美國股票顯示散戶投資人在退出大型權值股後，轉向參與更廣泛的市場

美國股市上週末顯示市場廣度改善，當時漲跌線（advance-decline line）觸及歷史新高，並在 13 日再度上升，Yahoo Finance 報導。根據 Vanda Track，零售投資人從 SanDisk、Apple、Tesla 和 NVIDIA 撤出資金，但在 Q2 財報發布前，較廣泛的指數仍保持穩定。這種背離代表從集中式的 mega-cap（超大型市值）領漲模式轉變：自 6 月 25 日以來 Magnificent 7 上漲 10%，而半導體下跌 10%。

漲跌線顯示更廣泛的市場參與

漲跌線的累積數值會每日將上漲股票加總、下跌股票相減；Yahoo Finance 的數據顯示，上週末該線觸及歷史新高，並在 13 日再次上升。Yahoo Finance 表示，這種背離在今年春季於美國股市開始，但上週已消失，儘管半導體仍持續走弱，這意味著相較春季時期拉出的大幅落差出現了急劇反轉。

當漲跌線與主要指數一起上升，代表眾多股票之間出現普遍參與，表示反彈具備持久且可持續的特徵。相反地，當指數創新高而漲跌線下滑，則表示只有少數大型股在抬升指數，而大多數股票下跌。

Yahoo Finance 指出，半導體類股仍承受壓力，但費城半導體指數上週守住關鍵的 12,000 支撐水準。自 6 月 25 日的轉換以來，Magnificent 7 的綜合指數上漲 10%，半導體指數下跌 10%，維持平衡。

Source: Yahoo Finance

零售投資人輪動出脫 mega-cap 科技股

Vanda Track 報導，零售投資人自 SanDisk、Apple、Tesla 和 NVIDIA 撤出資金，但整體市場沒有跟著個別投資人一起推低指數。零售投資人也從 American Airlines、Meta 和 Western Digital 抽回資金。

Vanda Track 表示，這種零售資金流出較符合輪動，而非風險趨避；並指出零售投資活動接近歷史新高，這些投資人正在賣出相當於買入的量。

Source: Vanda Track

Magnificent 7 股票呈現選擇性買盤模式

Magnificent 7 不再被視為一個統一的投資群組。Microsoft 和 NVIDIA 在 Vanda 的 10 天追蹤期間出現淨買入，而 Apple 和 Tesla 則出現淨賣出。

Vanda Track 表示，零售投資人不再是以整體方式買入 M7，而是挑選獲勝者。零售投資人參與 S&P 500 市場的比重持續成長。

分析師在財報季到來前上調 Q2 獲利預估

Q2 財報公布期間將是關鍵因素。分析師正在上調而非下修預估，以迎接財報季。

JP Morgan 表示，穩健的獲利仍持續支撐整體市場；並指出輪動與領導地位的擴大正在進行，且看起來可能會持續。JP Morgan 也補充說，如果財報面背景保持韌性，波動將不會演變成長期的拋售。

FAQ

漲跌線上週末以及在 13 日做了什麼？
根據 Yahoo Finance 的數據，漲跌線上週末觸及歷史新高，並在 13 日再度上升。

根據 Vanda Track，零售投資人從哪些股票撤出資金？
根據 Vanda Track，零售投資人從 SanDisk、Apple、Tesla、NVIDIA、American Airlines、Meta 和 Western Digital 撤出資金。

自 6 月 25 日以來，Magnificent 7 與半導體指數表現如何？
Yahoo Finance 報導，自 6 月 25 日以來，Magnificent 7 綜合指數上漲 10%，而費城半導體指數在同一期間下跌 10%。