美元/韓元（USD/KRW）匯率在三週內首次跌破 1,500 韓元，至 5 月 22 日仍維持在 1,400 多元的區間，這是在 SK Hynix 於 5 月 10 日在那斯達克完成 265 億美元（約 40 兆韓元）的美國存託憑證（ADR）掛牌之後。市場分析師認為，匯率下跌的主因在於預期約 40 兆韓元的資金將在未來數個月逐步兌換為韓元以供國內投資使用。匯率在 5 月 2 日曾觸及 1,555.8 韓元的高點，創下自 2009 年 3 月全球金融危機以來的最高收盤水準；隨後於 5 月 8 日下滑至 1,498.5 韓元、於 5 月 14 日降至 1,493.0 韓元，並在接下來連續六個帶單交易日中都維持在 1,500 韓元以下。
SK Hynix ADR 掛牌推動匯率下跌
SK Hynix 透過 5 月 10 日在那斯達克進行 ADR 掛牌，募得約 265 億美元（約 40 兆韓元）。KB 證券研究員吳在永（Oh Jae-young）分析指出，即使在實際資本轉換之前，市場就已形成大量韓元兌換的預期，導致企業與投資人搶先進行的美元買盤需求迅速減弱。匯率走低的時間點早於 5 月 10 日掛牌日與 5 月 14 日的申購付款日，反映出市場對未來美元供給的提前定價。
匯率在 5 月 21 日降至 1,473.4 韓元，並在 5 月 22 日盤中於 1,483 韓元區間內波動，持續維持在 1,500 韓元以下。
出口企業與外國投資人增加下行壓力
出口企業的 nego（美元賣出）成交量，連同 ADR 預期一起推動匯率下跌。出口與重工業企業進行貨幣對沖的成交量流入外匯市場，使供需結構偏向美元賣出主導。
外國投資人轉向淨買入韓國股票，也進一步強化韓元。由於外國投資人將美元兌換為韓元以購買國內股票，韓元買盤需求隨之增加。
分析師預測短線區間 1,470-1,490 韓元
KB 證券預測，短期美元/韓元匯率將在 1,470-1,490 韓元區間波動。該公司表示，若匯率跌破 1,480 韓元這個曾多次充當支撐線的水準，則可能進一步下探至 1,440-1,450 韓元區間（為美國—伊朗衝突之前的水準）。KB 證券也指出，匯率可能在年底前落在 1,400 多元的中段。
KB 國民銀行（KB Kookmin Bank）經濟學家李敏赫（Lee Min-hyuk）分析稱：「今年的匯率雖然多次大幅下跌，但每次都在 200 日移動平均線附近被擋下；」並補充：「這次美元供給條件已改善，原因包括半導體出口價格上漲帶來的貿易條件改善，以及成長預期一併納入。」他表示：「雖然目前匯率接近 200 日線時的波動可能仍將持續，但我們會把重點放在向下突破的可能性；」並說明：「在這種情況下，高匯率預期可能會被打破，下跌速度也可能加快。」
美國—伊朗衝突與油價構成關鍵變數
iM 證券研究員朴尚賢（Park Sang-hyun）診斷指出，雖然美元供需條件已改善，但美國—伊朗衝突與國際油價可能限制匯率的進一步下跌。朴表示：「在缺乏足以影響美元流向的明確因素時，油價是否進一步上漲——取決於伊朗戰事是否升溫——將成為最重要的變數；」並補充：「如果因美國與伊朗之間的相互攻勢加劇而使戰事階段拉長，油價的進一步上漲幾乎不可避免，這可能會成為壓制美元走弱、推升美元強勢的壓力。」
常見問題
2026 年 5 月是什麼原因導致美元/韓元匯率跌破 1,500 韓元？
匯率主要是因為 SK Hynix 在 5 月 10 日於那斯達克進行 265 億美元的 ADR 掛牌而跌破 1,500 韓元。市場預期這筆資金將逐步兌換為韓元；再加上出口企業的美元賣出，以及外國投資人對韓國股票的淨買入，推動匯率從 5 月 2 日的高點 1,555.8 韓元下滑，至 5 月 22 日落在 1,400 多元區間。
分析師預測美元/韓元匯率將落在什麼區間？
KB 證券預測短期區間為 1,470-1,490 韓元；若匯率跌破 1,480 韓元的支撐水準，則可能進一步下跌至 1,440-1,450 韓元。該公司認為，匯率可能在年底前落在 1,400 多元的中段，儘管美國—伊朗衝突與國際油價仍是可能限制下行走勢的關鍵變數。
美元/韓元匯率最近一次觸及高點是在何時？
匯率在 5 月 2 日達到 1,555.8 韓元，創下自 2009 年 3 月全球金融危機以來的最高收盤水準。之後匯率在 5 月 8 日跌破 1,500 韓元（觸及 1,498.5 韓元），並在 5 月 14 日降至 1,493.0 韓元；截至 5 月 22 日前，連續六個帶單交易日都維持在 1,400 多元區間。
