投資銀行 BTIG 於週四在費城證券交易所半導體指數（SOX）發布技術警示，指出波動模式在歷史上曾先行於跌幅達 17% 或更大的回撤。該警示出現在過去 30 天內的 15 個交易日裡，SOX 有 3% 或以上的上／下移動；這種頻率上一次出現是在 2000 年 2 月至 7 月以及 1999 年 2 月至 3 月的網路泡沫時期。BTIG 首席市場技術分析師 Jonathan Krinsky 表示，這種模式在 1995、1997、2000、2020 與 2024 年都出現過「令人不安的結果」，且每次都先行於重大修正。本週半導體指數出現急劇波動：週四收盤上漲 3%，此前週二下跌 4.7%；儘管 7 月下跌 9%，仍維持 80% 的年初至今漲幅。
BTIG 在 SOX 指數中辨識 15 天波動門檻
BTIG 的分析聚焦於 SOX 指數在 30 天交易窗口內記錄到 15 個獨立日出現 3% 或以上的價格變動。週四，該指數收盤上漲 3%，使其站在 50 日與 200 日移動平均線之上，但仍低於 20 日移動平均線。Jonathan Krinsky 在週四致客戶的備忘錄中寫道，這種特定組合僅曾出現在兩個先前時期：1999 年 2 月至 3 月，以及 2000 年 2 月至 7 月。
歷史模式顯示 17% 回撤風險
Krinsky 的歷史分析指出，該波動模式曾先行於五次重大的市場修正。他指出該訊號在 1999 年時「太早」，但在 1995、1997、2000、2020 與 2024 年都出現「令人不安的結果」，且每個期間其後均發生 17% 或更大的回撤。投資銀行的警示發布之際，SOX 指數交易仍高於其 200 日移動平均線——這項技術條件使目前的狀況有別於較不嚴重的過往案例。
SOX 年初至今漲幅 80% 但 7 月仍波動
半導體指數 5 月上漲 22%、6 月上漲 11%，但截至週四收盤前，7 月下跌 9%。年初至今漲幅在 80% 以上。本週交易呈現極端波動：週一上漲 2%、週二下跌 4.7%、週三上漲 2%、週四收盤上漲 3%。
Jefferies 將 Russell 2000 半導體對照至網路泡沫時期
Jefferies 分析師在週四一份針對 Russell 2000 半導體個股的分析中，將走勢與 2000 年網路泡沫崩盤進行了類比。該集團 3 個月的漲幅 104.4% 超過了 2000 年 2 月市場高點前所記錄的 96.6% 漲勢。Jefferies 分析師 Steven DeSanctis 寫道：「在大幅拉升之後，平均而言整體後續表現仍然良好；平均 3 個月報酬率為 7.0%，6 個月為 15.4%。」
SK Hynix 於週五納斯達克掛牌並展開 $30B 資本募資
南韓記憶體晶片製造商 SK Hynix 將於週五開始在納斯達克交易。該公司正透過發行 1,800 萬股來籌資近 300 億美元，以用於購買光刻機設備與興建新設施。摩根士丹利交易員在週二表示，新的 Hynix 供給帶來「更進一步下行的論點」，而 UBS 交易員也就潛在的市場影響做出類似評論。
常見問題（FAQ）
BTIG 週四在 SOX 指數中辨識了哪項技術訊號？
BTIG 識別出：費城證券交易所半導體指數（SOX）在 30 天期間內具有 15 個交易日，出現 3% 或以上的價格變動，同時交易仍高於其 200 日移動平均線。BTIG 首席市場技術分析師 Jonathan Krinsky 表示，該波動模式在 1995、1997、2000、2020 與 2024 年歷史上先行於 17% 或更大的回撤。
SOX 指數近幾個月表現如何？
SOX 指數 5 月上漲 22%、6 月上漲 11%，但截至週四收盤，7 月下跌 9%。年初至今漲幅在 80% 以上。本週顯示出明顯波動：週一上漲 2%、週二下跌 4.7%、週三上漲 2%、週四上漲 3%。
SK Hynix 何時預計開始在納斯達克交易？
SK Hynix 將於週五開始在納斯達克交易。這家南韓記憶體晶片製造商正尋求透過發行 1,800 萬股來籌資近 300 億美元，用於購買光刻機並建置新設施。
