Thị trường ETF cổ phiếu Hàn Quốc ghi nhận đợt giảm đầu tiên khi các sản phẩm đòn bẩy tăng lên 5 nghìn tỷ won

Thị trường ETF tại Hàn Quốc ghi nhận đợt sụt giảm theo tháng đầu tiên trong năm khi tổng tài sản được quản lý (AUM) giảm từ 393,7674 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 xuống còn 354,6433 nghìn tỷ won tính đến ngày 26, theo dữ liệu của FnGuide vào ngày 28. Đợt giảm trùng khớp với việc KOSPI điều chỉnh, làm giảm tâm lý nhà đầu tư trong nước và kích hoạt hoạt động chốt lời ở các ETF nghịch đảo, trong khi một số nhà đầu tư bán lẻ chuyển tiền sang cổ phiếu niêm yết tại Mỹ. Dù thị trường chung thu hẹp, tài sản của ETF đòn bẩy tăng mạnh từ 24,2864 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 lên 30,1862 nghìn tỷ won tính đến ngày 27, chủ yếu nhờ các sản phẩm đòn bẩy gắn với từng cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix khi nhà đầu tư tham gia mua theo giá giảm trong các đợt giảm sốc. Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã công bố kế hoạch nâng yêu cầu tiền gửi đối với ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu để phản ứng với hoạt động đầu cơ tập trung.

Thị trường ETF Hàn Quốc ghi nhận đợt giảm theo tháng đầu tiên trong năm 2024

Tổng AUM của 1.150 ETF Hàn Quốc niêm yết giảm từ 393,7674 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 xuống 354,6433 nghìn tỷ won tính đến ngày 26. Con số của Tháng 6 thể hiện mức tăng gần 90 nghìn tỷ won so với 307,2998 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 4. Sự đảo chiều này đánh dấu đợt giảm theo tháng đầu tiên sau khi tăng trưởng đều đặn đến hết Tháng 6. AUM phản ánh dòng tiền vào/ra thực tế của nhà đầu tư, khác với giá trị tài sản ròng (NAV) biến động theo giá thị trường.

Đợt thu hẹp diễn ra khi KOSPI bước vào pha điều chỉnh và nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc tăng mua ròng ETF niêm yết tại Mỹ lẫn cổ phiếu cá nhân. Việc đóng vị thế/ thanh lý các ETF nghịch đảo và chốt lời cũng góp phần tạo ra dòng tiền chi ra. Yoon Jae-hong, nhà phân tích tại Mirae Asset Securities, cho biết rằng “mối quan tâm của nhà đầu tư đối với các ETF theo chủ đề nói chung đang chậm lại”.

Tài sản ETF đòn bẩy tăng 5 nghìn tỷ won trong hai tháng

AUM của ETF đòn bẩy tăng từ 14,9223 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 5 lên 24,2864 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6, rồi đạt 30,1862 nghìn tỷ won tính đến ngày 27. 62 sản phẩm đòn bẩy này chiếm khoảng 5% tổng số ETF niêm yết tính theo số lượng. Tốc độ tăng trưởng theo tháng vượt 2 nghìn tỷ won ở cả Tháng 6 và Tháng 7, so với mức tăng theo hàng trăm tỷ won ở các tháng trước đó.

Ba dòng tiền ròng vào lớn nhất trong Tháng 7 đều đổ vào nhóm sản phẩm đòn bẩy: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage cộng thêm 1,93 nghìn tỷ won, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage tăng thêm 1,0995 nghìn tỷ won và KODEX KOSDAQ150 Leverage tăng 1,031 nghìn tỷ won. Ngược lại, 33 ETF cổ tức ghi nhận dòng tiền ròng âm 187.5B won trong Tháng 7.

Sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu thu hút dòng tiền mua theo giá giảm

Tài sản của 14 ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu tiếp tục tăng ngay cả khi giá cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix giảm hơn 10%. Một số ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu giảm về vùng 8.000 won, mà các nhà phân tích cho rằng do nhà đầu tư bán lẻ mua ở giá thấp và chiến lược bình quân giá xuống. Park Seung-jin, nhà phân tích tại Hana Securities, cho biết rằng “biến động tăng có thể xuất hiện như một môi trường hấp dẫn đối với nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy”.

Yoon nhận xét rằng “các sản phẩm đòn bẩy theo từng cổ phiếu đã thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu đòn bẩy chung”. Việc tập trung vốn vào đòn bẩy và các sản phẩm mang tính tập trung khiến các nhóm khác bị thiếu nhu cầu. Một lãnh đạo công ty quản lý tài sản cho biết: “Sự chú ý của nhà đầu tư tập trung vào các ETF đòn bẩy và sản phẩm tập trung khiến việc thu hút dòng tiền khó khăn ngay cả khi ra mắt ETF mới. Các sản phẩm theo chủ đề KOSDAQ, cổ tức và phòng thủ tương đối ít được quan tâm.”

Cơ quan quản lý công bố tăng yêu cầu tiền gửi cho ETF đòn bẩy

Nhà chức trách tài chính Hàn Quốc đã công bố kế hoạch áp dụng yêu cầu tiền gửi cao hơn đối với ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu. Park cho biết: “siết quy định tiền gửi có thể làm giảm một phần nhu cầu đầu tư ngắn hạn”, đồng thời cũng lưu ý rằng “một số nhà đầu tư có thể bán các ETF khác hoặc cổ phiếu cá nhân để chuyển sang các sản phẩm đòn bẩy của Samsung Electronics và SK Hynix, qua đó có khả năng tiếp tục tạo ra sự tập trung trên thị trường”.

Câu hỏi thường gặp

Điều gì đã xảy ra với thị trường ETF Hàn Quốc giữa Tháng 6 và Tháng 7?

Tổng AUM ETF Hàn Quốc giảm từ 393,7674 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 xuống còn 354,6433 nghìn tỷ won tính đến ngày 26, đánh dấu đợt giảm theo tháng đầu tiên trong năm 2024. Việc này diễn ra đồng thời với việc KOSPI điều chỉnh và sự dịch chuyển của nhà đầu tư bán lẻ sang thị trường cổ phiếu Mỹ.

Vì sao tài sản ETF đòn bẩy lại tăng trong cùng giai đoạn?

Tài sản ETF đòn bẩy tăng từ 24,2864 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 lên 30,1862 nghìn tỷ won tính đến ngày 27, được thúc đẩy bởi chiến lược mua theo giá giảm và bình quân giá xuống của nhà đầu tư bán lẻ đối với các sản phẩm đòn bẩy theo từng cổ phiếu gắn với Samsung Electronics và SK Hynix khi giá cổ phiếu của hai công ty này giảm hơn 10%.

Các biện pháp quản lý nào mà cơ quan chức năng Hàn Quốc đã công bố đối với ETF đòn bẩy?

Các cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc công bố kế hoạch nâng yêu cầu tiền gửi đối với ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu để phản ứng với hoạt động đầu cơ tập trung vào các sản phẩm này trong bối cảnh biến động thị trường.