KRX 市場的黃金價格跌至今年新低。由於美伊衝突推升油價，並降低對不生息資產的需求，24 日黃金收在 189,810 韓元。儘管符合傳統避險買盤走勢，跌幅仍然發生，因投資人將焦點放在因原油上漲而帶來的通膨風險，以及聯準會可能的利率壓力。週末期間，中東緊張局勢緩和，因阿曼擔任中介促成談判，導致油價大幅下跌，並使黃金在 27 日重新站回 190,000 韓元之上。
KRX 黃金價格較 1 月高點下跌 29.65%
根據韓國交易所（Korea Exchange）於 27 日的資料，KRX 黃金市場的現貨黃金（99.99% 純度，1 公斤）價格在 24 日收在 189,810 韓元，為前一個交易日。這代表較一個月前的收盤價（201,600 韓元）下跌 5.85%，也創下今年所記錄的最低價格。
與今年年初相比，跌幅更為嚴重。價格較 1 月 29 日創下的年度高點 269,810 韓元下跌 29.65%。黃金自 6 月下旬起轉為偏空，並在 7 月初加速下跌，終至年度低點。
直到今年年初之前，黃金價格仍維持強勢，受到通膨疑慮、地緣政治風險升溫，以及全球央行增加黃金採購支撐。然而，隨著上半年漲勢帶來的價格壓力之下出現獲利了結，儘管美伊衝突仍在延燒，避險需求卻未如預期般強烈，因而下跌趨勢得以延續。
美伊空襲推動油價升至 100 美元以上，並使美國公債殖利率至 4.7%
黃金跌勢擴大的時間點，正好與美伊緊張局勢再次升溫相吻合。兩國關係在 6 月中旬簽署的停火諒解備忘錄（MOU）透過短暫修補後，再度惡化，因空襲在上月底恢復。美國與伊朗相互進行報復性空襲，雙方各自宣稱對方率先違反停火協議。
隨著美國空襲與伊朗報復持續，該 MOU 幾乎被實質宣告無效，而本月圍繞霍爾木茲海峽與美軍軍事基地的軍事緊張也持續。24 日當黃金價格觸及年度低點時，美國仍針對伊朗持續空襲，且為連續第 12 天。
黃金歷來被視為領先的避險資產，通常在地緣政治風險升高期間價格會走高。然而，這次並未適用傳統公式「戰爭風險 = 黃金價格上漲」。
市場分析師認為，兩者脫鉤主要是由於國際油價在美伊重新升溫後飆升，進而增加利率負擔。當地時間 23 日，在新一輪美伊衝突後，布蘭特原油價格首次在約兩個月內突破每桶 100 美元；而美國 10 年期公債殖利率也首次在一年半之內突破 4.7%。
投資人注意力從避險偏好轉向「由油價推動的通膨」可能性。聯準會可能加息的預期變得更受關注，降低了不支付利息的黃金相對投資吸引力。市場主導的是對高利率的擔憂，而非避險需求。
阿曼居中斡旋緩和緊張局勢，油價下探至 87 美元
目前焦點在於，當美伊緊張局勢自 24 日（當地時間）起進入緩和後，黃金價格是否能夠反彈。隨著阿曼這位中介介入促進霍爾木茲海峽談判，美國停止空襲，伊朗也停止報復。因而，10 月交割的布蘭特原油期貨價格大幅跌至 87 美元水準。
黃金價格也回升至 190,000 韓元之上。截至 27 日下午 1:25，KRX 市場的國內黃金價格（99.99% 純度，1 公斤）報 192,210 韓元，較 24 日（前一個交易日）上漲 1.26%。
NH 投資與證券（NH Investment & Securities）FICC 研究部主管黃炳晉（Hwang Byung-jin）表示：「由於中東緊張局勢導致的高油價負擔已連續三個月延續，短線黃金價格正與國際油價形成高度負相關。市場認為，國際油價的下行趨於穩定，將能緩解對黃金市場的負面因素，並提供低價買入機會。」
常見問題（FAQ）
24 日 KRX 黃金價格是多少？
KRX 黃金市場的現貨黃金（99.99% 純度，1 公斤）價格在 24 日收在 189,810 韓元，創下今年所記錄的最低價格，並較 1 月 29 日創下的年度高點 269,810 韓元下跌 29.65%。
為什麼即使發生美伊衝突，黃金價格仍下跌？
黃金價格下跌是因為美伊衝突使國際油價在當地時間 23 日升至每桶 100 美元以上，拉高通膨疑慮，並推動美國 10 年期公債殖利率超過 4.7%。投資人聚焦於聯準會可能的利率上升，而非避險需求，因而降低了不生息黃金的吸引力。
中東緊張緩和後，黃金價格如何反應？
隨著阿曼自當地時間 24 日起居中促進霍爾木茲海峽談判，且美國與伊朗均停止攻擊，布蘭特原油期貨價格跌至 87 美元水準。黃金價格回升至 190,000 韓元以上，截至 27 日下午 1:25 報 192,210 韓元，較前一個交易日上漲 1.26%。
