ジュリウス・ベアの石油価格に関する分析から面白い見解をキャッチしました。彼らのチームはここでしっかりとしたポイントを述べています — 中東の緊張についてはずっと耳にしているものの、原油価格はすでにピークに達している可能性があると。

私の注意を引いたのは、彼らが今も需要が供給を上回っていると述べていることです。そして、ホルムズ海峡を通じた貿易も最終的には安定しなければならないということです。でも、ショックの最悪の部分は？おそらくすでに過ぎ去ったのかもしれません。

彼らが引き合いに出している比較はかなり示唆に富んでいます。彼らは1990年の湾岸戦争を基準点として振り返っており、それが急激な価格上昇を引き起こしましたが、比較的短期間だったとしています。その湾岸戦争の前例を使って、今のサイクルではすでにピークを過ぎている可能性を示唆しています。

これが面白いのは、悲観的なシナリオに逆らう点です。多くの人はまだ悪化を覚悟していますが、1990年の展開と今の状況を比較すると、市場はすでに最悪のシナリオを織り込んでいる可能性もあるという見方です。これからの原油の動きに注目していく価値は十分にあります。