく、インフラの準備状況である。一部のクラウドサービスプロバイダーはまだデータセンターのインフラを完全に稼働させておらず、これが全体の出荷遅延をわずかに引き起こしている

$GOOG と $MRVL は低遅延推論用の別個のチップに取り組んでいます
SemiAnalysisによると、Googleは低遅延推論に焦点を当てた別のTPUファミリーを開発しており、コードネームはメロペ（Merope）です。つまり、これは会社の主流TPUロードマップではなく、より高速な推論ワークロード向けに構築されたLPUのようなアーキテクチャのようです
報告によると、マーベル（Marvell）もこの設計の開発に関与しているとのことです。予想されるタイムラインは2028年で、BroadcomやMediaTekと共同で開発されている主要なTPUプログラムとは別です

$MU はHBM4市場シェアを回復しました
SemiAnalysisによると、MicronはNvidia Rubin向けのHBM4サプライヤーとして市場に再参入しました。
私たちの以前の見解は、NvidiaがMicronからのHBM4を注文していないという前提に基づいていました。
Nvidiaは当初、主要なHBM4サプライヤーとしてSKハイニックスに依存し、その後Samsungに切り替えたためです。
しかし、ハイニックスのHMB4に問題が生じたため、Nvidiaは後にMicronからのHBM4注文を増やし、供給を拡大し、Rubinの生産成長に影響を与えるHBM4の制約を緩和しようとしました。
その後、MicronはHBM4ウェハの生産を増やし、Nvidiaの注文に応え始めました。
それでも、私たちが書いたように、現在のところ、どのサプライヤーもNvidiaのすべてのニーズを満たすことができるHBM4を持っておらず、MicronのHBM4も同様です。
エンジニアリングソリューションや性能妥協策はまだ検討中であり、正確なサプライヤーのシェア配分は不明です。
SemiAnalysisでは、MicronのNvidia RubinにおけるHBM4シェアの見積もりを約10％に引き上げました。
これは、Micronの認証競争への再参入を反映しています。

AnthropicはSemiAnalysisによると、MI450から始めて$AMD GPUをハードウェアスタックに統合する予定です
SemiAnalysisは、その理由はAnthropicがより多くの計算能力を必要としているためであり、AMDの関与により利用可能な容量が拡大されると考えています。これにより、Anthropicは来年からNVIDIA GPU、Google TPU、Amazon Trainium、AMD GPUの4つの主要なアクセラレータプラットフォームをすべて使用することになります
OpenAI、Meta、そして今やAnthropicがMI450の主要なエンドユーザーとして、2027年の$AMD の需要見通しは非常に強いです

サムスン電子は、S&S Techの(101490)国内EUVブランクマスクを4nmファウンドリの大量生産環境でテストしています。これがこれらのマスクが実際の生産ラインに導入された初めてのケースです。
目標は、日本のHoyaへの依存度を減らし、サプライチェーンのレジリエンスを強化し、価格交渉力を高めることです。
サムスンは、S&S Techに品質向上のためのフィードバックを行っていると報告されており、S&S Techはすでに検査装置や新しい龍仁工場への大規模投資を行ってこの努力を支援しています。ローカリゼーションが成功すれば、サムスンは年間数百億ウォンの節約とリードタイムの短縮を実現できる可能性がありますが、大量生産の注文には6ヶ月から1年以上かかることもあります。
「S&S TechのマスクはEUＶプロセスで使用されていると理解しています。これは、4nmノード内でも比較的要求が少ないと業界関係者は述べました。実際の大量生産ラインでサンプルをテストしていることは、ローカリゼーションへの強いコミットメントを示しています」とその関係者は付け加えました。サムスンは、日本のHoyaへの依存度を減らし、時間とともにより大きな価格交渉力を確保することを目指していると述べました。
ブランクマスクは、半導体製造中に回路パターンをウェハに転写するために使用されるフォトマスクの基材です。通常、高純度のガ

2026年Q1のグローバルPC出荷台数はわずかに増加し、ガートナー、IDC、オムディアのすべてが約2.5％から4％の成長を報告しました
これは実際の最終需要の回復を反映していません
代わりに、流通業者やサプライヤーは、Q2のDRAMおよびNAND価格の上昇を見越して在庫購入を前倒ししたようで、ガートナーはこれをもう一つの人工的な成長のラウンドと表現しました
ベンダーのランキングは変わらず、レノボ、HP、デル、Appleが市場をリードし、Appleは低価格のMacBook Neoへの需要のおかげで最も強い成長を示しました
全体として、データはQ1の強さがPC需要の実質的な改善よりも、在庫積み増しと価格期待によるものであったことを示唆しています

$NVDA 30％以上の成長は市場によると持続可能ではない
評価を見ると、ほとんどの倍率は2027年以降の高成長を織り込んでいない：
$NVDA：24倍の利益
$AVGO：30倍の利益
$AMD：41倍の利益
$MU：5倍の利益
市場が間違っている場合、大きな再評価のチャンス

$TSLA は主要な半導体装置サプライヤーに対して価格と納期の見積もりの連絡を開始しました
$AMAT、東京エレクトロン(8035.T)、$LRCX、そしてサムスン電子(005930.KS)が接触されたと報告されており、討議はフォトマスク、エッチャー、堆積装置、洗浄システム、試験装置などのツールをカバーしています
サプライヤーには、技術仕様が限定的なままでも迅速に回答するよう求められたようで、これはプロジェクトがまだ定義段階にあることを示唆しています
$INTC はまた、AI、ロボティクス、データセンター用途の先進的なチップ生産を支援することを目的とした広範なTerafabイニシアチブにも関与していると報告されています。ターゲットは長期的な製造能力の確保のようで、早期生産のタイムラインは今世紀末までに議論されています

$AMD ATHで
私は長い間これについて強く主張してきました
今では持ちやすく感じますが、$70のとき、多くの人が私にそれが$30
に向かってまっすぐ進むと言いました
投資家であることの最も難しい部分は、感情を克服することです

TrendForceは、2026年のサーバー需要は依然として堅調であると述べていますが、実際の出荷成長は、特に汎用サーバー市場における部品不足によって制約される可能性が高いです
$SMCI $DELL $TSSI $HPE
彼らは現在、2026年の総サーバー出荷量が前年比約13％増加すると予測しており、以前の20％近い予測から下方修正しています。これは需要が弱いからではなく、サプライヤーが高利益率のAIサーバー製品を優先しているためです
主なボトルネックは、PCB、CPU、PMIC、BMCチップです。場合によっては、リードタイムがほぼ1年に近づいており、これが汎用サーバーの実際の需要充足を制限しています
PMICについては、AIサーバーははるかに高い電力密度を必要とするため、サプライヤーは8インチBCDの生産能力をAI関連製品により多く割り当てています。その上、サムスンの韓国のS7 8インチファブの計画的閉鎖により、容量がさらに逼迫し、PMICのリードタイムは21〜26週間から35〜40週間に延びています
BMCチップも同様の圧力に直面しており、ファウンドリーは高利益率で緊急性の高いAIチップの注文を優先しているため、汎用サーバー向けの供給が減少しています。これにより、BMCのリードタイムは11〜16週間から21〜26週間に延びています
AIサーバーの側面では、

$NVDA ルビンウルトラは、4ダイ設計から2ダイ設計に変更されたという噂があり、これによりテストの複雑さ、キャリアボードの要件、一部のサプライチェーンの需要が以前予想されたよりも低くなる可能性があるとの懸念が生じている
市場は当初、これが冷却の機会も損なうと懸念したが、アナリストはその見方はあまりに単純すぎると主張している。彼らは、GPUは依然としてフルプレート液冷に依存しているため、ダイ数が少なくなるだけで冷却アーキテクチャ全体が意味のある形で変わるわけではないと言う
また、技術的なロードマップについても不確実性があり、アナリストはルビンウルトラが今のところMCLソリューションを廃止し、代わりにMCCPに焦点を当てる可能性があると述べており、これは製品の検証や設計の詳細がまだ進化していることを示唆している
設計の噂にもかかわらず、機関投資家は依然として主要な冷却サプライヤーを支持しており、これは予想以上の粗利益率の向上、既存のGBおよびVR液冷プレートからの継続的な需要、そしてGPU、CPU、DRAM、ネットワーキングにわたるより多くの液冷コンポーネントを使用する将来のラックレベルアーキテクチャからの追加の上昇余地を期待している