連邦準備制度理事会（Fed）の議長ケビン・ウォーシュは、就任後初めて議会で証言する。7月14日午前10時に下院金融サービス委員会、7月15日午前10時に上院銀行委員会の前で、それぞれ半年ごとの金融政策報告を行う。両方の証言はいずれも、それぞれの当日に午前8時30分に発表される6月の消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）データの公表から90分後に行われる。このタイミングは重要で、7月18日に連邦公開市場委員会（FOMC）のブラックアウト期間が始まるため、今週は、7月28-29日のFOMC会合で利上げについて議論が行われるかどうかを、Fed当局者が示すための最終の機会となる。6月のFOMC議事要旨では、当時の利上げに対する少数派の支持が明らかになっている。
Warsh、インフレデータ公表後の7月14-15日に議会で証言
ウォーシュの下院金融サービス委員会への出席は7月14日午前10時に予定されており、上院銀行委員会での証言は7月15日午前10時に設定されている。6月のCPIは7月14日午前8時30分に公表され、6月のPPIは7月15日午前8時30分に予定されている。ウォーシュは、議員の前に出る前に両方のインフレ報告を確認する。Fedのブラックアウト期間は7月18日（土）に開始し、その後は、7月28-29日のFOMC会合に先立って、Fedの上級当局者が公の場でコメントすることはできない。
6月CPIはヘッドライン・インフレが3.8%を示す見通し
市場のコンセンサスでは、6月のヘッドラインCPIは前年比3.8%で、5月の4.2%から低下すると予想されている。低下するエネルギー価格が背景だ。月次の変化は緩やかな下落となる見込みである。コアCPIは前年比2.9%で横ばいが見込まれる。PPIデータは、Fedが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数の算出に用いるための材料となる。今週の追加の経済指標の公表には、6月小売売上高（7月16日）、NFIBの6月中小企業楽観指数（7月14日）、ニューヨークの7月製造業指数（7月15日）、NAHBの7月住宅市場指数および6月の住宅販売（7月16日）、6月の輸入・輸出価格と鉱工業生産および住宅着工（7月16日）、ミシガン大学の7月消費者信頼感の速報値（7月17日）が含まれる。Fedのベージュブックの経済評価は7月15日に公表される。
7月18日のブラックアウト期間前にFed当局者が発言
ウォーシュの任命後に強硬姿勢（タカ派）になったFed理事のクリストファー・ウォラーは、7月13日にニューヨーク州のビジネス経済学会（NYABE）のイベントで経済見通しについて話す予定だ。Fed副議長フィリップ・ジェファーソンは7月16日に登場予定であり、ニューヨーク連銀総裁ジョン・ウィリアムズは7月15日に発言する。他の予定スピーカーには、監督担当の副議長ミシェル・ボウマン（7月13-14日）、理事のマイケル・バーおよびリサ・クック、シカゴ連銀総裁オースタン・グールズビー（7月14日）、セントルイス連銀総裁アルベルト・ムサレム（7月15日）、ダラス連銀総裁ロリー・ローガンおよびカンザスシティ連銀総裁ジェフリー・シュミット（7月16日）が含まれる。CME FedWatchによると、7月10日時点で年末までのFF金利先物の織り込みは、約37ベーシスポイントの利上げとなっており、前週から7bp上昇している。
債券利回りはイラン・ホルムズ情勢を背景に上昇
7月10日、10年米国債利回りは4.5630%で引け、週ベースで7.60ベーシスポイント上昇した。2年利回りは6.90bp上昇して4.2100%となり、30年利回りは7.30bp上昇して5.0620%になった。10年/2年の利回りスプレッドは0.70bp拡大して35.30bpとなった。イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は、7月12日朝（韓国時間）にホルムズ海峡の封鎖を宣言し、不法な航路だとして正当化した。これに対して米軍は、商船に対するIRGCの攻撃を受け、イランの軍事目標を約140か所攻撃した。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は、週で3.96%上昇し、4週連続の下落に終止符を打った。日本政府は、GPIFを含む公的年金基金による国内投資の増加を促す計画を発表し、米国債への日本の需要が減少する可能性への懸念が高まっている。
FAQ
連邦準備制度の議長ケビン・ウォーシュはいつ議会で証言しますか？
ウォーシュは7月14日午前10時に下院金融サービス委員会、7月15日午前10時に上院銀行委員会の前で半年ごとの金融政策報告のために出席します。
6月CPIについて市場のコンセンサスは何ですか？
コンセンサスでは、6月のヘッドラインCPIは前年比3.8%（5月の4.2%から低下）で、コアCPIは前年比2.9%（5月から不変）と予想されている。両方の報告は、7月14日（CPI）と7月15日（PPI）にそれぞれ午前8時30分に公表されます。
Fedのブラックアウト期間はいつ始まりますか？
Fedのブラックアウト期間は7月18日（土）に開始し、その後は上級当局者が7月28-29日のFOMC会合に先立って公の場でコメントすることができません。
