24万のイーサリアムアンカー：Binanceの流動性の低い供給がETHの2月のボラティリティを吸収する方法 | Bitcoinist.com

信頼できる編集コンテンツは、業界の第一線の専門家や経験豊富な編集者によるレビューを経ています。広告開示 イーサリアムは、重要な$2,000の閾値付近で激しい変動と不確実性の時期を迎えています。最近の価格動向は、数週間の売り圧力の後に一時的な安定を示唆していますが、確信は限定的です。$2,000のレベルは、確認されたサポートというよりも、短期的なポジショニング、流動性状況、センチメントが衝突する心理的な戦場として機能しています。

関連記事：ビットコインの$90,000アンカー：BTCの最新投資者層を麻痺させるギャップの解読 Arab Chainの最新分析は、ETH Binanceの流動性供給と非流動性供給モデルを通じて追加の構造的洞察を提供します。このフレームワークは、Binanceに保有されるイーサリアムを流動性供給—取引にすぐに利用可能なコイン—と非流動性供給—比較的短期的に動きにくいコイン—に分けています。2023年2月時点で、BinanceのETH総保有量は約357万ETHです。そのうち、約116万ETHが流動性供給と分類され、240万ETHが非流動性と分類されています。

この分布は重要です。比較的小さな流動性部分は即時の売り圧力を制限できますが、センチメントが悪化すればリスクを完全に排除するわけではありません。逆に、より大きな非流動性の基盤は、長期保有や戦略的ポジショニングを反映している可能性があり、即時の分散を示すものではありません。

価格が重要なテクニカルピボット付近にある今、取引所の保有残高の構成は、イーサリアムの次の構造的動きの評価において意味のある変数となります。

流動性供給と非流動性供給は脆弱な均衡を示す

Binanceの現在の保有残高構成は、イーサリアムが即時の分散フェーズではなく、構造的にバランスの取れた環境で運用されていることを示唆しています。プラットフォームに保有される357万ETHのうち、非流動性供給が大部分を占めており、コインの相当部分が比較的休眠状態にあるようです。非流動性残高は、一般的に長期保有や取引頻度の低下と関連し、即時の売り圧力を抑える傾向があります。

ETH Binanceの流動性と非流動性供給モデル | 出典：CryptoQuant
この状況は、ETHが$2,000付近にある今、重要です。支配的な非流動性の割合は、ほとんどの保有者が積極的に迅速な退出を狙っていないことを示唆しています。過去のサイクルでは、流動性供給の急激な増加はしばしばボラティリティの高まりに先行し、コインが市場で容易に取引可能になったことを示していました。しかし、そのダイナミクスはまだ大規模には見られません。

一方、流動性供給は、投機的フェーズで歴史的に拡大しやすく、トレーダーが資本を積極的に回転させたり、方向性のエクスポージャーを準備したりする際に増加します。顕著な拡大が見られないことは、現時点では投機的な熱意が抑えられていることを示しています。

流動性と非流動性の供給の間の比較的安定したギャップは、保有行動と積極的な取引の間の均衡を示しています。ただし、このバランスは条件付きです。流動性供給が大きく増加すれば、再びボラティリティが高まる可能性が高まります。一方、非流動性の支配が持続すれば、価格ショックを吸収し、下落の加速を緩和するのに役立つ可能性があります。

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イーサリアム、長期サポートを試すも下落トレンド加速

イーサリアムは、$3,200–$3,400ゾーンから急落した後、$2,000付近で構造的な圧力にさらされています。週次チャートでは、2025年後半のピーク以降、明確に弱気の構造が形成されており、低い高値が連続しています。勢いは明確に下向きにシフトしています。

ETHは$2,000付近で推移 | 出典：TradingViewのETHUSDTチャート
価格は現在、50週と100週の移動平均線を下回っており、両者とも平坦化または下向きに傾き始めています。この構成は、平均的な勢いの弱まりと調整局面への移行を示唆します。特に、イーサリアムは一時$1,800付近をテストし、その後反発していますが、回復は限定的で、主要な移動平均線をまだ回復していません。

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チャートの下方に位置する200週移動平均線は上昇傾向を維持しており、マクロトレンドは完全には逆転していません。過去には、このレベルが深いサイクル修正時の強力な構造的サポートとして機能してきました。下落圧力が再び高まれば、このゾーンは注目すべき重要なエリアとなるでしょう。

最近の売り崩れ時には、出来高が大きく増加し、これは段階的な分散ではなく強制的なポジション調整を反映しています。その後、活動は抑制され、一時的な安定を示しています。

特集画像：ChatGPT、チャート：TradingView.com

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