韓元兌美元匯率在8日因韓日外匯當局聯手干預訊號以及韓國當局的疑似平滑操作，暴跌至1510韓元區間。截至8日上午6點，韓元兌美元匯率報1515.80韓元，較前一個交易日收盤價1530.30韓元下跌14.50韓元，盤中一度觸及1510.60韓元——為6月17日盤中低點1509.10韓元以來的最低水準。這波急跌發生在日本財務省副大臣三村淳強調就近期外匯市場趨勢與韓國當局保持密切溝通，以及韓國企劃財政部國際經濟次官文智晟證實雙方頻繁聯繫之後，市場原本預期在日圓歷史性弱勢以及外資連續13個交易日賣超韓國股市的背景下，韓元兌美元將進一步走升，但做多情緒因此受到打壓。
韓元兌美元匯率8日跌至1510韓元區間
在8日的首爾外匯市場，韓元兌美元匯率截至上午6點以1515.80韓元開盤，較前一個交易日（6日）首爾市場收盤價1530.30韓元下跌14.50韓元。盤中匯率最低跌至1510.60韓元，一度威脅跌破1510韓元關卡。這是自6月17日盤中低點1509.10韓元以來的最低盤中水準。
先前市場情緒普遍強烈看多韓元兌美元走升。美元兌日圓匯率飆升至162日圓區間，將日圓推向歷史弱勢水準，同時外資連續13個交易日賣超韓國股市，持續帶動美元買盤。某證券公司主管表示：「近期與股市及債市參與者會面時，普遍氣氛都對韓元兌美元走升的可能性持開放態度。隨著高匯率持續，一些原本預期升息的人感到欣慰，認為『自己的判斷是對的』。」
韓日當局釋出聯手干預外匯訊號
市場氣氛在前一日倫敦交易時段出現明顯轉變，日本財務省副大臣三村淳強調，當局「正與韓國外匯當局就近期外匯市場趨勢保持密切溝通」。韓國企劃財政部國際經濟次官文智晟也強調「兩國正在密切溝通並頻繁聯繫」。
在韓日聯手訊號釋出後，市場做多情緒降溫。在流動性較低的交易時段，疑似當局平滑操作的美元賣盤湧現，導致韓元兌美元匯率暴跌近20韓元。
選擇權市場指標反映短線升值預期減弱
貨幣選擇權市場對韓元兌美元短線升值的警戒心迅速消退。根據韓聯社 Infomax FXO Daily by Currency（畫面編號2294）數據，1個月期韓元兌美元選擇權的25% Delta風險逆轉（RR25）從本月1日的0.77降至前一天的0.38，8日進一步降至0.18。1週期RR25也從0.62大幅降至0.27及0.07。
RR25是一項衡量市場情緒及選擇權價格所反映潛在方向的指標。正值（+）通常表示美元買權的隱含波動率高於美元賣權，意味韓元兌美元升值風險的溢價相對較大。短天期RR25的下降顯示，在韓日聯手訊號及當局回應之後，市場預期韓元兌美元進一步大幅升值的避險需求減弱。
不過，3個月期及1年期RR25在8日仍分別維持在0.55及0.92的正值區間。此舉被解讀為市場雖放棄短期匯率飆升的可能性，但並未完全放棄中長期韓元貶值的擔憂。
在即期市場，每次韓元兌美元急跌後立即出現的低價買盤及結算需求值得關注。若後續出現託管相關的美元買盤，韓元兌美元可能再度回升。
分析師預測第三季可能跌至1400韓元中段區間
外匯市場專家對中長期匯率下跌的可能性似乎更加開放。由於近期韓元兌美元升值主要受供需因素影響，而非國內基本面惡化，若下半年供需狀況改善且日圓弱勢緩和，韓元兌美元的下行壓力可能加劇。
IM證券研究員朴相鉉在季度展望報告中指出：「近期韓元兌美元升值主要由供需問題驅動而非基本面，考慮到美元供需及基本面改善，第三季可能出現轉折。」考量通膨放緩、美國聯準會貨幣政策不確定性降低以及超強日圓弱勢現象緩和，他預測韓元兌美元在第三季可能跌至1400韓元中後段區間。他預計匯率約在一個月內降至1500韓元左右，三個月內降至1480韓元。
韓華投資證券研究員崔奎浩也在下半年展望報告中表示：「考量外匯當局口頭干預的可能性，我們判斷短期匯率上限為1550韓元。」並提出下半年波動區間為1430至1550韓元。
常見問題
8日韓元兌美元匯率為何跌至1510韓元區間？
韓元兌美元在8日跌至1510韓元區間，因韓日外匯當局釋出聯手溝通的市場干預訊號。日本財務省副大臣三村淳強調與韓國當局密切溝通，韓國企劃財政部國際經濟次官文智晟則證實雙方頻繁聯繫。在流動性較低時段，疑似韓國當局的平滑操作進一步加速了跌勢。
選擇權市場對韓元兌美元匯率下跌有何反應？
選擇權市場對韓元兌美元短線升值的警戒心迅速消退。1個月期25% Delta風險逆轉（RR25）從本月1日的0.77降至8日的0.18，1週期RR25也從0.62降至0.07。不過，3個月期及1年期RR25仍分別維持在0.55及0.92的正值，顯示中長期韓元貶值擔憂依然存在。
分析師對下半年韓元兌美元匯率有何展望？
分析師預測若供需狀況改善，下半年匯率可能下跌。IM證券研究員朴相鉉預測韓元兌美元在第三季可能跌至1400韓元中後段區間，預計一個月內降至1500韓元左右，三個月內降至1480韓元。韓華投資證券研究員崔奎浩則提出下半年波動區間為1430至1550韓元，考量當局可能口頭干預，短期上限為1550韓元。
