韓国の原油連動型上場投資証券（ETN）は、今月の中東情勢の緊迫化により国際原油価格が急騰したことを背景に上昇した。韓国取引所の7月26日付のデータによると、メリーツ レバレッジ WTI原油先物 ETN（H）は7月24日に51,490ウォンで終了し、先月末の30,465ウォンから69%上昇した。上昇のきっかけは、米国とイランの間で再び軍事的な緊張が高まり、6月の停戦が実質的に崩れたことにある。これにより、ホルムズ海峡やバブ・エル・マンデブ海峡を含む主要な海上輸送ルートでの原油供給の混乱が懸念された。
WTI先物ETNが月間リターンを独占
今月の上位10銘柄のうち7銘柄は原油関連のプロダクトだった。ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）に上場するウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物の「日次リターンを2倍に連動」するメリーツ レバレッジ WTI原油先物 ETN（H）は、69%のリターンで最高の伸びとなった。信韓ブルームバーグ レバレッジ WTI原油先物 ETN Bは61.1%上昇。一方で、サムスン レバレッジ WTI原油先物 ETN、ハントゥ レバレッジ WTI原油先物 ETN B、KB S&P レバレッジ WTI原油先物 ETN Bはいずれも60.8%ずつ上昇した。こうした上昇は、同期間に約21%下落したKOSPI指数とは対照的だった。
9月のWTI先物は先月から33%上昇
9月引き渡しのWTI原油先物は、7月23日（現地時間）に1バレル92.19ドルで終了し、先月末から33%上昇した。ブレント原油も同期間に38%上昇した。価格の急騰は、中東からの供給の混乱の可能性に対する懸念が高まったことを反映している。中東は世界の原油生産と海上輸送の大きな割合を占める。
原油価格急騰で韓国の原油株が上昇
原油テーマとして分類される精製関連株が大幅に上昇した。韓国石油（Korea Petroleum）の株価は今月10%上昇したのに対し、S-Oilは42%上昇、Heunggu Petroleumは49%急騰した。こうした急激な上昇を受け、証拠金取引の取引高が増えた。韓国石油の信用残高は今月17%増加し、Heunggu Petroleumの信用残高は21%増加した。
6月の停戦後、米国とイランの緊張が激化
米国とイランは、2月に戦争が勃発した後、4月に停戦に入った。さらに6月には了解覚書（MOU）を締結した。しかし、イランがホルムズ海峡で船舶に対する相次ぐ攻撃を行った後、米国がイランへの空爆を再開したことで、停戦は実質的に崩壊した。親イランのイエメン・フーシ派武装勢力は最近、紅海入口のバブ・エル・マンデブ海峡の封鎖を宣言し、供給の混乱に関する懸念をさらに強めた。
ゴールドマン・サックス、供給混乱シナリオで第4四半期のブレントは120ドルを予測
ゴールドマン・サックスは、バブ・エル・マンデブ海峡での混乱が続けば、第4四半期にブレント原油価格が1バレル120ドルを超える可能性があると予測した。投資銀行はまた、供給制約が続く場合、来年は価格が1バレル100ドル程度で平均する可能性もあると見込んだ。
よくある質問
今月、韓国の原油ETNが69%急騰した原因は何ですか？
メリーツ レバレッジ WTI原油先物 ETN（H）は、先月末の30,465ウォンから7月24日に51,490ウォンへ69%上昇した。要因は、米国とイランの軍事的緊張の高まりと、ホルムズ海峡およびバブ・エル・マンデブ海峡を通じた原油供給の混乱懸念の中で、9月のWTI先物価格が33%上昇したこと。
7月23日にWTI原油先物はどれだけ上昇しましたか？
9月引き渡しのWTI原油先物は、7月23日（現地時間）に1バレル92.19ドルで終了し、先月末から33%の上昇に相当する。ブレント原油も同期間に38%上昇した。
ゴールドマン・サックスの第4四半期の原油価格予測はどのようなものですか？
ゴールドマン・サックスは、バブ・エル・マンデブ海峡での混乱が続けば第4四半期にブレント原油価格が1バレル120ドルを超える可能性があると予測した。供給制約が継続する場合、来年は1バレル100ドル程度の平均価格になる可能性がある。
