10x Research 於週五向投資人發布一份備忘錄，將比特幣、SpaceX 以及 Starlink 連結為同一套統一的實體基礎設施堆疊的一部分。該公司主張，比特幣的去中心化網路依賴包含電力、熱量、連線能力以及司法管轄在內的物理限制；其中 SpaceX 提供發射基礎設施，而 Starlink 則提供基於衛星的連線能力。這份分析將這三項資產定位為互補的基礎設施層，而非彼此孤立的投資；投資論點的核心在於「物理」而非貨幣政策。
10x Research 定義三層基礎設施堆疊
根據 10x Research 的說法，每項資產在同一套數位基礎設施中扮演不同層級。比特幣代表去中心化的價值轉移，Starlink 代表分散式的連線，而 SpaceX 代表實體層，讓這種連線成為可能。該公司表示，挖礦、資料傳輸與網路韌性都需要電力、冷卻、連線以及有利的司法管轄。10x Research 將此稱為「刻意的基礎設施擴建」，指出 SpaceX 建造發射與太空基礎設施，而 Starlink 則透過衛星提供網際網路連線，降低對陸地連線的依賴。該公司寫道：「它們都在軌道上消失」，並指出這正是連結這三項資產的交會點。
將比特幣定位為對抗由國家控制的數位系統的替代方案
10x Research 將比特幣與中國的數位人民幣做出類比，將比特幣描述為開放、免許可且反審查；同時將數位人民幣刻畫為由國家控制的貨幣系統，讓當局獲得額外的可視性與權力。該公司表示，密碼學、衛星與 AI 代表同一枚硬幣的兩面——一面用於分散權力，另一面則用於集中權力。10x Research 指出，結果取決於哪一方打造出更好的基礎設施堆疊，並觸及更多人。在較早的一份備忘錄中，該公司也把 Palantir（PLTR）納入相同論點，寫道：「Bitcoin、SpaceX、Palantir。三項資產。一場戰爭」，並稱每項資產都代表全球圍繞國家權力的戰爭中的其中一個層級。
比特幣上漲 1.6%，SPCX 股價下跌逾 2%
比特幣價格在過去 24 小時上漲 1.6%，但仍難以守住 64,000 美元以上。Stocktwits 上與比特幣相關的散戶情緒在過去一天呈現「偏多」區間，討論度仍維持在「正常」水準。SPCX 股價在午盤交易下跌超過 2%，過去一天散戶情緒轉為「偏空」，而討論度則處於「極低」水準。
FAQ
10x Research 週五對比特幣、SpaceX 與 Starlink 說了什麼？
10x Research 於週五發布一份給投資人的備忘錄，指出比特幣、SpaceX 與 Starlink 是同一套以「物理」為核心的基礎設施擴建的一部分。該公司主張，比特幣的去中心化網路依賴包含電力、熱量、連線能力以及司法管轄在內的物理限制；其中 SpaceX 提供發射基礎設施，而 Starlink 則交付基於衛星的連線能力。
近期交易中，比特幣與 SPCX 的股價表現如何？
比特幣價格在過去 24 小時上漲 1.6%，但仍難以守住 64,000 美元以上；Stocktwits 上的散戶情緒呈現「偏多」。SPCX 股價在午盤交易下跌超過 2%，散戶情緒轉為「偏空」，而討論度維持在「極低」水準。
10x Research 如何將比特幣與中國的數位人民幣做比較？
10x Research 表示，比特幣恰恰相反於中國的數位人民幣：把比特幣描述為開放、免許可且反審查；同時將數位人民幣刻畫為由國家控制的貨幣系統，讓當局獲得額外的可視性與權力。
