南韓的養老基金在 7 月 1 日至 7 月 28 日（下午 2:51）期間，儘管大盤指數暴跌了 2408.81 點，仍在 KOSPI 市場中淨買入 150 億韓元，依據 7 月 28 日發布的韓國交易所數據。國家養老金服務（NPS）作為該國最大的機構投資人，也是養老基金資金流動的核心組成，在波動期間維持其長線投資原則。NPS 主席金成柱先前表示，該基金不會被短線價格波動所左右；這一立場在 KOSPI 於期間內下跌 28.42%，並於 7 月 28 日收在 6067.67 時受到考驗。
養老基金在 KOSPI 下跌 28% 期間淨買入 150 億韓元
根據韓國交易所，養老基金（包括 NPS、公共年金、互助會，以及國家/地方政府交易）在 7 月 1 日至 7 月 28 日下午 2:51 期間於 KOSPI 市場淨買入 150 億韓元。同期，個人投資人淨買入 17.98 兆韓元，外國投資人淨賣出 17.90 兆韓元，機構投資人淨賣出 1.10 兆韓元。當時 KOSPI 指數為 6067.67，當月下跌 2408.81 點（28.42%）。僅在 7 月 28 日當天，指數就暴跌 688.08 點（10.19%）。
交易數據顯示 7 月投資人行為呈現複雜走勢
養老基金在 7 月 1 日創下最大單日淨賣出，為 2182億韓元；在 7 月 14 日創下最大單日淨買入，為 868 億韓元。7 月 22 日與 7 月 27 日，養老基金分別淨賣出 707 億韓元與 723 億韓元。7 月 28 日，因 KOSPI 跌幅超過 10%，養老基金則轉為淨買入 235 億韓元。
市場觀察人士推測，NPS 可能在抑制獲利了結，以避免在急劇下跌期間擴大波動。人們也對 NPS 採取「策略性模糊」做法的適當性提出疑問，包括其 5 月決定將國內股票持倉上限不予揭露。反對黨政治人物批評其時機具政治動機，稱在 6 月 3 日地方選舉之前，已動員養老資金來支撐國內股票價格。
金成柱否認因選舉而買股指控
總統李在明在 7 月 16 日於青瓦台舉行的政府簡報上，就選舉相關買股指控向 NPS 提問。李說：「外界傳聞稱，為了在地方選舉期間推高股價，國內股票被大量買入。你們在選舉前真的買了國內股票嗎？」
金成柱回應：「完全沒有。我們並未特別增加買入或賣出。價值上升是因為 KOSPI 指數上漲。我們同時也是投資人，需要產生報酬以提供給公眾的養老金，但過度的關注會讓冷靜進行養老金管理變得困難。」
市場崩跌期間 NPS 維持長線投資原則
7 月 22 日，金在社群媒體上以「萬事皆由……國家養老金嗎？」為標題發文，表示：「尤其是在像這樣的時刻，市場伴隨高波動與大幅起伏，我們不會被每日的上上下下牽著走。作為長線投資人，我們以長一口氣與長期視角來維持投資原則。」
7 月 1 日，金表示：「國家養老金並不是在價格上漲後立刻賣出以實現獲利的機構，也不是在價格下跌後立刻買入。我請你們不要被某些專家或媒體報導所影響；那些報導透過提到『賣出炸彈』來過度製造恐懼、以求點閱率，也不要被市場波動所影響。」
市場觀察：注意單一股票槓桿 ETF 對 NPS 交易的波動限制
部分市場分析師指出，由單一股票槓桿 ETF（交易所買賣基金）所帶來的波動，讓 NPS 即便在急劇的市場下跌中，也幾乎難以實現短線獲利。擔憂在於，如果 NPS 迅速降低國內股票持倉，可能會加劇本就已被槓桿 ETF 放大的市場波動。
常見問題
7 月市場崩跌期間，養老基金在 KOSPI 淨買了多少？
根據韓國交易所數據，養老基金在 7 月 1 日至 7 月 28 日（下午 2:51）期間於 KOSPI 市場淨買入 150 億韓元。7 月 28 日發布的數據顯示，在這段期間，KOSPI 指數下跌 2408.81 點（28.42%）至 6067.67。
金成柱就選舉相關買股指控說了什麼？
金成柱在 7 月 16 日表示，NPS 「完全沒有」為了選舉目的而增加買股。他解釋，價值上升源自 KOSPI 指數上漲，而非來自特別增加的買入或賣出活動。7 月 22 日，金在社群媒體發文稱，NPS 維持以長期視角為基礎的投資原則，且不會被日常市場波動所牽動。
