テザーがアブダビのKAIOに優先出資：USDTをブラックロックのトークン化ファンドに注入

CoinDesk の報道によると、アブダビのトークン化プラットフォーム KAIO は 4/20 に、戦略ラウンドの資金調達として 800 万ドルの完了を発表した。Tether がリードし、Systemic Ventures が共同参加し、累計の調達総額は 1,900 万ドルに到達した。資金は、ベライド、Brevan Howard、Hamilton Lane などの機関投資家のファンドをトークン化してチェーン上に載せること、ならびに USDT ステーブルコインの流動性をアラブ首長国連邦の規制枠組みに組み込まれた規制対象の投資商品へ導入することに使われる。

これが Tether が中東のトークン化基盤インフラへ直接投資するのは初めてであり、また USDT エコシステムが「ドル取引」から「中東のソブリン・ウェルス（主権富）チャネル」へと手を伸ばすうえでの重要な節目でもある。

KAIO は何をするのか：BlackRock 級のファンドを小口単位にしてオンチェーン化

KAIO は資産運用機関向けに、トークン化とオンチェーン配信のためのツール一式を提供する。従来の機関ファンドを、チェーン上で流通可能な証書にパッケージ化し、最低投資額を 100 ドルまで引き下げる。これまで適格投資家だけがアクセスできた BlackRock、Brevan Howard、Hamilton Lane の戦略は、KAIO の仕組みにより、リテール投資家や新興市場の投資家が購読できるようになる。

公式に開示された過去の取引量はすでに 5 億ドル超で、運用資産は 1 億ドルをわずかに下回っている。本ラウンドの資金は、クレジット、ストラクチャード商品、ETF のトークン化へと拡張するために使われ、さらにアブダビのソブリンファンド Mubadala Capital と協力してオンチェーン・ファンドの提供を計画している。

投資家の顔ぶれ：Tether と中東のソブリン資本が同じテーブルへ

本ラウンドのリード投資家である Tether は、世界最大のステーブルコイン発行者で、USDT の時価総額はすでに 1,500 億ドル超；共同投資家の Systemic Ventures は初参加。これまでに投資していた企業には、Further Ventures、Laser Digital、Brevan Howard Digital、Lyrik Ventures、Karatage、ならびに UAE（アラブ首長国連邦）ローカルの VC である Shorooq Partners が含まれる。

この組み合わせは、KAIO が一般的な DeFi のスタートアップ案件ではなく、ステーブルコイン発行者、中東のソブリン背景を持つ機関、そして欧米のヘッジファンドのデジタル資産部門を同時に結びつける「クロス領域の基盤インフラ」プロジェクトであることを意味している。

USDT の RWA 戦略：取引手段から「資金の入口」へ

Tether は近年、実体経済とオフチェーンの基盤インフラへの投資を大々的に行っており、南米のエネルギーやアフリカの金融テクノロジーも含まれる。今回の投資の意義は、USDT を中東の規制対象ファンドに直接接続し、ステーブルコインの役割にとどまらず「トークン化された投資商品の決済通貨」として機能させることにある。

BIS が近日、世界的にステーブルコインの規制を協調して行うよう呼びかけ、Tether と Circle が合計で市場の 85% を占め、「証券の特徴」を示しているという背景を警告したことに対応して、Tether の戦略は明確だ。深く規制された RWA のチャネルを通じて、USDT の用途を適法なシーンに封じ込め、単一のソブリンが切断できるリスクを低減する。

UAE 規制が鍵：VARA 架組み下でのコンプライアンス・トークン化

KAIO のトークン化商品は、UAE の VARA（Virtual Asset Regulatory Authority）と ADGM（Abu Dhabi Global Market）の二重の規制枠組みの下で運用され、トークン化された投資ファンドが、投資家の身分確認と KYC/AML のプロセスを明確に備えていることを保証している。これは 香港証監会が最近公表した VATP（トークン化資産取引）向けフレームワークに対する東西の対照であり、アジア太平洋と中東の規制当局はいずれも、トークン化を「グレーゾーン」から「規制対象の金融商品」へと押し上げている。

KAIO の創業者 Abdelaziz Farahat は次のように述べた。「伝統的な資産運用と暗号エコシステムが徐々に融合していくのを目にしている。機関資金をオンチェーンに載せることはもはや理論ではなく、実行可能な基盤インフラだ。」

地域の意義：中東が RWA トークン化の次の主戦場に

中東のソブリンファンドとファミリーオフィスの合計運用資産は 3 兆ドル超であり、そのうち 5%–10% がトークン化商品へ流入すれば、RWA 市場は数百億から兆級へとジャンプするだろう。Mubadala Capital、ADIA などの UAE のソブリンファンドは過去 2 年間にわたり、暗号と AI の基盤インフラへ継続的に投資しており、今回 KAIO との協力は、ファンドそのものを直接オンチェーン化するのが初めてとなる。

日本でも同時に、Canton ネットワーク検証プロジェクトの起動や、国債をデジタル担保品としてテストする動きが見られ、各地域の主要な金融センターがそれぞれの規制の軌跡をたどりながら同じ目標へ向かっていることを示している。つまり、機関級の資産を、オンチェーンで分割でき、流通可能なデジタル証憑にすることだ。

この記事 Tether がリードしてアブダビの KAIO に 800 万：USDT をベライドのトークン化ファンドへ注入 は、最初に 鏈新聞 ABMedia に掲載された。