美國房價 5 月上漲 1.1%，但通膨漲幅超過成長

標普道瓊指數在當地時間 7 月 28 日報導，依據標普 CoreLogic Case-Shiller 全國住宅價格指數，美國 5 月房價年增 1.1%，較 4 月的 0.9% 漲幅加速。10 城與 20 城綜合指數分別公布年增 2.4% 與 1.6%，高於 4 月的 1.8% 與 1.2%。S&P 產品主管 Rebecca Kaufman 表示，雖然 5 月名目房價上漲 1.1%，但同月通膨達 4.2%（為三年高點），顯示實質房價仍持續下滑。每月價格上漲反映通常與春季購屋季相關的季節性走強，但由於 30 年期房貸利率在 5 月攀升至 6.5%，借貸成本居高不下，使需求仍受到限制。

5 月指數結果顯示城市層級出現分歧

以非季節調整口徑計算，5 月全國指數較上月成長 0.6%，而 10 城與 20 城指數皆較 4 月上升 0.9%。芝加哥的年增幅最高，達 6.9%，其次為紐約的 4.2% 與克里夫蘭的 3.1%。拉斯維加斯是唯一出現下滑的城市，年減 1.9%。

標普 CoreLogic Case-Shiller 指數趨勢。來源：標普道瓊指數

S&P 分析師重點：通膨下的實質價格下跌

Rebecca Kaufman 表示，5 月名目價格上漲 1.1% 與同月錄得的通膨率 4.2% 形成鮮明對比，暗示實質價格侵蝕仍在持續。她解釋，5 月 30 年期房貸利率升至 6.5%——遠高於過去的 3% 超低利率——再加上通膨持續偏高，讓潛在買家的住房融資成本與生活開支都維持在高檔。Kaufman 進一步補充，在這種環境下，住房需求仍受限，高借貸成本阻礙潛在買家進入市場。她指出，每月價格上漲符合通常出現在春季購屋季的季節性趨勢。

常見問題

標普 CoreLogic Case-Shiller 房價指數衡量的是什麼？ 標普 CoreLogic Case-Shiller 房價指數追蹤美國住宅不動產價值的變化。5 月全國指數年增 1.1%，而 10 城與 20 城綜合指數分別上升 2.4% 與 1.6%。

為什麼即便名目房價上漲，S&P 仍表示實質房價在下跌？ S&P 的 Rebecca Kaufman 指出，雖然 5 月名目房價上漲 1.1%，但同月通膨達 4.2%（三年高點），因此在扣除通膨後，房價以實質面向呈現下跌。她提到，6.5% 的房貸利率偏高以及生活成本偏高，是限制買家需求的因素。