根據 iM Securities 分析師 Kim Jun-young 在 7 月 27 日發布的報告，外國投資人於 KOSPI 在收盤突破 7000 之後的帶單天數內賣出韓股，而散戶投資人則將買入集中在 Samsung Electronics（三星電子）與 SK Hynix。報告將外資在 7000 關卡的賣出歸因於獲利了結行為，並認為該水位可視為供需的中性區。儘管 KOSPI 近期反彈，產業輪動仍然有限，因為半導體的連續 6 個月相對表現優於大盤，影響投資人行為，使其持續將資金集中在晶片股。
外國投資人於 KOSPI 7000 收盤後轉為賣出
根據 iM Securities 的報告，KOSPI 在 7 月 16 日收在 7284 的隔個帶單日，外國投資人即轉為淨賣出。相同的模式也出現在 7 月 23 日收在 7096 之後，淨賣出於下一個帶單日恢復。Kim Jun-young 將此行為解讀為外國投資人將 7000 水位視為供需的中性區。報告指出，雖然 7 月的淨買入頻率上升，但按月計算外國投資人仍維持淨賣出。
散戶投資人將買入集中在 Samsung Electronics 與 SK Hynix
報告表示，散戶投資人在指數見頂之後，將淨買入集中在 Samsung Electronics 與 SK Hynix，同時其他股票則以淨賣出為主。Kim Jun-young 將這種集中歸因於有長達 6 個月的經驗，即半導體股票帶來獲利。報告將此模式形容為限制了資金在非半導體產業之間的分散。
機構投資人未進行產業輪動下，降低半導體持股
根據分析，排除金融投資公司的機構投資人，降低了 Samsung Electronics 與 SK Hynix 的比重，但對其他產業並未出現有意義的資金流動。報告評估金融投資公司的淨買入，主要是由 ETF 層級的程式交易所驅動，而非產業輪動。Kim Jun-young 指出，高信用保證金餘額是負擔因子；他提到，雖然 KOSPI 已回到 4 月下旬的水準，但信用餘額仍停留在 5 月中旬的水準。報告分析，指數水位上升可能引發信用部位獲利了結。
iM Securities 設定 KOSPI 公平價值上緣在 8000 年初、短線目標 8400
在 7 月 27 日的報告中，iM Securities 將 KOSPI 的估值型公平價值上緣設定在 8000 年初，並將短線目標訂為 8400。Kim Jun-young 表示，短線市場走勢取決於供需動態、新聞流與投資人情緒，而非基本面。報告預估，只有在指數進一步上漲之後，產業輪動才會實現；並指出銀行、國防與能源為偏好產業。
常見問題
7 月 16 日與 7 月 23 日，KOSPI 收在 7000 以上後，外國投資人做了什麼？
根據 iM Securities 於 7 月 27 日發布的報告，外國投資人於 7 月 16 日 KOSPI 收在 7284 與 7 月 23 日收在 7096 後的隔個帶單日，轉為淨賣出。報告將這種模式解讀為外國投資人將 7000 水位視為供需的中性區。
為什麼散戶投資人會將買入集中在 Samsung Electronics 與 SK Hynix？
根據分析師 Kim Jun-young 在 7 月 27 日的報告評估，散戶投資人將淨買入集中在 Samsung Electronics 與 SK Hynix，因為長達 6 個月的經驗顯示半導體股票會產生獲利。儘管 KOSPI 近期反彈，這種集中仍限制了資金對非半導體產業的分散。
iM Securities 的 KOSPI 目標價格是什麼？
在 7 月 27 日的報告中，iM Securities 將 KOSPI 的估值型公平價值上緣設定在 8000 年初，並將短線目標訂為 8400，同時指出銀行、國防與能源為偏好產業。
