川普兒子旗下 ABTC 比特幣儲備破 7000 枚，全球上市第 16 名
由美國總統川普兒子艾瑞克·川普（Eric Trump）擔任首席策略長的礦業公司 American Bitcoin Corp.（ABTC）週日宣布，公司比特幣儲備破 7,000 枚，以目前約 67,500 美元的比特幣價格計算，持倉市值約 4.73 億至 4.75 億美元，在全球持有比特幣的上市公司中排名第 16 位。
ABTC 比特幣儲備的快速成長軌跡
ABTC 自 2025 年 9 月在納斯達克上市以來，比特幣儲備量增長近三倍。約三分之一的持倉來自自主挖礦業務，其餘三分之二源於公開市場的策略性購買。礦業運營方面，3 月初追加購入 11,298 台新 ASIC 礦機後，公司總運行礦機數達約 89,000 台，算力總計約 28.1 EH/s。
ABTC 比特幣持倉的關鍵里程碑時間軸
2025 年底：持倉約 5,401 枚
2026 年 2 月中旬：突破 6,000 枚
2026 年 3 月初：達到約 6,500 枚
2026 年 3 月中旬：攀升至約 6,899 枚
2026 年 3 月底：突破 7,000 枚，全球上市公司排名第 16
艾瑞克·川普一貫倡導持有所有開採和購買的比特幣而非出售，並表示公司正在構建美國的比特幣基礎設施骨幹。公司指出，自上市以來每股薩托什指標已翻了一番以上。
股價崩跌 90%：稀釋效應與帳面虧損的雙重壓力
儘管比特幣儲備量持續增長，ABTC 股票表現卻令持有者大失所望。股價自上市時的接近 9 美元跌至 0.85 美元至 0.90 美元，跌幅達 80% 至 90%。
核心壓力之一是大規模股份稀釋——ABTC 通過按市價發行股票的方式大規模籌資，導致流通股數量超過 9 億股。批評者指出，儘管比特幣儲備在增加，但嚴重的稀釋效應正在侵蝕每股的實際含幣量。
財務層面，ABTC 報告 2025 年第四季淨虧損 5,900 萬美元，主要源自根據 FASB 新公允價值會計規則產生的 2.27 億美元非現金帳面損失——第四季比特幣價格從歷史高點 126,000 美元回落約 23%，雖然公司未出售任何持倉，但仍形成帳面虧損。同期營收達 7,800 萬美元，挖礦毛利率接近 53%。
此外，2025 年底禁售期到期時，在鉅量成交下引發了 35% 至 39% 的單日跌幅。ABTC 的貝塔係數約為 3.8，對比特幣價格波動及加密市場情緒的敏感度顯著高於一般股票。分析師共識評級大致為「持有」，目標價接近 4 美元，部分分析師因估值過高給出「賣出」評級。
常見問題
艾瑞克·川普在 ABTC 中擔任什麼角色？
艾瑞克·川普是 American Bitcoin Corp. 的聯合創辦人與首席策略長（CSO），積極倡導「持有而非出售」的比特幣儲備策略。公司母公司為 Hut 8 Corp.，ABTC 透過與 Gryphon Digital Mining 合併後於 2025 年 9 月在納斯達克完成上市。
ABTC 的 7,000 枚比特幣是如何積累的？
持倉的三分之一約來自自主挖礦，三分之二源於公開市場的策略性購買。購買資金部分來自母公司 Hut 8 和 Two Prime 提供的信貸額度。目前公司算力達 28.1 EH/s，運行約 89,000 台 ASIC 礦機。
為何 ABTC 比特幣儲備增長，股價卻仍大幅下跌？
主要原因是大規模股份稀釋（流通股超過 9 億股）侵蝕了每股持幣量；同時禁售期到期引發集中拋售，高貝塔係數（約 3.8）放大了比特幣波動的影響，加上 FASB 新規產生的 2.27 億美元非現金帳面損失，共同壓制了股價表現。