2月25日消息，比特幣價格自歷史高點下跌約50%，長期持有者74%的利潤正在快速縮水。CryptoQuant分析師 Darkfost 指出，隨著比特幣價格接近成本價，長期持有者的平均利潤持續下降，這一趨勢通常預示熊市投降階段的到來。
Glassnode 報告顯示，比特幣已實現盈虧比的90日移動平均值跌破1，市場進入超額虧損實現階段。歷史數據顯示，此類熊市至少持續六個月，之後市場流動性才會恢復。分析師 James Check 指出，比特幣連續近五個月下跌，一周已實現波動率飆升至150%以上，周線相對強弱指數（RSI）也處於歷史超賣水平，高價位區間的比特幣大量流向新持有者。
此外，分析師 James Van Straten 報告稱，比特幣虧損供應量已達1000萬枚，為歷史第四高紀錄。預計下周流通供應量將達到2000萬枚，其中約50%處於虧損狀態。Van Straten 指出，這種程度的資本損失往往是熊市底部形成的重要信號。
技術分析顯示，比特幣在亞洲早盤交易中出現小幅反彈，但整體看跌情緒仍占主導，價格走勢形成更低峰值，關鍵支撐位依然有效。市場觀察人士認為，歷史模式表明，在長期持有者虧損壓力集中釋放之後，比特幣可能迎來下一輪反彈機會。
投資者需關注長期持有者成本價、虧損供應量及關鍵支撐位的變化，這將成為判斷比特幣熊市持續周期及潛在底部的重要指標。
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