TrustlessMaximalist

最近一直在思考這個問題，並意識到很多人誤解了完全攤薄市值的真正含義。讓我來拆解一下。
所以事情是這樣的——當你在看一個加密項目時，普通的市值只計算已經流通的幣數。但完全攤薄市值？那是不同的。它假設根據項目的規則，所有可能被創建的幣都已經發行了。它基本上是在展示如果所有這些代幣都釋放出來，未來的潛在市場價值。
計算方法非常簡單。你取該項目能夠創造的最大總供應量，乘以當前每幣的價格，然後——就是你的完全攤薄市值。我來給你一個快速的例子。假設一個項目的最大供應量是1億幣，當前價格是$5 每幣。那麼，完全攤薄價值將是$500 百萬。
現在，重點來了。普通市值和完全攤薄市值告訴你兩個不同的故事。基於當前流通量的市值更貼近現實，反映當下的情況。而完全攤薄市值？那是你洞察未來所有這些幣都釋放到市場後可能發生的事情的窗口。
為什麼你應該關心完全攤薄市值？嗯，如果一個項目還有大量幣未釋放，那就是潛在的稀釋，可能會拖累價格。這是一種透明度——讓你看到供應擴張的真實情況。對於像我這樣的長期投資者來說，它有助於判斷你是否真的在獲得價值，或者當前的價格已經反映了所有未來的增長。
但這裡有個陷阱。有時候這些完全攤薄的數字看起來非常驚人，因為項目還有大量未發行的代幣擺著。而且，有時候釋放計劃非常緩慢，或者通過質押等機制進行控制，市場影響並非立即顯現。你不能僅僅假設所有都會一次性釋放。
總結來說：完全攤薄市值是一

最近在看全球經濟數據，發現了一個有趣的現象。很多人一提到最富裕的國家就想到美國，但實際上按人均GDP來衡量，美國根本排不上前三。今天想和大家聊聊全球最富裕的國家到底是誰。
盧森堡以$154,910的人均GDP遙遙領先，成為全球最富裕的國家。這個歐洲小國曾經是純農業經濟，但通過發展強勢的金融和銀行業，硬是轉身成了全球財富中心。新加坡緊跟其後，人均GDP達到$153,610，雖然國土面積和人口都很小，但憑藉開放的商業環境和低稅率政策，成功躋身世界經濟樞紐。
澳門特別行政區排在第三，人均GDP為$140,250。這個地方主要靠博彩和旅遊業驅動經濟，每年吸引數百萬遊客。愛爾蘭排第四，人均GDP $131,550，主要得益於製藥、醫療設備和軟體產業的發展。卡塔爾位列第五，人均GDP $118,760，石油和天然氣儲備豐富，經濟高度依賴能源出口。
再往下看，挪威($106,540)、瑞士($98,140)、文萊($95,040)、圭亞那($91,380)，最後才是美國，人均GDP只有$89,680。這個top 10 richest country in the world的排名確實顛覆了很多人的認知。
有意思的是，這些最富裕的國家採取了完全不同的致富路徑。卡塔爾和挪威主要靠開採油氣資源，而瑞士、新加坡和盧森堡則通過金融服務和創新產業積累財富。
但這裡有個細節值得注意。人均GDP雖然能反映平均生

一直注意到許多新手在詢問不同的期貨交易策略。讓我來拆解四個交易者實際用來導航這個市場的可靠策略。
最直接的方法是做多——基本上你是在押價格會上漲。假設你認為原油價格會走高，因為產量削減即將到來。你以每桶$70 的價格鎖定期貨合約，如果到期時價格達到$80 ，你就能獲得每桶不錯的$10 的收益。有些交易者會玩突破交易，當價格突破阻力位時進場。問題是？槓桿的作用是雙刃劍。價格意外下跌，你的損失也會快速放大。這就是為什麼聰明的交易者會使用停損單來限制損失。
接著是相反的操作——做空。你相信價格會下跌。也許玉米即將因豐收帶來的過剩而被打壓。你以每蒲式耳$6 的價格賣出玉米期貨合約，當價格滑落到$5時，你就能獲利。不過風險也很大。如果價格反而飆升，你的損失理論上是無限的。同樣，停損單會是你最好的朋友。
現在，價差交易就變得有趣了。不是押一個資產，而是押兩個相關市場之間的關係。想像一個供暖油交易者，他相信冬季供暖油的價格會超越原油。於是他買入供暖油期貨，同時空頭原油。如果供暖油漲價而原油保持平穩，價差就會擴大，他就能獲利。日曆價差也類似——買入短期合約，同時賣出較遠期的合約，押相對價格變動。
套利是機構喜愛的低風險策略。你在不同交易所尋找微小的價差。例如，一個平台的黃金期貨交易價格是$1,500，而另一個平台是$1,505？買較便宜的，賣較貴的，賺取$5 差價。如果執行得快，幾乎是無風險的，但

所以我一直看到有人在問每月存$400 是否真的值得用來退休。說實話，大多數人認為這個數字太小，沒什麼用。但數學上卻不是這樣，拆開來看真的挺驚人的。
事情是這樣的：如果你能持續每月存$400 ，持續43年，而且你的投資平均年回報率約10.5%，那麼到退休時你大約可以累積到$3.3百萬。這不是打錯字。這是真實的財富，是靠相當謙虛的每月投入累積而成的。
那麼，這個10.5%的數字從哪來的？它是1957年至2021年間標普500指數的歷史平均回報率。顯然，在這段期間市場並非每年都上漲——有不少下跌的年份。但在這麼長的時間範圍內，整體市場的平均回報就是這個數字。所以如果你投資於標普500指數基金並持有超過40年，很有可能你的投資組合表現也會類似。
問題是？你真的得早點開始。如果你從24歲開始，並在67歲退休，你就有完整的43年時間。但如果你等到30歲才認真開始存退休金，突然間你得工作到70多歲才能用每月$400 達到同樣的目標。數學很快就會變得很緊。
那麼，每月存$400 算不算好？這取決於你什麼時候開始。越早投入，所需的每月金額就越少。這才是重點——你不需要投入大量資金才能累積到可觀的退休金。你只需要時間和持續性。大多數人低估了這兩者的威力。

剛剛讀到Jack Bogle幾年前去世的消息，說實話，越了解這個人，我越發覺他基本上是金融民主化的OG（原創者）。我們常常談論加密貨幣的顛覆，但Bogle實際上顛覆了一整個旨在從普通人身上抽取財富的行業。
讓我印象深刻的是：John C. Bogle去世時的淨資產只有大約一千萬到三千萬美元。1000萬到3000萬美元。與此同時，其他基金經理人卻賺進了數十億。但彭博計算僅靠Vanguard，Bogle就幫投資者節省了超過$175 十億美元的成本。再加上Vanguard在整個行業創造的競爭壓力——迫使其他公司降低費用——我們談論的是一個$1 萬億美元的價值轉移到散戶投資者手中。
想一想這一點。有人選擇將大約$1 萬億美元的財富分給大眾，而不是自己獨佔。這個人本可以像蓋茨或巴菲特那樣成為數十億富翁。相反，他將Vanguard設計成一個由基金擁有、由投資者所有的互助公司。如果你擁有Vanguard的基金，你就擁有公司的一部分。這真是天才。
Bogle原本來自富裕家庭——1929年出生，但大蕭條把他們家掏空了。他的父親失去了家族財富，變得酗酒。父母離婚。他們失去了房子，不得不搬去親戚家。十歲時，他開始當報童，後來是保齡球館的瓶子擺放員，再來是服務生。他後來說，沒得早工作的人反而處於劣勢。這種心態塑造了他的一切。
他獲得普林斯頓的全額獎學金，但仍得在餐廳當服務生。起初學業困難，後來反彈並以優異

剛剛才意識到大多數交易者仍在睡覺，沒搞清楚如何正確使用交易信號。讓我來拆解一下真正重要的內容。
所以，關於交易信號——它們基本上是你的決策框架。價格行動、成交量、歷史模式，所有這些都會輸入到這些指標中，告訴你何時該出手。其核心目的是消除情緒的干擾。你不再被市場炒作牽著走，而是依據數據驅動的邏輯。
那麼，這些信號到底來自哪裡？你可以用基本的數據，比如OHLCV數據(開盤-最高-最低-收盤-成交量)來建立，但區分業餘交易者和專業人士的關鍵在於：你選擇用來分析的數據。機構玩家不再只看價格圖表，他們還會拉取內部交易、盈利預測、網站流量數據，甚至天氣模式。這才是競爭優勢。
以MACD為例。它是最直觀的交易信號之一。當一條移動平均線穿越另一條時，立刻出現多頭信號。反之，則是空頭信號。操作很簡單，但真正的技巧在於知道哪些數據集能揭示隱藏的資訊。
但大多數人會搞錯的地方是：他們回測一堆策略，選擇看起來最好的那一個，然後就算了。這是反向思考。回測只告訴你過去有效的策略，並不能保證未來也有效。你真正需要的是理解為什麼某個信號應該有效，而不是僅僅知道它過去曾經有效。
為了避免像假陽性(信號曾經有效但現在不行)或假陰性這樣的陷阱，你有兩個可靠的方法。第一，數學優化——通過特定公式或算法找到解析解，尤其適用於時間序列數據。第二，合成數據——建立類似測試數據的隨機數據集，以在過度擬合破壞策略之前捕捉到問題。

剛剛看到本週最新一輪的股票升級與降級，如果你持有任何大牌股，值得快速瀏覽一下。看起來伯克希爾哈撒韋、CF Industries 和 Hologic 都被提升為強烈買入，這通常代表一些堅實的機構支持。反之，一些曾經熱炒的股票如美國銀行和 Discover Financial 被降級從強烈買入到普通買入——不一定是壞消息，只是動能的轉變。
我也注意到中階層有一些有趣的變動。AstraZeneca 和 Brookfield 都從持有升到買入，這在目前的市場狀況下引起了我的注意。與此同時，像 Carnival 和 Crown Castle 這些股票則從買入滑落到持有，這在目前的市場週期中相當常見。
真正的動作在底層，一些股票遭遇較大跌幅。CrowdStrike、Marathon Petroleum 和 Snap 都被降級到賣出區域，有幾個像 Woodside Energy 甚至直接降到強烈賣出。這些股票的升級與降級通常反映了量化指標和基本面健康的變化，因此值得檢查是否與你目前的持股有關。
如果你是積極交易者，主要的結論是，這類股票的升級與降級往往集中在季度財報和機構再平衡期間。被降級的股票可能值得留意是否有反轉的潛力，但被升級的股票則可能值得加入你的觀察名單。這只是我在瀏覽數據後的看法——做任何操作前，還是要自己做功課。

剛剛遇到一些有趣的關於創始人如何建立世代財富的案例。菲爾·奈特，耐克的創始人，是一個完美的範例。
所以奈特基本上在1964年創立了 Blue Ribbon Sports，當時他只有25歲。他看到日本生產的高品質鞋子價格便宜，認為這是一個機會。快轉到1972年，他將品牌改名為耐克，讓奧運跑者史蒂夫·普雷方丁穿上這款鞋子，Swoosh 標誌就此走紅。公司於1980年上市，在接下來的35年裡，股價漲了約32,000%。這就是世代財富的創造。
到2015年，菲爾·奈特的淨資產已達約247億美元，成為全球第35富有的人。而且這時他仍持有耐克約20%的流通股。這位創始人在2006年卸任CEO，但一直擔任董事長直到2016年。即使退出日常運營，他的財富仍在不斷增長，因為耐克的股價持續攀升。
令人驚訝的是他用這些錢做了什麼。奈特和他的妻子成為了重要的慈善家——他們僅向俄勒岡健康與科學大學捐贈了$500 百萬美元。在他的一生中，他的捐贈總額超過$1 十億美元。他們仍然與俄勒岡大學保持密切聯繫，資助圖書館和法學院。
菲爾·奈特的財富故事真正體現了長期願景與執行力。他不僅建立了一家公司，更打造了一個成為全球第一的品牌。而由此產生的財富，讓他能夠通過慈善改變社區。他的兒子也最終加入了耐克董事會，家族傳承得以延續。這是一個相當堅實的藍圖，展示了企業家如何在數十年內累積財富。

最近一直在思考這個比較，事實上比表面看起來更有趣。
所以現在關於標普500指數的事情——它應該是你的廣泛市場曝險，但如果你看看實際推動回報的因素，科技股佔了大部分的重擔。我們說的是指數中有三分之一的部分在科技股。再加上通訊服務和消費者非必需品(兩者都偏向成長)，你看到的投資組合比“廣泛市場”這個標籤所暗示的更偏重成長。
然後你還有大型成長ETF，看起來更為集中。我們說的是68%的資金在科技股。那基本上就是一個科技基金，只是換了個代號。
問題變成：你實際想做的是什麼？如果你在建立一個長期投資組合，並希望睡得安穩，標普500可能是你的選擇。是的，它有點偏向科技，但至少你可以在金融、醫療、工業和其他行業中獲得一些多元化。你沒有把所有的雞蛋都放在大型成長股的籃子裡。
我一直聽人說科技股還有空間，但估值已經被拉得很高，推動這一切的AI熱潮也已經被反映在價格裡了。市場已經開始輪動了。所以現在把所有賭注都押在大型成長股上，就像是在故事已經講完之後才去買它一樣。
對大多數投資者來說，堅持更廣泛的標普500曝險在這個階段更有道理。你可以獲得你想要的成長曝險，又不用擔心集中風險。這可能不那麼炫目，但這也是長期投資的重點。大型成長股類別或許在策略性持倉中有它的用處，但作為你的核心持有，我會選擇多元化的策略。

大多數貓主人都曾遇過這樣的情況——在獸醫就診前或家中情況變化時，看著毛茸茸的朋友感到緊張。如果你正在尋找幫助貓咪保持平靜的方法，你可能聽說過貓用加巴噴丁。它在獸醫中變得相當流行，用於管理焦慮、疼痛和其他問題。
加巴噴丁基本上是一種最初為人類設計的藥物，用來治療神經性疼痛和癲癇。現在獸醫會用它來治療貓咪，並且，老實說，它證明非常有效。令人驚喜的是，在獸醫就診前服用一劑加巴噴丁，可以產生巨大差異——你的貓會更平靜，你的壓力也會降低，整個就診過程會更順利。
除了用來安撫焦慮的貓之外，獸醫還會開立加巴噴丁來管理慢性疼痛，尤其是與其他止痛藥合用時。有關節炎或手術後疼痛的貓也會受益。甚至癲癇也可以用它來控制，雖然較少見。
現在，最大問題是——它安全嗎？答案是肯定的。當你的獸醫根據你貓的情況開出合適的劑量時，加巴噴丁既安全又非常有效。不過，這並不是你可以自己隨意給貓服用的藥物，必須在獸醫指導下使用。
你的獸醫會檢查你貓的病史、目前用藥情況和整體健康狀況，然後才會建議用藥。有些情況下不建議使用加巴噴丁——比如你的貓已經在服用某些藥物如苯二氮卓類或鴉片類藥物，或患有嚴重的腎臟疾病，或者懷孕。
關於加巴噴丁的劑量，會有所不同。為了在獸醫就診前減少恐懼和焦慮，貓通常在約1.5小時前服用50-200毫克。用於疼痛管理時，通常每公斤體重服用5毫克，每八小時一次，根據貓的反應可以調整到10毫克/公斤。具體劑量

你是否曾經想過，當有人說他們完全擁有財產時，這到底意味著什麼？這時理解什麼是「費用產權」變得非常重要，尤其是當你考慮房地產投資或規劃你的財務未來時。
所以事情是這樣的——絕對簡單所有權（fee simple absolute）基本上是你能擁有的最高層級的財產所有權。當你持有一個以絕對簡單所有權的財產時，你擁有對土地及其上建築物的完全控制權。你可以出售它、出租它、租出去、傳給你的繼承人、開發它，想做什麼都可以。它也是無期限的，意味著它不會在一定期限後到期——它屬於你一生，並且可以傳給你選擇的受益人，除非你決定轉讓它。
使這與其他所有權結構不同的是，幾乎沒有附帶條件。你不需要像租賃權那樣，與他人持有土地的股份。你唯一真正的義務是遵守分區規定、建築法規，以及支付房產稅。就這樣。
那麼，實務上什麼是費用產權？它是美國及許多其他國家承認的最完整的財產權利形式。這也是為什麼它被認為如此安全——沒有其他實體對你的土地有索賠，即使你去世，你的繼承人也可以無限制地繼承它。這對長期投資來說非常重要。
但讓我們實話實說，這裡面也有一些權衡。好的一面是，你可以完全控制並靈活運用財產。沒有外部限制你如何使用它，法律保護也很強，你可以隨時再融資或出售。這對遺產規劃也很有幫助。壞的一面是，你得負責一切——所有的成本、維護、保險、房產稅。你也要對與財產相關的任何法律問題負全部責任。即使你完全擁有它，政府仍然可以通

剛剛才意識到查詢你的儲蓄債券價值其實有多簡單。花了太多時間以為我需要去銀行或其他地方，但不，若你有電子債券存放在TreasuryDirect，那就不用擔心。你只需登入，它就會立即顯示你目前的價值。至於紙本債券，你則需要找出序號和發行日期，然後使用他們的計算器工具。有點麻煩，但可以做到。
我還了解到如果你有遺失的債券，實際上有一個完整的Treasury Hunt工具可以使用。你只需輸入你的社會安全號碼，它就會搜尋你忘記的到期債券。透過TreasuryDirect查詢債券序號的流程無論是查舊的EE系列債券，還是較新的I系列抗通膨債券，都是一樣的。定期檢查很有意義，因為它們可以賺取數十年的利息。
讓我意外的是稅務狀況。這些債券的利息會被聯邦所得稅課稅，但不會被州稅課，這其實還不錯。而且如果你用它們來教育，可能還有稅務優惠。贖回它們並不複雜，只要你知道自己持有的是哪種類型，但時機很重要，因為利息會累積，稅務影響也不同。說真的，我在考慮持有更久，因為它們風險低，且由政府擔保。有人像我一樣，早年買的儲蓄債券都忘記了嗎？或許值得查查債券序號，看看帳戶裡到底存了些什麼。

剛剛在星期四看到印尼股市反彈得相當漂亮，之前幾天被重創之後。JCI在本週早些時候曾下跌超過650點，但最終成功反彈，漲幅達到1.76%，收盤約在7,710點左右。金融和資源板塊領漲，這很有趣，尤其是如果你在關注印尼ETF的曝險，因為這些都是主要成分。
看看個別漲幅較大的股票，銀行股遍布各處——BNI漲超過3%，BCA飆升3.27%，Mandiri漲近3%。Semen Indonesia則經歷了一個瘋狂的日子，幾乎漲了7%。但問題是，全球背景目前相當不穩。能源價格正在飆升，星期四華爾街全線下跌，這通常對亞洲市場的下一個交易日不太有利。
原油情況也變得緊張。WTI在一天內飆升8.7%，本週已上漲超過21%，原因是中東局勢緊張。這種宏觀經濟壓力很容易擴散到新興市場，比如印尼。如果你持有任何印尼ETF或正在考慮，星期五可能會很艱難，取決於隔夜情緒的走向。如果能源擔憂持續，全球避險情緒升溫，JCI可能難以維持這些漲幅。

所以我一直在思考，靠著大約40萬美元存款退休到底長什麼樣子。對某些標準來說，這並不是一個巨大的資金，但如果規劃得當，絕對是可行的。真正的問題是：你能靠40萬美元活多久？而且，那個收入實際上每個月長什麼樣子？
讓我來拆解一個現實的情境。你可能會有多個收入來源，而不是只依賴一個渠道。這也是明智的做法。
先從社會安全金開始。到今年初為止，平均每月福利約為2,075美元，折合每年約25,000美元。我跟我談過的大多數人都在這個範圍內，當然這取決於你的工作歷史。如果你有一份穩定的職業和良好的收入，你靠社會安全金每年可能接近30,000美元甚至更多。
接著是股息收入。如果你的資產配置在多元化的股票投資組合中，股息收益率約為3.5%，那你每年僅靠股息就能拿到14,000美元。股息股票的好處是它們會隨著時間成長，所以那14,000美元在十年內可能會變成18,000或22,000美元，只要公司持續增加派息。
如果你的資產中有IRA或401$400k k帳戶，你就有更多彈性。你可以策略性地從這些帳戶提取資金，根據是Roth還是傳統帳戶，你可能享有較優惠的稅務待遇。每年提取1萬到1.5萬美元的退休金是完全合理的，而且不會太快耗盡本金。
但這裡才是真正有趣的部分：固定年金。很多人忽略這個選項，但它們是保證收入的可靠方案。如果你在65歲時投入20萬美元到固定年金，預估每年大約能拿到1.6萬到1.7萬美元，直

那麼，為什麼一開始要買ITM看漲期權呢？我在期權討論中經常看到這個問題，說實話，值得拆解一下，因為這裡面有一些真正的策略，超越了隨意買入隨機期權的層面。
基本上，看漲期權賦予你在到期前以特定價格——也就是行使價——購買資產的權利。你為這個權利提前支付一個權利金。當市場價格大幅上升超過你的行使價時，期權就進入價內，突然你可以用比現在市價更低的價格買到那個資產。這就是潛在的利潤來源。
但關於深度價內看漲期權，這裡有個重點——這些期權的行使價遠低於當前市場價格，所以它們已經是有利可圖的。為什麼有人會想要這樣的期權呢？
主要原因是穩定性。深度價內的看漲期權具有較高的內在價值，這意味著它們的價值幾乎與標的資產的價格同步變動。相比於平值或價外期權，它們受到的波動性影響較小。如果你想控制一個大倉位，但又不想一次性投入全部資金，ITM看漲期權能提供這樣的槓桿。你可以用較少的資金控制更多的股票。
還有時間價值的衰減因素。由於深度價內的期權已經在價內，它們受到時間衰減的影響較少。期權的價值更緊密地與實際資產價格掛鉤，而不會被臨近到期日的時間衰減嚴重侵蝕。
當然，這些策略也有風險。你支付的權利金較高，因為期權已經包含了較高的內在價值。這意味著你需要一個較大的價格變動才能收支平衡。你的上行潛力也受到限制——如果資產價格暴漲，價內期權的回報不會像價外期權那樣爆炸性高。而且，如果市場走向不利，你就會損失全部的

你是否曾經想過，當有人去世後，汽車貸款究竟會發生什麼事情？大多數人不願意去想，但事實是，債務並不會就此消失。以下是你需要了解的相關情況。
當有人去世且尚有未償還的汽車貸款時，該貸款會成為他們遺產的一部分。也就是說，執行人必須先用可用的資產來償還債務，然後才能通過遺產認證將剩餘財產分配給繼承人。但如果貸款上有共同簽署人或配偶，情況就會不同——他們將負責支付款項。
大多數貸款協議實際上都包含一個死亡條款。這條款明確規定了借款人去世後會發生什麼。有些貸款機構會要求重新融資，如果付款停止，他們可以收回車輛，因為車輛是貸款的擔保品。
但事情變得複雜了。如果你身處一個共同財產制州——亞利桑那州、加利福尼亞州、愛達荷州、路易斯安那州、內華達州、新墨西哥州、德州、華盛頓州、威斯康星州或阿拉斯加州（在某些情況下）——規則就不同了。在這些州，婚姻期間產生的債務會成為共同所有的財產。因此，如果一方配偶去世，且有汽車貸款，存活的配偶可能仍需負擔部分債務，即使他們原本沒有簽署貸款。
如果你正處理這種情況，首先聯繫貸款機構並提供死亡證明。接著，弄清楚誰真正負責——可能是共同簽署人、存活的配偶，或是遺產本身。如果沒有共同所有人，則需要通過遺產認證來完成所有權轉移，並且如果你打算接管車輛，當然也要為車輛投保。
至於償還貸款，你有幾個選擇。遺產可以支付，或者如果死者有信用壽險，可能會用來償還餘額。你也可以用自己的信

剛剛想到一個大多數人現在似乎都在睡覺的能源股點子。每個人都迷戀人工智慧（AI），每個人都擔心環境、社會和公司治理（ESG），但事情是這樣的——當全球動盪來襲、油價飆升時，能源生產商就會成為你的投資組合的最佳朋友。它們基本上是對抗經濟混亂的天然對沖。
我一直在研究幾個堅實的石油和天然氣投資標的，甚至連巴菲特都在押注，說實話，如果你是中長期思考，它們是有道理的。
首先是雪佛龍（Chevron）。這不是一些小玩家——他們每天產油400萬桶，約佔全球產量的4%。他們剛剛收購 Hess，以獲取蓋亞那的資產，並且在利比亞到希臘等地都在探索。公司計劃到2026年在資本支出上投入180億到190億美元，這表明他們對增長非常認真。
讓我注意到的是：目前雪佛龍的淨收入每年約125億美元。這比2022年油價超過100美元時的$30 十億美元高峰時期要低，但想想看——目前油價大約在65美元左右。如果價格甚至略微回升，它們的盈利可能會大幅跳升。而且他們還向股東派發3.75%的股息。如果能源價格回歸正常，這家公司已經做好了獎勵投資者的準備。
接著是Occidental Petroleum（西方石油）。巴菲特持有這家公司超過25%的股份，這說明了一些事情。他們是佩米安盆地（Permian Basin）內的主要天然氣企業，這裡變得有趣的是——人工智慧數據中心即將爆炸式增長電力需求。天然氣是滿足這一需求激增的最快途

你是否曾經想過，當中央銀行調整準備金率時，實際上會發生什麼？這是一種貨幣政策工具，很多人都不太注意，但它對利率、貸款可得性以及整體經濟健康具有實質影響。
所以它的運作方式是：像聯邦儲備這樣的中央銀行設定銀行必須持有的最低準備金水平，作為一個安全緩衝。當中央銀行調整這個要求時，會直接影響銀行實際能夠放貸到經濟中的資金量。
降低準備金率在理論上聽起來不錯。銀行突然有更多資本可用於放貸，這意味著它們可以向企業和消費者提供更多貸款。這種增加的放貸能力可以刺激經濟活動，並可能提升銀行的獲利能力。從借款人的角度來看，更容易獲得信貸和更具競爭力的利率聽起來很有吸引力。理論上，更多資金流入實體經濟會推動經濟成長。
但問題在於：降低準備金率也意味著安全緩衝變少。銀行可能會承擔更多風險，萬一出現問題，保護就會變少。在經濟衰退期間，這可能變成一個問題。客戶可能過度槓桿化，整個系統也會變得更脆弱。
相反地，提高準備金率會迫使銀行持有更多現金和流動資產。這樣可以建立更強的緩衝，應對提款需求，降低銀行擠兌的風險。它傳達出穩定的信號，能提升對銀行體系的信心。缺點是：銀行可用於放貸的資本變少，通常會導致信貸條件收緊，借款成本上升。這是在安全與成長之間的權衡。
有趣的是，調整準備金率其實是一個相當強大的槓桿工具。與逐步調整的利率不同，調整準備金率可以更即時地影響貨幣供應和信貸可得性。當政策制定者想要抑制通貨膨脹時，

剛剛發現我的狗其實可以吃橙子，說真的這對夏天的小點心來說真是個遊戲規則的改變者。顯然如果你在想我們能不能給狗狗吃橙子，答案是可以，但一定有正確的方法。基本上你要把橙子剝皮，去除所有的籽，然後只給牠一兩片——每天最多一到三塊。超過這個量牠們可能會胃不舒服或更糟。問題是，橙子含有許多有益的營養素，比如維生素C、纖維、鈣和鉀，對牠們其實是有益的。但這裡有個陷阱：大多數狗糧已經含有牠們所需的一切，所以橙子應該只是偶爾的獎勵，而不是常規的食物。有一位我讀過的獸醫提到，小狗需要非常慢慢地引入橙子，因為牠們的消化系統比成犬更敏感。絕對要避免橙皮和籽，因為那裡可能含有有害的毒素，會干擾牠們的消化。此外，如果你的狗有糖尿病，就完全不要給牠吃橙子，因為橙子糖分很高。我有時在炎熱的天氣會給牠們吃一片，因為橙子大約90%是水，這對保持牠們的水分很有幫助。這比市面上一些加工零食好多了。還有其他水果也可以——香蕉、藍莓、西瓜——但如果你家裡已經有橙子，橙子絕對是最簡單的選擇之一。只要先跟獸醫確認一下，尤其是在你要給牠們引入新食物之前，確保牠們沒有任何健康問題。