ゴールドが下落、トレーダーが$50K BTCを下回ることに注目:今週のビットコインで知っておくべき5つのこと

ビットコイン（BTC）は新しい週の始まりに、金の急落とトレーダーが$50,000を待つ中、新たなマクロリスクに直面しています。

• BTCの価格動向は週末に重要なトレンドラインを下回り、トレーダーは強気派にとっては早期の反発以上のものを見込んでいません。

• 価格はますます1月のベアフラッグを繰り返しているように見え、今や新たな数年低迷を目指すターゲットが設定されています。

• 金はテクニカルなベアマーケットに入り、イランの緊張が続く中、原油は$100に回復しています。

• トレーダーは2026年のFRBの利上げを考慮し始めていますが、歴史はリスク資産に一定の救済をもたらす可能性も示唆しています。

• ビットコインの長期保有者は3月を通じて損失を出しながら売却を続けています。

ビットコインの週次終値は200週移動平均線を割る

厳しい週末を経て、ビットコインはサポートを取り戻すのに苦戦し、TradFi（伝統的金融）トレーダーが週の始まりに戻ってきました。

TradingViewのデータによると、週末の終値は約67,400ドルまで下落し、重要な200週指数平滑移動平均線（EMA）のトレンドラインを失いました。

以前の分析では、現在68,300ドルの200週EMAを上回る終値が、今後の強気を守るための鍵とされていました。

_BTC/USD 1時間チャート、200週EMA表示。出典：Cointelegraph/_TradingView

最新のXでのBTC価格動向分析を日曜日に公開したトレーダーCrypNuevoは、市場は地政学的リスクに引き続き左右されると予測しています。

「今後1ヶ月もこのレンジ内にとどまる気がします」と彼は要約しました。

「来週、紛争の激化（不確実性）が見られる可能性があり、その結果、レンジの底値への再訪が起こるかもしれません。そこには興味深い4時間の長いヒゲも残っています。」

BTC/USDT 4時間チャート。出典：CrypNuevo/X

CrypNuevoは、2月初旬に見られた60,000ドル未満のスイング安値に言及しました。

「短期足では、来週65,000ドルへの価格回転を期待しています」と彼は低時間足について続けました。

「週の始まりに一時的に上昇を見せた場合、70,000ドル付近でポジションを取るのが良いでしょう。ただし、注意が必要です。71,000ドルを超える受け入れは無効となり、73,000ドルから74,000ドルまでロングします。」

Crypto liquidation history（スクリーンショット）。出典：CoinGlass

コイングラスのデータによると、月曜日までに24時間で4億ドル超の清算が行われ、流動性は価格の上に積み上がっています。

流動性が価格の上に積まれているため、トレーダーのCastillo Tradingはショートスクイーズの可能性に注目しています。

「ここからのリスクリワードはやはり合理的だと思います。67,200ドル以下に少し下がる可能性もありますが、それでも賭ける価値はあると思います。#Bitcoin」

— Castillo Trading (@CastilloTrading) 2026年3月23日

最新の価格動向について、オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは、週末の下落ボラティリティは特に異常ではないと示唆しています。

「週末は機関投資家の参加が大きく減少し、スポット需要、特にETFの資金流入が一時的に停止します。その結果、市場はデリバティブのポジションや短期流動性に依存しやすくなります」とXWIN Research Japanは「QuickTake」ブログで述べました。

「流動性の低下は価格感度を増幅させます。注文板が薄いため、比較的小さな売り注文でも大きな価格変動を引き起こしやすく、ストップロスの発動や清算イベントなどの連鎖的な影響をもたらすことがあります。」

BTC日曜日の価格動向（スクリーンショット）。出典：CryptoQuant

XWINは、週末の価格動きは「トレンドの継続や反転のシグナルと解釈すべきではない」と強調しています。

ビットコインの強気派にとって、歴史的リスクが今週すでに繰り返される可能性があり、前回と同様に弱気派が優勢の状況です。

現在進行中のダウントレンドの一つは、日足チャートに現れているベアフラッグパターンです。

ここでは、マクロの下落トレンドが一時的なリリーフによって中断され、トレンドが反転したかのように見えますが、その後価格はフラッグの下限を割り、下落トレンドは新たな安値へと続きます。

Cointelegraphによると、トレーダーは長らく1月に完成した最初のベアフラッグの後、その二次的なパターンと結果について警告してきました。

$BTCは上昇ウェッジ内に圧縮しています。

価格は$66Kのサポートと$76Kのレジスタンスの間でコイル状になっており、このレンジからのブレイクアウトが次の大きな動きを決めます。 pic.twitter.com/NZG3lrJ9qw

— Gerla (@CryptoGerla) 2026年3月20日

「ほぼ全く同じです。ベアフラッグのブレイクダウンとリテスト、上昇時の出来高も少ない」と、トレーダーのRomanは先週、BTC/USDが6週間高値の76,000ドルに達した後にXで語りました。

週末後、トレーダーのJelleはさらに進めて、すでにサポートを割っていると示唆しました。

「強気派にとっては週のスタートとしては良くない。ここで1、2日調整し、未達の安値を狙うのが良さそうだ」と警告しました。

BTC/USDチャート。出典：Jelle/X

土曜日、取引リソースMaterial Indicatorsの共同創設者Keith Alanは、ベアフラッグのブレイクダウンターゲットは$50,000以下になる可能性があると示唆しました。

これは、このベアフラッグからの測定された下落目標と一致します。 pic.twitter.com/oWI7NvbeZ5

— Material Indicators (@MI_Algos) 2026年3月21日

金、イランの原油問題でベアマーケット入り

中東を中心とした世界的なエネルギー危機の悪化は、今週すでにリスク資産や安全資産に新たな打撃を与えています。

アジア株式市場は初取引で大きく下落し、金と銀も売り圧力にさらされました。ビットコインもこれに加わり、週次終値に向けて2週間ぶりの安値を記録しました。

コメントした取引リソースのThe Kobeissi Letterは、金の下落には大口の市場参加者の清算が関係している可能性を示唆しています。

「価格の断続的な動きは、市場の大口プレイヤーが清算されている兆候かもしれません」とXで述べました。

Kobeissiはまた、米国10年国債利回りの上昇が「さまざまな資産クラスに重しをかけ始めている」と指摘しました。

「これにヘッドライン疲れや市場の流動性の断片化を加えると、両方向のギャップはますます拡大しています」と付け加えました。

「今、金属市場で何か大きな動きが起きているようです。」

XAU/USD 1週間チャート、50EMA表示。出典：Cointelegraph/TradingView

史上最高値から20%以上下落し、XAU/USDは正式にベアマーケット入りし、$4,099のローカル安値を記録しました。これは2025年11月以来の水準です。

一方、原油はホルムズ海峡の流れの不確実性が続く中、$100超えを維持しようとしています。

取引リソースのMosaic Asset Companyは、定期的なニュースレター「The Market Mosaic」で、今後の米国インフレ指標への影響の可能性を強調しました。

「原油価格はヘッドラインインフレと直接相関しており、1バレルあたり$10の上昇はインフレを0.20%以上押し上げる可能性があります。中東の紛争勃発前から、インフレがすでに上昇局面に入っている兆候も見られます」と述べました。

CFDのWTI原油1日チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

リスク資産への期待はハト派的なFRBにもかかわらず残っています。

今週は重要なインフレ指標の発表は少なく、失業保険申請件数やS&Pフラッシュ購買担当者景気指数（PMI）が注目されています。

最近数ヶ月、暗号資産はPMIの発表に敏感に反応しており、米国の製造業は数年ぶりに回復しています。

同時に、イラン戦争の逆風も高まっており、先週のFRB会合でのハト派的なトーンもそれを示しています。

パウエル議長は、金利を据え置いたまま、インフレの「進展」に応じて金融緩和を行うと述べました。

「その結果、市場は金利引き下げの見通しを急速に再評価しています」とMosaic Asset Companyはコメントしました。

「市場が示す確率は1年以上利下げを示唆していませんが、別の重要な指標は利上げの可能性を示しています。」

_Fedの目標金利確率（スクリーンショット）。出典：CME Group _FedWatch Tool

この保守的な姿勢は、米国労働市場の状況悪化にもかかわらず維持されました。これは従来、引き締め政策の見直しの原因となることが多いです。

しかし、リスク資産にとっては、歴史的パターンの繰り返しによる好材料も潜んでいます。Cointelegraphによると、暗号資産の株式との相関性は最近高まっています。

「広範な市場とセンチメントの条件は、S&P 500の上昇を支援する方向に進化しています。同時に、主要な地政学的イベント周辺の市場動向の歴史的前例も、株式市場のリバウンドの可能性を示唆しています」とMosaicは続けました。

Kobeissiはまた、株式やETFのオプション満期イベントによる資本解放の「急騰」についても報告しています。

「金曜日の取引量は、米国株、指数、ETFに関連する約5.7兆ドルのオプション満期によっても増幅されました。これは少なくとも30年ぶりの3月のトリプルウィッチング最大規模です」とXで述べました。

「満期を迎えたオプションの膨大な取引量により、何十億ドルもの資本が解放され、今週の市場変動を大きく左右する可能性があります。さらなる市場のボラティリティに備えましょう。」

S&P 500 ETFの出来高データ付きチャート。出典：The Kobeissi Letter/X

ビットコインの長期保有者は損失を出して売却

ビットコインの長期保有者（LTH）は、レンジの底値と戦うことなく、現在の水準で圧力を感じています。

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CryptoQuantの調査は、「放出利益比率（SOPR）」指標から「降伏」シグナルを示しています。これは、オンチェーンのコインが以前の取引時より高値または安値で動いているかを測るものです。

SOPRの値が1未満の場合、流通している供給（この場合は長期保有者）が総じて損失を出していることを意味します。

「3月11日、ビットコインの長期保有者SOPRは0.64に下落し、長期保有者はコストベースに対して36%の損失でコインを売却していることを示しています。これは最近の最も極端なLTHの降伏値の一つです」と寄稿者のThe Enigma Traderはコメントしました。

「この値が1.0を大きく下回ることは、忍耐強く信念を持つ保有者さえも市場から退場させられていることを示し、市場の本当の恐怖の兆候です。」

Bitcoin LTH-SOPRチャート、30日SMA付き。出典：CryptoQuant

LTH-SOPRの30日移動平均は依然として1未満であり、大量のBTCが取引所から流出している潜在的な蓄積トレンドの中でも、なお低水準を維持しています。

「一つの解釈としては、3月10日から20日にかけて長期保有者が降伏している間に、別の層が静かに供給を吸収し、コインを取引所から移動させていた可能性があります」と続けました。

「分散と蓄積が同時に進行している、古典的なフェーズトランジションの準備段階です。」

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