高盛預測標普500指數未來10年平均年報酬率為7%，該公司美國股票策略主管Ben Snyder表示。這項預測是高盛先前2024年預測的3%年報酬率的兩倍以上，該預測由時任美國首席股票策略師David Kostin提出，他根據偏高的週期性調整本益比，警告美國股票可能出現「失落的十年」。Snyder將修正後的展望歸因於預期目前的高股票估值能夠持續，原因是企業利潤率維持在接近13%，且儘管2022年後利率上升，但仍低於長期平均值。
高盛引用估值可持續性作為修正預測的基礎
Ben Snyder表示，投資人不應假設估值倍數必然會回歸長期平均值。Business Insider報導Snyder的評論強調，決定股票估值的最重要因素是企業利潤率和利率。高盛將其10年前景從David Kostin在2024年提供的3%年報酬率預測上調，當時Kostin引用偏高的週期性調整本益比作為警告股票可能出現「失落的十年」的理由。
企業利潤率和利率支撐當前股票估值
根據Snyder的分析，標普500指數公司目前的淨利潤率約為13%，遠高於1980年代約5.5%的水準。利率自2022年以來上升，但無論短期還是長期期限，仍低於長期平均值。Snyder表示，鑑於高企業利潤率和低利率環境可能在可預見的未來持續，估值回歸長期平均值的論點缺乏說服力。他指出，即使這些條件持續，企業利潤率進一步大幅改善或更大規模的利率下降似乎也不太可能。
Apollo Global Management 對標普500指數前景提出對比觀點
Apollo Global Management 首席經濟學家Torsten Slok預測，標普500指數未來10年可能呈現大致橫盤走勢。Business Insider報導，華爾街部分領域持續警告美國股票可能出現「失落的十年」。高盛7%的年報酬率預測低於約10%的歷史平均值，但代表了Snyder根據當前市場條件對可實現表現的評估。
常見問題
高盛預測標普500指數未來10年的年報酬率是多少？
高盛預測標普500指數未來10年平均年報酬率為7%，該公司美國股票策略主管Ben Snyder表示。這項預測是高盛在2024年透過時任美國首席股票策略師David Kostin發布的3%年報酬率預測的兩倍以上。
為什麼高盛預期股票估值將維持在高檔？
Ben Snyder將此預期歸因於企業利潤率維持在接近13%——遠高於1980年代的5.5%水準——以及利率儘管自2022年以來上升但仍低於長期平均值。Snyder表示，高企業利潤率和低利率環境可能會持續，使得估值回歸長期平均值的論點較不具說服力。
