來自主要韓國證券公司的八位研究中心主管發布調查結果，建議投資人在近期市場極端波動期間遵循核心投資原則，該波動導致韓國證交所指數（KOSPI）進入急劇修正階段。波動性升高至連熔斷機制與側車機制都啟動的程度，當時三星電子公布創紀錄的季度盈餘，且 VKOSPI（韓國波動率指數）創下歷史新高。來自國泰、信韓、未来資產、大信、三星、Kiwoom、Meritz 及 Hana 證券的主管強調，應以資產配置與基本面分析為重，避免短期市場時機的追逐。此調查正值 KOSPI 從歷史高點轉入修正階段，投資者情緒在劇烈波動中陷入僵局。
證券主管強調資產配置重於市場時機
被朝鮮日報商業（Chosun Biz）調查的主管們指出，隨著波動性增加，資產組合與資產配置變得更為重要。Mirae Asset 證券研究中心主管朴妍珠表示，投資人應聚焦於具有堅實基本面的產業或個股，能從中長期角度抵禦波動，或利用交易型基金（ETF）來分散風險。朴補充，人工智慧革命持續推動，核心企業能吸收大量附加價值，因此應從長期角度持續投資全球主要核心公司。
Hana 證券研究中心主管黃勝德建議以基準指數 ETF 搭配防禦性資產為策略核心。黃解釋，在波動性升高期間，考量指數上行參與與下行保護的資產配置比預測短期指數走向更為重要。黃建議以基準指數 ETF 為核心資產，在修正時分批買入，同時配置部分資金於短期債券 ETF 或 MMFs（貨幣市場基金），以保留應對進一步修正的彈性。黃也指出，覆蓋式買權 ETF（covered call ETFs）及股息 ETF（dividend ETFs）可作為降低波動的替代方案。
主管建議將修正視為買入良機
部分主管認為，應將修正視為買入良機而非過度謹慎的理由。Daishin 證券研究中心主管楊志煥表示，在當前盈利驅動與宏觀經濟驅動的市場仍然有效的階段，投資人應利用由於投資者情緒疲弱與供應擔憂所引發的波動擴張，來增加持倉。楊預估，第二季強勁的盈餘與油價下跌後的債券殖利率與美元穩定，將推動 7-8 月 KOSPI 水平向上。
楊建議投資人在 8 月底至 9 月初確認領先 EPS 增長率高點、美國貨幣政策與油價走勢，之後應採取以輪動賣出被忽略股票、同時提升資產組合穩定性的策略。Kiwoom 證券研究中心主管李鍾亨也強調，半導體為領先產業的資金輪動流向其他產業的趨勢。李預計，市場將由半導體獨行階段逐步轉向獲利動能逐漸擴大的階段，資金自然流向防禦性、證券、零售、生技、金融與造船等產業，伴隨部分獲利了結。
主管強調在波動期間堅守投資原則
主管們最常強調的是避免試圖預測波動，應堅持個人投資原則。Shinhan 證券研究中心主管金學均表示，試圖因應波動本身的策略並不理想，應以與公司合作的角度來看待股票。金續稱，預測波動容易導致錯誤決策，例如在恐懼時賣出、在上漲時追高，如果公司價值未變，短期波動不必過度動搖。
Kim 也指出，近期半導體集中度反而提升了低估值股票的投資吸引力，許多公司具有高 ROE 和優渥股息率，但 PBR 低於 1 倍，長期來看具有充足的投資價值。KB 證券研究部主管金東元，強調追隨領先股的策略在牛市中仍然有效。Kim 表示，當前市場的領先股為 AI 半導體，即使短期出現修正，只要長期 AI 投資週期仍然有效，圍繞核心領先股的策略仍具吸引力。
Meritz 證券研究中心主管李振宇提出，應著重於降低損失而非激進投資。李指出，市場中單向集中現象加劇，投資人應避免在波動期間進行槓桿等激進操作。李補充，若想避免下行波動，可選擇緩衝型或限制損失的指數掛鉤產品，這些產品雖可能限制上行，但能在修正時提供應對方案。
常見問答
韓國證券主管在 KOSPI 波動期間建議採取何策略？
八位由朝鮮日報商業調查的研究中心主管建議，投資人應堅持核心投資原則，重點放在資產配置而非短期市場時機。主管們強調利用 ETF 進行風險分散，持有基本面強勁的產業與個股，並加入防禦性資產如短期債券 ETF、覆蓋式買權 ETF（covered call ETFs）及股息 ETF（dividend ETFs）。
為何三星電子公布創紀錄盈餘當天會啟動熔斷機制？
由於極端波動，三星電子公布季度盈餘的當天，韓國證交所市場的熔斷機制與側車機制被啟動，儘管盈餘利多，KOSPI 卻大幅下跌。期間，韓國波動率指數（VKOSPI）創下歷史新高，反映市場焦慮升高，指數在觸及歷史高點後進入修正階段。
